Perp DEX Aylık Hacmi İlk Kez 1,14 Trilyon Dolara Ulaştı: Hyperliquid, Aster ve Lighter Öne Çıkıyor

Merkeziyetsiz finans (DeFi) türev piyasası tarihi bir zirveye ulaştı. DeFiLlama verilerine göre, sürekli merkeziyetsiz borsalar (Perp DEX’ler) Eylül 2025’te 1,143 trilyon dolardan fazla işlem hacmi gerçekleştirdi. Bu, Perp DEX’lerde aylık işlem hacminin tarihte ilk kez trilyon dolar sınırını aştığı anlamına geliyor. Ağustos ayı tahmini 762 milyar dolarlık hacme göre neredeyse %50’lik bir artış söz konusu.

Trilyon Dolarlık Artışta Öne Çıkan Protokoller

Bu patlama, merkezi borsalardan merkeziyetsiz platformlara hızla geçen geçişin bir göstergesi olarak değerlendiriliyor. Eylül’de kaydedilen rakamlar, günlük ortalama yaklaşık 38 milyar dolarlık işlem hacmine denk geliyor ve bu, dünya genelindeki borsaların kapsamıyla kıyaslanabilir. Analistler, protokollerin geçen ay %0,1 standart oranla yaklaşık 1,143 milyar dolar gelir ürettiğini belirtiyor; bu da sektörün ekonomik önemini ortaya koyuyor.

En büyük oyuncular arasında Hyperliquid, Aster ve Lighter yer alıyor; son 30 günde her biri 100 milyar dolardan fazla işlem gerçekleştirdi. Hyperliquid, güçlü likidite teşvikleri ve derin piyasa yapısıyla ön planda kalıyor. Aster, nispeten yeni bir oyuncu olarak hızlı bir şekilde büyüyor ve pazar payını artırıyor. Bu arada Amber Group tarafından desteklenen ve 2025 başı itibarıyla hâlâ beta aşamasında olan Lighter, şimdiden 161 milyar dolarlık kümülatif hacim ekledi. Bu protokoller topluca Eylül ayındaki trilyon dolarlık işlem hacminin neredeyse yarısını oluşturuyor.

Büyümeyi Tetikleyen Faktörler

Daha geniş tabloya bakıldığında, merkeziyetsiz türevler 2025’te yükselişe geçti. 2024’te Perp DEX yıllık hacmi tahmini 500–700 milyar dolardı; oysa bu yıl Eylül hacmi trilyon dolar seviyesine ulaştı. Ekim’in ilk günleri, işlem hacminin şimdiden 120 milyarı geçtiğini gösteriyor; bu da yıl sonunda 1,5 trilyon dolara yaklaşabileceğine işaret ediyor. Ethereum Layer-2 çözümlerinin işlem ücretlerini düşürmesi, token geri alım programları gibi teşvikler ve kripto fiyatlarındaki ani yükselişlerle oluşan piyasa heyecanı, bu büyüme için ideal bir ortam yarattı.

Yine de zorluklar devam ediyor. Özellikle sanal para ticaretinin hâlâ büyük ölçüde yasak olduğu Çin gibi bölgelerde regülasyon baskısı artıyor. Güvenlik faktörü de kritik; artan likidite havuzları saldırganların hedefi haline geliyor. Büyük DEX’ler arasında ücret savaşları çıkması, kârlılığı etkileyebilir.

Tüm bu risklere rağmen, Eylül rakamları bir dönüm noktasını temsil ediyor. Perp DEX’ler artık küresel kripto ticaret ekosisteminde aylık 1,143 trilyon dolarlık hacimle merkezi bir rol oynuyor. Önümüzdeki dönemde, merkeziyetsiz sürekli vadeli işlemlerin, likidite ve etki açısından merkezi borsaların başlıca rakipleri haline gelmesi olası görünüyor.