Stablecoin Arzındaki Daralma Bitcoin’de Bir Dönüş Sinyali mi Veriyor?

Kripto piyasaları likiditeyle beslenir. Sermaye serbestçe aktığında fiyatlar yükselir. Likidite kuruduğunda ise korku hızla yayılır. Şu anda veriler, 2022’deki FTX çöküşü sırasında görülen koşullara benzer keskin bir kripto likidite daralmasına işaret ediyor. O dönem, Bitcoin tarihindeki en sancılı kapitülasyon süreçlerinden birine sahne olmuştu.

Son 60 günde USDT arzı 3 milyar doların üzerinde azaldı. Bu sürekli sermaye çıkışı, yatırımcıların kripto piyasalarından para çektiğini gösteriyor. Birçok trader bunu uyarı sinyali olarak görüyor. Ancak geçmiş veriler, bu tür likidite daralmalarının genellikle çöküşlerin başında değil, piyasa diplerine yakın ortaya çıktığını gösteriyor.

Mevcut kripto likidite daralması, fiyatların mutlaka daha da düşeceği anlamına gelmiyor. Aksine, geçmiş döngüler çoğu zaman bunun tersini işaret ediyor. Stablecoin arzı sert şekilde daraldığında, panik genellikle zirveye ulaşır. Çıkışlar yavaşlayıp likidite dengelendiğinde ise piyasalar çoğu zaman Bitcoin’de bir dönüşe hazırlanır. Bu kalıbı anlamak, manşetlerde korku hakimken yatırımcıların rasyonel kalmasına yardımcı olur.

🚨 CRYPTO LIQUIDITY JUST HIT A LEVEL LAST SEEN DURING THE FTX COLLAPSE

USDT supply has fallen over -$3B in 60 days — matching conditions near Bitcoin’s 2022 BOTTOM.

When stablecoins supply shrink, it means investors are pulling capital out.

But historically, these liquidity… pic.twitter.com/TD6f3fQR9G

— Coin Bureau (@coinbureau) February 23, 2026

Stablecoin Arzındaki Daralma Yatırımcı Riskten Kaçışını Yansıtıyor

Stablecoin’ler kripto piyasalarının can damarıdır. Trader’lar bu varlıkları, sermayeyi hızlıca farklı varlıklar arasında taşımak için kullanır. Yatırımcı güveni yüksek olduğunda stablecoin arzı genişler. Korku arttığında ise sermaye borsalardan çekildiği için arz daralır.

Son stablecoin arz daralması net bir tablo çiziyor. Yatırımcılar risklerini azalttı ve fonlarını nakit ya da daha güvenli varlıklara kaydırdı. USDT arzındaki düşüş bu temkinli davranışı ortaya koyuyor. Sadece iki ayda 3 milyar doların üzerindeki çıkış, ciddi bir sermaye kaçışına işaret ediyor.

Önceki döngülerde benzer daralmalar, yoğun satış dönemlerinin sonuna yakın görüldü. 2022’de stablecoin bakiyeleri sert şekilde düşmeden önce Bitcoin makro dip seviyesini oluşturdu. Likidite verilerini izleyen trader’lar, piyasa dönmeden hemen önce paniğin aşırı seviyelere ulaştığını fark etti.

Mevcut daralma da bu tarihsel anlara benziyor. Likidite bir anda yok olmaz. Aksine kademeli olarak yavaşlar ve ardından dengelenir. Bu denge çoğu zaman güvenin yeniden oluşması ve yeni alım baskısının başlaması için zemin hazırlar.

Kripto Likidite Daralması Neden Fiyattan Daha Önemli?

Birçok yatırımcı sadece fiyat grafiklerine odaklanır. Oysa fiyat hareketlerini belirleyen asıl unsur likiditedir. Sistemde yeterli sermaye yoksa yükselişler kalıcı olmaz. Güçlü likidite olduğunda ise küçük geri çekilmeler bile alıcı bulur.

Kripto likidite daralması daha derin yapısal baskıyı yansıtır. Stablecoin arzı azaldığında alım gücü düşer. Bu da volatiliteyi ve aşağı yönlü baskıyı artırır. Ancak aşırı daralmalar çoğu zaman düşüşün devamından ziyade tükeniş sinyali verir.

USDT arzındaki düşüş, Bitcoin’in 2022’deki dip oluşumuyla yakından örtüşüyor. O dönemde büyük çöküşlerin ardından güven sarsılmış ve sermaye hızla sistemden çıkmıştı. Çıkışlar yavaşladığında alıcılar kademeli olarak geri döndü. Bu değişim güçlü bir toparlanmayı tetikledi.

Bugünkü likidite daralması da benzer bir dönüm noktası olabilir. Likidite döngüleri genellikle fiyat döngülerinden önce hareket eder. Fiyat güç kazandığını gösterdiğinde, erken sinyaller çoktan stablecoin verilerinde görülmüş olur.

Bitcoin İçin Daha Geniş Resim

Bitcoin, likidite döngüleri içinde hareket eder. Boğa piyasaları genişleyen sermaye ile güçlenir. Ayı piyasaları ise daralma dönemlerinde şekillenir. Mevcut likidite daralması, erken çöküş aşamalarından ziyade geçmiş dip oluşumlarına daha çok benziyor.

Stablecoin arzındaki daralma tarihsel olarak yeni bir panikten çok tükenişle örtüşür. Eğer tarih tekerrür ederse, mevcut ortam uzun süren bir düşüşten ziyade bir geçiş dönemine işaret edebilir.

Manşetler yerine likiditeyi takip eden yatırımcılar genellikle avantaj sağlar. Piyasalar, korkunun zirve yaptığı anlarda sabrı ödüllendirir. Likidite dengelendikçe güven genellikle fiyat teyit etmeden önce sessizce geri döner.

Sonuç

Kripto likidite daralması piyasalarda güçlü bir temkinli duruşa işaret ediyor. USDT arzındaki düşüş, sermayenin ekosistemden çıktığını gösteriyor. Stablecoin arz daralması, önceki döngü diplerine benzer koşulları yansıtıyor.

Tarih, likidite diplerinin çoğu zaman Bitcoin’de bir piyasa dönüşünden önce geldiğini gösteriyor. Çıkışlar dengelendiğinde piyasalar kademeli olarak güç kazanır. Kripto piyasaları rastgele hareket etmez. Likidite her şeyi belirler. Likiditeyi izleyenler, piyasanın nereye gidebileceğini daha iyi anlayabilir.