Token Düzenlemesi Tartışması Kızışırken DeFi Grupları Karşı Çıkıyor

Merkeziyetsiz finans grupları, token düzenlemesine ilişkin son açıklamalarının ardından Citadel Securities’e yönelik itirazlarını sertleştirdi. Tartışmanın odağında, düzenleyicilerin tokenize edilmiş hisse senedi işlemlerine nasıl yaklaşması gerektiği yer alıyor. Bu gerilim, geleneksel piyasa yapıları ile merkeziyetsiz sistemler arasındaki giderek büyüyen ayrışmayı gözler önüne seriyor.

Citadel, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) tokenize edilmiş hisselerde denetimi sıkılaştırma çağrısı yaptı. Şirket, daha katı kontrollerin yatırımcıları koruyacağını ve piyasa bütünlüğünü muhafaza edeceğini savundu. DeFi kuruluşları ise buna sert şekilde karşı çıkıyor ve bu yaklaşımın merkeziyetsiz piyasaların nasıl işlediğini göz ardı ettiğini belirtiyor.

Sektör temsilcileri, önerilen çerçevenin geleneksel finans varsayımlarını yansıttığını söylüyor. Bu varsayımların, açık blokzincir sistemleriyle çeliştiği görüşü dile getiriliyor. Tokenize edilmiş hisse senedi işlemleri küresel ölçekte büyürken, bu anlaşmazlık düzenleyici geleceği şekillendirebilir.

🚨 DEFI GROUPS FIRE BACK AT CITADEL OVER TOKEN RULES

DeFi orgs slammed Citadel Securities’ suggestion that the SEC should tighten rules on tokenized stock trading.

They argue that the approach simply doesn’t work for how decentralized systems are designed. pic.twitter.com/OFQIbWj5f7

— Coin Bureau (@coinbureau) December 13, 2025

Citadel Neden Tokenize Piyasalarda Daha Sıkı Denetim İstiyor

Citadel Securities, mevcut kuralların blokzincir tabanlı hisse senedi ürünlerindeki riskleri ele almakta yetersiz kaldığını düşünüyor. Şirkete göre tokenize edilmiş hisse senedi işlemleri, geleneksel menkul kıymet alım satımına benziyor. Bu nedenle düzenleyicilerin bilinen koruma mekanizmalarını uygulaması gerektiğini savunuyor.

Citadel, likidite, takas süreçleri ve yatırımcı korumalarına ilişkin endişelere dikkat çekiyor. Olası piyasa parçalanmasını da riskler arasında gösteriyor. Şirket, tutarlı SEC token kurallarının belirsizliği azaltacağını öne sürüyor.

Geleneksel piyasa aktörleri bu bakış açısını destekliyor. Düzenlemeyi, kurumsal sermayeyi çekmenin bir yolu olarak görüyorlar. Ancak DeFi grupları, bu yaklaşımın temelden sorunlu olduğunu düşünüyor.

DeFi Liderleri Tokenize İşlemlerin Yapısını Nasıl Görüyor

Merkeziyetsiz finans gruplarına göre tokenize edilmiş hisse senedi işlemleri tamamen farklı ilkelere dayanıyor. Bu sistemler akıllı sözleşmelere, şeffaflığa ve eşler arası uzlaşmaya dayanıyor. Merkezi denetim ise bu tasarım tercihleriyle çelişiyor.

DeFi liderleri, bu platformların tek bir otorite tarafından kontrol edilmediğini vurguluyor. Aracılar için geliştirilen kurallar, merkeziyetsiz ortamlarda işlemez hale geliyor. SEC token kurallarının uygulanmasının verimsizlikler ve yeni güvenlik açıkları yaratacağını savunuyorlar.

Birçok geliştirici, inovasyon risklerine de dikkat çekiyor. Aşırı düzenleme, deneme ve geliştirme süreçlerini yavaşlatabilir. Ayrıca projelerin yurt dışına taşınmasına yol açarak yerel rekabet gücünü zayıflatabilir.

Tokenize Hisse Senedi Düzenlemesinde İleriye Dönük Yol

Her iki taraf da tek bir noktada hemfikir: tokenize piyasalar büyüyecek. Asıl mesele, düzenleyicilerin buna nasıl yanıt vereceği. DeFi grupları, “önce yaptırım” yaklaşımı yerine iş birliğine dayalı çerçeveler çağrısında bulunuyor.

Kum havuzu ortamları ve teknik istişareler öneriliyor. Bu yaklaşım, inovasyon ile yatırımcı korumasını uyumlu hale getirebilir. SEC token kuralları diyalog yoluyla evrilebilir. Tokenize edilmiş hisse senedi işlemleri, finans dünyasında önemli bir dönüşümü temsil ediyor. Politika yapıcılar, düzenleyici bakış açısını modernize etme baskısıyla karşı karşıya. Bugün alınacak kararlar, küresel benimsemeyi doğrudan etkileyecek.