Güney Kore Kripto Borçlanmada Faiz Oranını Yüzde 20 ile Sınırladı

Güney Kore, kripto borçlanmaya yeni kurallar getirdi. Finansal Hizmetler Komisyonu, borçlanma faizlerini yüzde 20 ile sınırlandırdı ve teminat değerinin üzerinde kaldıraç kullanımını yasakladı. Bu kurallar 5 Eylül 2025’te yürürlüğe girecek ve odak noktası, bireysel yatırımcıların aşırı risklere maruz kalmasını önlemek.

Bireysel Yatırımcıları Korumak İçin Kaldıraç Sınırı

Faize getirilen üst sınır, kredi verenlerin dalgalı dönemlerde borçluları ezici borç yükleri altına sokmasını engelliyor. Kaldıraçlı kredilerin kesilmesi ise yatırımcıların varlıklarının üzerinde borçlanıp piyasa tersine döndüğünde tasfiye edilmesi döngüsünü ortadan kaldırıyor. Bireysel yatırımcıların büyük bölümü için bu değişiklikler, kontrolsüz kayıpları önleyebilecek ek bir güvenlik katmanı anlamına geliyor.

Kripto Borçlanmada Teminat Kuralları

Çerçeve yalnızca borçlanma sınırlarıyla kalmıyor. Yatırımcılar teminat olarak yalnızca piyasa değerine göre ilk 20 kripto parayı veya en az üç lisanslı yerel borsada işlem gören varlıkları kullanabilecek. Düzenleyiciler bir varlığı riskli olarak işaretlerse, kredi verenler bunu derhal askıya almak zorunda. Bu da düşük likiditeli token’lara olan maruziyeti azaltıyor ve piyasa güvenini artırıyor. Sağlayıcıların da sermaye yükümlülüğü bulunuyor: krediler, üçüncü taraflara değil, yalnızca kendi kaynaklarına dayanarak verilebilecek. Böylece sorumluluk doğrudan platformların üzerine yükleniyor.

Kripto borçlanmada borçlu korumaları da düzenlemeye yazılmış durumda. Kredi miktarı, yatırımcının deneyimi ve işlem geçmişine göre belirlenecek. Teminat değerleri aşırı düştüğünde borçlulara erken uyarılar gönderilecek. İlk kez işlem yapanlar ise Dijital Varlık Borsaları Birliği üzerinden kısa bir sertifika programını tamamlamak zorunda olacak. Bu adımlar, daha bilinçli bir bireysel yatırımcı tabanı oluşturmayı ve panikle tasfiyelerin önüne geçmeyi amaçlıyor.

Yeni Kripto Borçlanma Kurallarına Piyasa Tepkileri

Piyasadaki tepkiler karışık. Upbit ve Bithumb gibi borsalar, uyum süreci için borç verme hizmetlerini duraklattı. Bazı sağlayıcılar, başlangıçtaki uyum maliyetlerinden endişeli. Yine de daha güçlü kuralların uzun vadede istikrar getirebileceği ve piyasa güvenini artırabileceği görüşü hâkim. Kurallar netleştikçe ve riskler daha iyi yönetildikçe kurumsal yatırımcıların da piyasaya girmesi bekleniyor.

Küresel Uyum ve Raporlama Çerçevesi

Güney Kore bu değişiklikleri tek başına yapmıyor. Ülke, OECD’nin Kripto Varlık Raporlama Çerçevesi’ne katıldı ve borsaların 2027’ye kadar sınır ötesi işlemleri raporlaması zorunlu hale geldi. Gerçek isimle banka hesabı kullanımı tüm kripto faaliyetlerinde geçerliliğini koruyor ve müşteri tanıma kontrolleri sıkılaştırılıyor. Listeleme standartları ve bağış kuralları da bu yılın ilerleyen dönemlerinde kurumsal benimsemeye zemin hazırlamak için güncelleniyor.

Küresel Uyum ve Raporlama Çerçevesi

Küresel muadillerle karşılaştırıldığında yaklaşım sert ama benzersiz değil. Singapur, bireysel yatırımcılar için kripto kaldıraç kullanımını zaten yasaklamış durumda. AB’nin MiCA çerçevesi borçlanma faizlerini sınırlamıyor ancak stablecoin’ler için katı rezerv kuralları uyguluyor. ABD’de ise federal düzeyde henüz uyum sağlanmadığından, eyalet bazlı düzenlemeler ve bekleyen yasa tasarılarıyla parçalı bir yapı sürüyor.

Genel olarak bakıldığında, FSC’nin kuralları kripto borçlanmada hesap verebilirlik çıtasını yükseltiyor. Bireysel yatırımcılar bir miktar esneklik kaybedebilir ancak bunun karşılığında daha az şok yaşayan ve daha net güvenlik önlemlerine sahip bir piyasa kazanacaklar. Zamanla daha sıkı kurallar ve sağlam sermaye yükümlülükleri, dijital finans alanında güvenin yeniden tesis edilmesine katkı sağlayabilir.