15 tỷ đô la quyền chọn BTC và ETH hết hạn hôm nay, làm gia tăng biến động thị trường

Hôm nay, gần 14,9 tỷ USD giá trị hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ đáo hạn, đánh dấu một trong những đợt đáo hạn lớn nhất trong năm 2025. Sự kiện này, chủ yếu diễn ra trên sàn Deribit, dự kiến sẽ tạo ra biến động mạnh trên thị trường khi các nhà giao dịch điều chỉnh, đóng hoặc kéo dài vị thế. Quy mô của đợt đáo hạn đã kích thích nhiều đồn đoán trên các sàn giao dịch, với kỳ vọng giá cả cả hai tài sản sẽ biến động mạnh.

Thị trường quyền chọn đóng vai trò quan trọng trong định hướng giá ngắn hạn

Thị trường quyền chọn có vai trò quan trọng trong việc xác định xu hướng giá ngắn hạn của các đồng tiền số lớn. Quá trình này có thể làm tăng biên độ biến động giá, đặc biệt khi tâm lý thị trường vốn đã nhạy cảm.

Bitcoin và Ethereum chịu áp lực giá trước khi đáo hạn

Bitcoin đang giao dịch dưới 80.000 USD trước thời điểm đáo hạn, với lượng lớn hợp đồng quyền chọn bán (put) mở tại mức giá này. Theo phân tích gần đây từ CoinDesk, lượng put lớn ở mức này có thể gia tăng áp lực giảm nếu quyền chọn được thanh toán trong trạng thái in-the-money, dẫn đến bán tháo hoặc thanh lý thêm. Ethereum cũng đang đối mặt tình trạng tương tự, với các cụm hợp đồng quyền chọn mở quanh các mức tâm lý và kỹ thuật quan trọng.

Hiện tượng này, được gọi là “rủi ro pin” (pin risk), thường buộc các nhà tạo lập phải mua hoặc bán lượng lớn BTC và ETH để duy trì delta trung lập. Trong các chu kỳ trước, những điều chỉnh này đã dẫn tới các biến động đột ngột trên thị trường, đặc biệt trong những giờ trước khi đáo hạn.

Lịch sử cho thấy các đợt đáo hạn tạo biến động giá lớn

Đợt đáo hạn gần 15 tỷ USD hôm nay không phải chưa từng có. Tháng 7/2025, một đợt đáo hạn tương tự trị giá 14,6 tỷ USD đã kích hoạt những biến động mạnh trong ngày trên toàn thị trường. Bitcoin và Ethereum đã trải qua các nhịp tăng giảm từ 5% đến 10% trong thời gian đó khi các nhà giao dịch phản ứng với sự thay đổi nhanh chóng về đòn bẩy và thanh khoản. Các nhà phân tích cho rằng sự kiện này là lời nhắc rằng những đợt đáo hạn với quy mô lớn thường trùng với điều kiện giá không ổn định.

Các nhà giao dịch chuẩn bị cho môi trường thị trường phản ứng mạnh

Với gần 15 tỷ USD giá trị hợp đồng BTC và ETH đáo hạn hôm nay, các nhà phân tích dự đoán hoạt động giao dịch sẽ gia tăng cả trên thị trường spot lẫn phái sinh. Một số nhà giao dịch sẽ bảo vệ vị thế một cách quyết liệt, trong khi những người khác có thể tận dụng biến động để kiếm lợi.

Bất kể chiến lược là gì, một điều được dự đoán chung: 24 giờ tới khả năng sẽ chứng kiến biến động giá đáng kể. Khi quyền chọn được thanh toán và các vị thế đòn bẩy được giải phóng, Bitcoin và Ethereum có thể thay đổi hướng nhanh chóng, tạo môi trường phản ứng cao cho nhà giao dịch. Toàn bộ thị trường đang theo dõi sát sao để xem liệu đợt đáo hạn này sẽ kích hoạt đợt điều chỉnh sâu hơn hay thúc đẩy một nhịp phục hồi nhờ tái định vị mới.