Trump destekli Amerikan Bitcoin’i Nasdaq’taki ilk çıkışında %60 arttı

Amerikan Bitcoin’i, yılın en çok konuşulan Nasdaq açılışlarından birine imza attı. Hisseler gün içinde %100’ün üzerinde yükseldikten sonra günü %16,5 artışla 8,04 dolardan kapattı. Şirketin piyasa değeri ilk günden 5 milyar dolara ulaştı. Trump Ailesi’nin desteklediği Bitcoin madenciliği ve hazine yönetimi şirketi, aynı gün 2,1 milyar dolarlık hisse satışı başvurusunda bulunarak varlıklarını büyütme ve operasyonlarını ölçeklendirme planını açıkladı.

Amerikan Bitcoin (ABTC) Modeli

Şirketin iş modeli, Bitcoin madenciliğini doğrudan piyasa alımlarıyla birleştiriyor. American Bitcoin halihazırda 2.443 Bitcoin’e sahip. Bu, Bitcoin’in 111.000 dolarlık güncel fiyatıyla yaklaşık 273 milyon dolara denk geliyor. Bu varlık büyüklüğü, şirketi küresel kurumsal Bitcoin hazineleri arasında ilk 25’e sokuyor. 2,1 milyar dolarlık hisse satışı, şirketin hem madencilik kapasitesini artıracağını hem de bu pozisyonu hızla büyütmek istediğini gösteriyor. Yönetim, sabit stratejiler yerine esnekliğe vurgu yapıyor: kimi zaman en yüksek getiriyi madencilik sağlıyor, kimi zaman doğrudan alım.

Değerleme tartışmalı ama sermaye avantajı var

Analistler temkinli yaklaşsa da şirketi görmezden gelmiyor. Rosenblatt Securities, erken aşamadaki değerlemeyi “yüksek” bulduğunu belirtse de birleşme yoluyla American Bitcoin’in sermayeye hızlı erişim sağladığını vurguladı. Bu, başlangıç harcamalarının yüksek olduğu sektörde kritik bir avantaj.

Etik tartışmalar ise piyasa tepkisi kadar hararetli. Trump Ailesi’nin büyüyen kripto imparatorluğu; American Bitcoin, World Liberty Financial’ın 5 milyar dolarlık token ihracı, Trump Media’nın 2 milyar dolarlık Bitcoin hazine planı ve 1,7 milyar dolarlık piyasa değerine sahip $TRUMP memecoin’i kapsıyor. Eleştirmenler, ticari çıkarlarla düzenleyici otoritenin iç içe geçmesinin çıkar çatışması yarattığını savunuyor. Elizabeth Warren gibi isimler bunun adil rekabeti bozduğunu açıkça dile getiriyor. Daha yumuşak yaklaşanlar ise siyasete giren her iş insanının benzer bir incelemeye tabi tutulduğunu hatırlatıyor.

Küresel Bitcoin biriktirme yarışı hızlanıyor

American Bitcoin’in halka arzı, küresel ölçekte Bitcoin biriktirme yarışının tam ortasında gerçekleşti. MicroStrategy, 628.000’in üzerinde BTC ile 73 milyar dolardan fazla değere sahip ve kurumsal lider konumunda. Marathon Digital’in 50.000’den fazla BTC’si bulunurken Tesla yaklaşık 10.000 BTC tutuyor. Devletler ise çok daha büyük oyuncular. ABD’nin kontrolünde yaklaşık 200.000 BTC var. El Salvador 6.200 BTC’yi farklı cüzdanlarda güvenlik amacıyla tutuyor. Bhutan, hidroelektrik ile 11.000 BTC’nin üzerine çıkmayı hedefliyor. Paraguay ve Umman doğal kaynaklarını kullanarak madencilik maliyetlerini düşürüyor. Japonya ise yüksek elektrik fiyatlarına rağmen denemelerini sürdürüyor.

Trump yönetiminin politikaları American Bitcoin’i destekliyor

Trump yönetiminin politika adımları, şirket için elverişli bir zemin oluşturuyor. Son dönemde bankaların dijital varlık hizmetleri sunmasını engelleyen kurallar kaldırıldı, merkez bankası dijital para birimleri yasaklandı, dolara endeksli stablecoin’lere destek verildi ve ulusal bir Bitcoin rezervi fikri gündeme alındı. Bu adımlar, yönetimin gündemiyle American Bitcoin’in iş modelinin uyumlu olduğunu gösteriyor. Kripto şirketlerini engelleyen düzenlemeler birer birer ortadan kaldırılıyor.

Açılış, Trump Ailesi’nin kripto genişlemesindeki koordinasyonu da ortaya koyuyor. World Liberty Financial’ın token’ı Nasdaq çıkışından yalnızca bir gün önce işlem görmeye başlamıştı. American Bitcoin’in mesai sonrası işlemlerde 7 milyar dolara yaklaşan değerlemesi, onu en büyük halka açık Bitcoin madenciliği şirketlerinden biri yaptı. Piyasa, şirketi sadece bir madenci olarak değil, doğrudan Bitcoin’e erişim sağlayan bir hisse senedi olarak görüyor. Bu yaklaşım, bilançosunu Bitcoin’e maruz kalma aracı haline getiren MicroStrategy’nin öncülük ettiği stratejiyi andırıyor.

Bu halka arz aynı anda iki temayı öne çıkarıyor. İlk olarak, yatırımcılara madencilik ve hazine faaliyetleriyle doğrudan bağlantılı bir halka açık hisse aracılığıyla Bitcoin’e maruz kalma imkânı sunuluyor. İkinci olarak, Trump Ailesi’nin bu ölçekteki rolü, siyasi güç ile finansal hırsların iç içe geçip geçmediğine dair soruları artırıyor. Hikâyenin nasıl gelişeceğini her iki dinamik de belirleyecek.