Güney Kore, Sermaye Piyasası Yasasındaki Güncellemeyle STO Çerçevesini Onayladı

Güney Kore, dijital finansın geleceğine doğru büyük bir adım attı. Ulusal Meclis, 15 Ocak’ta Sermaye Piyasası Yasası ve Elektronik Menkul Kıymetler Yasası’nda kapsamlı değişiklikleri kabul etti. Bu düzenleme, Security Token Offering’lerin (STO) resmen yasal sisteme dahil edilmesini sağlıyor.

Basit ifadeyle, blokzincir tabanlı menkul kıymetler artık Güney Kore’de tamamen yasal ve düzenlenmiş durumda. Belirli kriterleri karşılayan şirketler, dijital menkul kıymetleri doğrudan blokzincir üzerinde ihraç edebilecek. Yonhap Haber Ajansı’nın aktardığı ve Wu Blockchain tarafından paylaşılan güncelleme, Güney Kore’yi tokenizasyon alanında Asya’nın en ileri ülkelerinden biri haline getiriyor.

Security Token Offering (STO) Nedir?

Security Token Offering’ler, gerçek dünya varlıklarının dijital versiyonlarını blokzincir üzerinde ihraç etmenin yeni bir yolu. Bu token’lar şu tür varlıkları temsil edebiliyor: gayrimenkul, şirket hisseleri, tahviller ve yatırım fonları. Kâğıt belgeler veya yavaş bankacılık sistemleri yerine, bu varlıklar blokzincir üzerinde yaşayan dijital token’lara dönüştürülüyor. Yatırımcılar pahalı varlıkların küçük bir bölümünü satın alabiliyor. Uzmanlar buna “parçalı mülkiyet” diyor. Bu yapı, yatırımı daha kolay, hızlı ve bireysel yatırımcılara daha açık hâle getiriyor.

Yasada Ne Değişti?

Yeni düzenlemeler, blokzincir tabanlı menkul kıymetleri Güney Kore’nin finansal sistemi içinde tamamen yasal hâle getiriyor. Yeni kurallar şu imkanları tanıyor:

• Dijital menkul kıymetler artık yasada resmî olarak tanınıyor
• Nitelikli şirketler doğrudan security token ihraç edebilecek
• Yeni bir ihraççı hesap yönetim sistemi oluşturuluyor
• Blokzincir, ulusal finansal çerçevenin parçası hâline geliyor

Daha önce STO’lar yalnızca pilot programlar ve özel yönergeler altında test ediliyordu. Artık ana finansal yasalara dahil edilmiş durumda. Bu da şirketler ve yatırımcılar için birçok belirsizliği ortadan kaldırıyor.

Yıllar Süren Hazırlıklar Sonuç Verdi

Güney Kore, bu adım için üç yılı aşkın süredir hazırlık yapıyordu. Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC), 2023’ten beri STO düzenlemeleri üzerinde çalışıyor; sistemleri test ediyor ve hukuki çerçeveyi oluşturuyordu. Bankalar, aracı kurumlar ve teknoloji şirketleri, token’laştırılmış tahvil ve gayrimenkul projeleriyle çok sayıda pilot çalışma yürüttü. Bu erken testlerden bazıları şu sonuçları ortaya koydu:

• Takas sürelerinde %20–30 hızlanma
• Daha düşük operasyon maliyetleri
• Küçük yatırımcılar için daha iyi erişim

Artık yasa yürürlüğe girdiği için bu projeler tüm piyasaya yayılabilecek.

Ekonomi İçin Neden Önemli?

Yeni sistem, Güney Kore’de yatırım biçimlerini değiştirebilir. Security Token Offering’ler, pahalı varlıkları küçük parçalara ayırarak daha fazla kişinin düşük tutarlarla yatırım yapmasını mümkün kılıyor. Token’lar, işlemlerin neredeyse anında gerçekleştiği bir ağ üzerinde, daha hızlı ve daha şeffaf bir işlem ortamı sunuyor. Bu gelişme, modern dijital piyasalara erişmek isteyen küresel yatırımcılar için Güney Kore’yi daha cazip hâle getiriyor. Uzmanlar, ülkenin Japonya ve Singapur’un önüne geçerek Asya’da varlık tokenizasyonunun başlıca merkezlerinden biri olabileceğini düşünüyor.

Sırada Ne Var?

Yasa kabul edildiğine göre finansal kurumlar gerçek STO platformlarını hayata geçirecek. 2026’da token’laştırılmış gayrimenkul, tahvil ve fon ürünlerinin piyasaya girmesi bekleniyor. Siber güvenlik, yatırımcı koruması ve piyasa eğitimi gibi başlıklar hâlâ önemli zorluklar arasında. Ancak yasal zemin artık güçlü. Güney Kore net bir mesaj verdi: dijital finans geleceğin konusu değil, bugünün gerçeği.