Jacob King, MicroStrategy’nin Bitcoin Stratejisini Sorguluyor

MicroStrategy son dönemde on bin altı yüz yirmi dört adet Bitcoin satın aldı; Jacob King ise bu hamleye itiraz etti. Piyasanın bu alıma tepki vermediğini, çünkü MicroStrategy’nin piyasayı hiçbir zaman hareket ettirmediğini savundu. Michael Saylor’ın birikim yapan değil, daha çok sezgisel davranan biri olduğunu söyledi. Bu eğilimin yıllardır görüldüğünü belirtti. Önceki kurumsal davranışları örnek göstererek iddiasını güçlendirdi. Bu yeni alımın gerçek bir etkiden çok bir anlatı yönetimi olduğunu ileri sürdü. Paylaşımı, kripto çevrelerinde hararetli tartışmalar yarattı. Pek çok kişi satın alımın amacını sorgulamaya başladı. Buna rağmen MicroStrategy’nin hâlâ en güçlü uzun vadeli Bitcoin destekçileri arasında olduğu yorumları yapıldı. Fakat fiyat hareketiyle birlikte görüş ayrılıkları büyüdü. Bitcoin o dönem ciddi baskı altındaydı. Böylesine yüksek profilli bir alım yapılmasına rağmen piyasanın düşmeye devam etmesi, satın alımın önemine yönelik güvensizliği artırdı.

Eleştirmenler Saylor’ın Dot-com Dönemi Davasını Yeniden Gündeme Taşıyor

King, Saylor’ın dot-com dönemindeki geçmişine de atıfta bulundu. Saylor’ın 2000 yılında gelirlerin yanlış gösterilmesi nedeniyle SEC ile uzlaşmaya gittiğini hatırlattı. Bu iddiaları kapatmak için sekiz nokta üç milyon dolar ödediğini söyledi. Ayrıca bugünkü algının, geçmişteki yaklaşıma benzediğini savundu. Bu eğilimin tarihsel açıdan net şekilde görüldüğünü ileri sürdü. Eleştirmenlerin, MicroStrategy’nin mevcut uygulamalarını sorgularken kullandığı argümanlardan biri buydu. Destekçiler ise Saylor’ın Bitcoin’e yönelmesini gerekçe göstererek onu savundu. Geçmişte yaşananların bugünkü başarıları gölgelememesi gerektiğini söyledi. Analistler de döneme ilişkin ek bağlam sundu. Onlara göre Saylor, çöküşün ardından şirketini yeniden toparladı. MicroStrategy’nin bugün kurumsal ölçekte önde gelen Bitcoin sahiplerinden biri olduğunu hatırlattılar. Bu karşılaştırma, King’in aktardığı tabloyu daha tartışmalı hale getirdi. King’in sözleri, Saylor’ın kredibilitesine dair eski tartışmaları yeniden alevlendirdi.

Bitcoin Fiyat Hareketi

Analistler, satın alımın neden piyasayı etkilemediğine dair de açıklama yaptı. MicroStrategy’nin Bitcoin’i OTC üzerinden aldığını belirttiler. OTC işlemlerinde borsa kayması yaşanmadığını söyledi. Ayrıca piyasa hissiyatının o dönemde belirgin şekilde düşüş eğilimli olduğunu vurguladılar. Bitcoin, yirmi beş Kasım’dan bu yana yüzde kırkın üzerinde değer kaybetmişti. Çeyrek boyunca küresel likidite sıkışmıştı. Merkez bankaları sıkı politikalarını sürdürüyordu. Yatırımcılar spekülatif varlıklara maruz kalma seviyesini azaltmıştı. Bu makro baskı, olası bir yükseliş etkisini ortadan kaldırdı. Analistler reflexivity teorisine de değindi. Algının piyasa döngülerini nasıl etkileyebileceğini anlattılar. MicroStrategy’nin büyük duyurularla haberleri abartma eğiliminde olduğunu gözlemlediklerini söylediler. Onlara göre piyasa sadece döngü yükseliş eğilimliyken tepki veriyor. Bu kez ortam yukarı yönlü bir momentum oluşturmadı. Hareket olmaması, bazı gözlemcilere göre King’in işaret ettiği noktayı güçlendirdi. Başka yatırımcılar ise alımı uzun vadeli stratejik bir adım olarak yorumladı.

MicroStrategy’nin Bilanço Riskleri

MicroStrategy’nin finansal durumu da gündeme geldi. Analistler, şirketin Bitcoin varlıklarının değerinin artık altmış milyar doların üzerine çıktığını belirtti. Şirketin piyasa değerinin ise yaklaşık elli dört milyar dolar olduğunu aktardı. Bu dengesizliğin bir risk unsuru olduğu ifade edildi. CEO Phong Le kısa süre önce MicroStrategy’nin Bitcoin satma ihtimalinin bulunduğunu söylemişti. King, bu açıklamayı şirketin stratejisinin baskı altında olduğuna dair argümanında kullandı. Yorumcular, MicroStrategy’nin uzun vadeli pozisyonunu koruyup koruyamayacağı sorusunu gündeme getirdi. Piyasa gözlemcileri, kurumsal Bitcoin stratejileri üzerine daha sert tartışmalara hazırlanıyor. King’in açıklamaları bu tartışmaları tam da uygun bir dönemde alevlendirdi.