Kalshi, Federal Yargıcın Eyalet İtirazını Aşmasıyla İhtiyati Tedbir Kazandı

Kalshi, 20 Şubat’ta önemli bir hukuki zafer elde etti. ABD’li bir federal yargıç, Tennessee’nin platforma karşı eyalet bahis yasalarını uygulamasını engelledi. ABD Bölge Yargıcı Aleta Trauger, ihtiyati tedbir kararı verdi. Bu karar, dava süreci devam ederken Kalshi’nin faaliyetlerini sürdürmesine olanak tanıyor.

⚡️FEDERAL JUDGE SIDES WITH KALSHI

U.S. District Judge Trauger granted Kalshi an injunction blocking Tennessee from enforcing betting law.

The court said Kalshi is likely to win, ruling its sports contracts qualify as swaps under federal law and may override state regulation. pic.twitter.com/gr52eQWuBm

— Coin Bureau (@coinbureau) February 20, 2026

Mahkeme, Kalshi’nin argümanını kazanma olasılığının yüksek olduğunu belirtti. Buna göre platformun spor etkinliği sözleşmeleri, Commodity Exchange Act kapsamında federal olarak düzenlenen swap işlemleri olarak değerlendirilebilir. Bu durumda federal denetim, eyaletin kumar düzenlemeleriyle çelişen kuralları geçersiz kılabilir. Karar, Kalshi’ye zaman kazandırdı. Aynı zamanda tahmin piyasalarındaki daha geniş çaplı mücadelede tansiyonu yükseltti.

Çatışma Nasıl Başladı

Anlaşmazlık Ocak ayı başında başladı. Tennessee Spor Bahis Konseyi, Kalshi’ye faaliyetlerini durdurması yönünde bir ihtar gönderdi. Eyalet yetkilileri, platformun lisanssız spor bahis ürünleri sunduğunu ve yerel kumar yasalarını ihlal ettiğini savundu. Düzenleyiciler, Kalshi’nin eyalet kurallarına göre lisans ve yaş koruması gerekliliklerini karşılamadığını öne sürdü.

Kalshi ise hızlı şekilde karşılık verdi. Şirket, sözleşmelerinin eyalet oyun düzenleyicilerinin değil, Commodity Futures Trading Commission’ın yetki alanına girdiğini savunarak federal dava açtı. Ürünlerin geleneksel spor bahisleri değil, finansal olay sözleşmeleri olduğunu ileri sürdü. Ocak ortasında verilen geçici tedbir kararı, eyalet uygulamalarını durdurmuştu. Yeni ihtiyati tedbir ise bu korumayı uzatıyor.

Federal Üstünlük Tartışmanın Merkezinde

Yargıç Trauger’in kararı büyük ölçüde federal üstünlük ilkesine dayanıyor. Mahkeme, Kalshi’nin davanın esasına ilişkin güçlü bir başarı ihtimali ortaya koyduğunu belirtti. Özellikle söz konusu sözleşmelerin, düzenlenmiş bir piyasada işlem gören swap tanımına büyük ölçüde uyduğuna dikkat çekildi. Bu ayrım kritik önem taşıyor. Eğer sözleşmeler Commodity Exchange Act kapsamına girerse, federal hukuk eyalet kumar düzenlemelerine üstün geliyor.

Karar davayı sonlandırmıyor. Ancak mahkemenin şu aşamada Kalshi’nin hukuki pozisyonunu güçlü gördüğüne işaret ediyor. Yargıç ayrıca bunun yalnızca ön karar niteliğinde olduğunu vurguladı. Nihai sonuç tam yargılama sürecinde belirlenecek. Buna rağmen bu tür erken sinyaller, benzer davaların seyrini çoğu zaman etkiliyor.

Ulusal Düzeyde Etkiler

Karar, tahmin piyasalarına ilişkin ülke genelindeki büyüyen hukuki mücadelenin ortasında geldi. Birçok eyalet, olay bazlı sözleşmeler sunan platformlara itiraz ediyor. Bazı mahkemeler düzenleyicilerden yana karar verirken, bazıları federal denetimi ön plana çıkarıyor. Bu görüş ayrılığı nedeniyle hukuki tablo belirsizliğini koruyor.

Bununla birlikte Tennessee kararı, federal düzeyde düzenlenen olay piyasalarının eyalet bazlı kumar kontrollerini aşabileceği yönündeki argümanı güçlendirdi. Bu durum, daha geniş çaplı bir büyümenin önünü açabilir. Kripto ve tahmin piyasası toplulukları karara hızlı tepki verdi. Destekçiler bunu düzenleyici netlik açısından önemli bir adım olarak değerlendirdi. Diğerleri ise erken kazanımların uzun vadeli başarıyı garanti etmediği uyarısında bulundu. Özellikle temyiz sürecinin devreye girmesi halinde.

Sırada Ne Var

Şimdilik Kalshi, dava süreci ilerlerken Tennessee’de faaliyet göstermeye devam edebilecek. Eyalet yönetimi ihtiyati tedbire itiraz edebilir. Ayrıca davanın esasına ilişkin nihai karar henüz verilmiş değil. Buna rağmen karar, tahmin piyasalarında federal öncelik yaklaşımına ivme kazandırdı. Eğer diğer mahkemeler de benzer bir yaklaşım benimserse, sektör ülke genelinde daha hızlı büyüyebilir. O zamana kadar düzenleyiciler, yatırımcılar ve kripto piyasası gözlemcileri bu hukuki satrançtaki her hamleyi yakından izlemeyi sürdürecek.