Gizli Ethereum Balinası Ortaya Çıktı!

Arkham Intelligence, dünyadaki en büyük Ethereum bakiyelerine sahip tarafları ortaya koyan yeni bir araştırma raporu yayımladı. Veriler, stake edilmeyen ETH varlıklarına odaklanıyor ve kilitli protokol fonları yerine likit ve saklama altındaki arz hakkında daha net bir tablo sunuyor. Rapora göre listeye merkezi kripto para borsaları ve kurumsal oyuncular hâkim. Bu kurumlar, mevcut fiyatlarla on milyarlarca dolara denk gelen milyonlarca ETH tutuyor. Açıklama, Ethereum’un hâlâ büyük finansal kurumların elinde yoğunlaştığını gösteriyor.

🚨JUST IN: WORLD'S LARGEST $ETH HOLDERS REVEALED

According to a new research report from @arkham, these are the entities that have the world's biggest @Ethereum stacks…@Binance [4.16M ETH]@Blackrock [3.42M ETH]@Coinbase [2.9M ETH]@fundstrat @BitMNR [4.1M ETH]… pic.twitter.com/D9SBPxIiiS

— BSCN (@BSCNews) February 12, 2026

En Fazla Ethereum Kimde?

İlk sırada yaklaşık 4.16 milyon ETH ile Binance yer alıyor. Bu miktar yaklaşık 13 milyar dolara karşılık geliyor. Bu tablo, Binance’in müşterileri adına saklama altında tuttuğu ETH miktarıyla dünyanın en büyük kripto para borsası konumunda olduğunu gösteriyor. Coinbase ise yaklaşık 2.9 milyon ETH tutuyor. Bu durum, ABD merkezli kurumlar ve ETF ihraççıları için başlıca saklayıcı rolünü pekiştiriyor.

Öne çıkan yeni isimlerden biri de Fundstrat ile bağlantılı bir yapı olan BitMNR. Yaklaşık 4.1 milyon ETH’ye sahip olan kuruluşun varlıkları, borsalardaki gibi saklama amaçlı değil. Arkham’a göre BitMNR, uzun vadeli bir ETH hazine pozisyonu oluşturuyor ve toplam Ethereum arzının yüzde 5’ine kadarını satın almayı hedefliyor. Bu hedefe ulaşması halinde dünyanın en güçlü ETH sahipleri arasına girebilir. Bazı analistler, bu girişimin piyasadaki arzı daraltabileceğini ve uzun vadede fiyat istikrarına katkı sağlayabileceğini düşünüyor.

Raporun Dışarıda Bıraktıkları

Arkham sıralamasına, 77 milyondan fazla ETH tutan ve toplam arzın yaklaşık yüzde 63’ünü temsil eden ETH2 staking sözleşmesi dahil edilmedi. Bu sözleşme açık ara en büyük tutucu olsa da, merkezi bir varlık olarak değerlendirilmiyor; doğrulayıcı mevduatlarını temsil ediyor. Rapor, staking sözleşmelerini hariç tutarak likidite, saklama riski veya kurumsal etki açısından piyasada gerçek etkisi olabilecek ETH varlıklarına odaklanıyor. Bu yaklaşım, kripto para borsaları ve ETF bağlantılı cüzdanların listenin üst sıralarında yer almasını açıklıyor.

Veriler daha geniş bir tabloya işaret ediyor. Perakende yatırımcı cüzdanları artık Ethereum’da baskın değil. Arzın önemli bölümü büyük kurumlar ve merkezi platformların elinde. Bu durum bir yandan meşruiyeti artırıyor. ETF girişleri ve hazine stratejileri, Ethereum’un bir varlık sınıfı olarak uzun vadeli kabulüne dair olumlu sinyal veriyor. Öte yandan saklamada yoğunlaşma, merkezileşme ve piyasa stres dönemlerinde sistemik risk konularını da gündeme getiriyor.

ETH Piyasalarında Daha Büyük Resim

ETF talebi ve kurumsal hazine birikimi arttıkça piyasa dinamikleri değişiyor. Likidite giderek daha fazla belirli kanallarda toplanıyor. Fiyat keşfi süreci, perakende hissiyattan ziyade kurumsal hareketlerle şekilleniyor. Önümüzdeki dönemde bu büyük tutucuların hamleleri volatilite, istikrar ve uzun vadeli değerleme üzerinde daha belirleyici olabilir. Özetle Ethereum, ölçek, yapı ve ciddi sermayenin belirleyici olduğu yeni bir evreye girmiş durumda.