Solana, Ethereum’u Önemli Ölçütlerde Geride Bırakıyor, Ancak Hala 5 Kat Değerlenmemiş

Solana’nın güçlü temelleri, piyasanın giderek daha fazla dikkatini çekiyor. Neredeyse tüm teknik ve kullanım göstergelerinde Ethereum’u geride bırakmasına rağmen, analistler SOL’un Ethereum’a kıyasla hâlâ yaklaşık 5 kat düşük değerlendiğini savunuyor. Dijital finansın bir sonraki evresinde hangi blokzincirin lider olacağı tartışmaları giderek kızışıyor.

Solana Temel Ölçütlerde Önde

RockawayX CEO’su Viktor Fischer’a göre, Solana artık temel blokzincir performans göstergelerinde baskın konumda. Bu göstergeler arasında işlem hızı, maliyet etkinliği, ağ çekiş gücü ve işlem hacmi bulunuyor. Fischer, SOL’un büyümesinin birçok kategoride dikkat çekici olduğunu, ancak kurumsal benimsemenin hâlâ erken aşamalarda olduğunu belirtti. whysolana.com tarafından derlenen veriler, Solana ekosisteminin altı temel alanda lider olduğunu gösteriyor: en hızlı işlem hızları, en aktif kullanıcı sayısı, en yüksek işlem hacmi, en çok çıkarılan token, en düşük işlem maliyetleri ve en büyük stablecoin transfer hacmi.

Bu baskınlığa rağmen Solana’nın piyasa değeri yaklaşık 131 milyar dolar seviyesinde ve bu, Ethereum’un 560 milyar dolarlık değerlemesinin yalnızca küçük bir kısmı. Analistler, bu farkın SOL’un performansındaki herhangi bir zayıflığı değil, ETF’ler ve kurumsal hazine varlıkları gibi yatırım kanallarının eksikliğini yansıttığını belirtiyor. Şu anda yalnızca beş halka açık şirketin bilançosunda Solana bulunuyor. Bu rakam, Ethereum’u elinde bulunduran 16 ve Bitcoin’i elinde bulunduran 165 şirketle kıyaslanıyor. Ethereum ayrıca 21 onaylı ETF’den de faydalanıyor; bu faktör, kurumsal likiditesini önemli ölçüde artırdı.

Kurumsal Boşluk, Piyasa Fırsatı

SOL için düzenlenmiş yatırım ürünlerinin eksikliği, tam kurumsal benimsemenin önündeki son engellerden biri olarak görülüyor. Solana ETF’leri onaylandığında, analistler değerleme farkının hızla kapanabileceğini öngörüyor. Fischer, Solana’nın hâlâ “kurumsal finans tarafından erken aşamada benimsenmiş” olduğunu vurguladı. Fon yöneticileri ve kurumsal hazineler arasında sınırlı bir görünürlüğe sahip olduğuna dikkat çekti. Ancak teknik üstünlüğü, onu dijital varlık ETF’lerinin bir sonraki dalgası için öncelikli aday konumuna getiriyor. Solana, tokenize varlıklar (DAT’ler), stablecoin ödemeleri ve yüksek frekanslı işlemler alanında rolünü genişlettikçe, kurumsal oyuncuların dikkatini çekeceği öngörülüyor. Şimdilik, perakende ve geliştirici aktiviteleri SOL’un en güçlü büyüme motorları olmaya devam ediyor.

SOL/ETH Oranı Büyüme Potansiyeline İşaret Ediyor

Değerlenmemişlik iddiasını destekleyen bir diğer veri, VanEck Dijital Varlık Araştırmaları Başkanı Matthew Sigel’den geldi. Sigel, Solana’nın Ethereum’a göre giderek artan momentumunu gösteren verileri paylaştı. Sigel’e göre, Solana Eylül ayında 2 milyar dolardan fazla stablecoin hacmi ekleyerek toplamını 14,3 milyar dolara çıkardı. Ağ ayrıca geçen ay tokenize hisse senedi işlemlerinin %60’ını yakaladı.

SOL/ETH grafiği @matthew_sigel tarafından X’te paylaşıldı

Sigel, Solana’nın Alpenglow yükseltmesini öne çıkardı. Bu yükseltme, işlem tamamlanma süresini 150 milisaniyeye düşürdü ve blokzincir tarihinin en hızlı işlem sürelerinden biri oldu. Yaklaşan Firedancer istemcisi ve P-token çerçevesi, işlem kapasitesini daha da artırması bekleniyor. Bu durum, SOL’un performans liderliğini pekiştiriyor. Yine de Sigel, SOL/ETH oranının uzun vadeli trendin altında kaldığını belirtti. Bu da Solana’nın son performansının fiyatlara henüz tam olarak yansımadığını gösteriyor. Tarihsel olarak, benzer ayrışmalar oranlarda büyük yükselişleri önceden işaret etmiştir.

Gelecek Yol

SOL’un “en genç büyük zincir” olarak konumu avantajlar ve zorluklar barındırıyor. Ethereum’a kıyasla daha az kurumsal geçmişe sahip, ancak bir sonraki nesil finans uygulamaları için daha ölçeklenebilir bir temel sunuyor. Düşük ücretleri, yüksek hızı ve sağlam uygulama ekosistemi, onu hem geliştiriciler hem de perakende kullanıcılar arasında favori kılıyor.

Fischer’ın özetlediği gibi, Solana “internet sermaye piyasaları için önemli tüm ölçütlerde lider.” Ancak, daha geniş finansal sistem yetişene kadar, blokzincirin değerlemesi gerçek performansının gerisinde kalmaya devam edebilir. Yatırımcılar için bu fark, bugün dijital varlıklarda en büyük fırsatlardan biri olabilir. Yüksek hızlı bir ağ, hâlâ rakiplerine kıyasla ciddi bir indirimle işlem görürken baskınlığını kanıtlıyor.