Ethereum vs. Solana DeFi — Patlamaya Hazır Gizli Kazanan

Ethereum tabanlı DeFi ekosistemi; büyük likidite havuzları, kredi piyasaları ve küresel toplam kilitli değerin (TVL) büyük kısmının Ethereum ve onun rollup çözümlerinde yoğunlaşmasıyla öne çıkıyor. Solana’nın TVL değeri Ethereum’a kıyasla oldukça düşük kalırken, sermaye daha çok birkaç merkeziyetsiz borsa (DEX) ve likit staking türevi arasında toplanmış durumda. Kurumsal düzeyde likiditeye ve derin emir defterlerine erişim, özellikle büyük DEX toplayıcıları ve L2 rollup’larda, Ethereum üzerinde çok daha kolay sağlanabiliyor.

Protokol Çeşitliliği ve Bileşen Uyumluluğu

Ethereum; kredi, sentetik varlık, otomatik piyasa yapıcı (AMM), türev ve gerçek dünya varlık (RWA) platformları arasında izinsiz birlikte çalışabilirlik sunan geniş bir protokol yelpazesi ve yüksek bileşen uyumluluğu sağlıyor. Solana’nın ise giderek artan bir protokol çeşitliliği sunduğu, kendi çalışma ortamında bileşen uyumluluğunun hızlı olduğu, ancak çatallara ve hızlı güncellemelere karşı daha dayanıklı olduğu belirtiliyor. Ekosistem araçları, yazılım geliştirme kitleri (SDK) ve denetim kapsamı açısından Ethereum’un daha avantajlı olduğu, bunun da gelişmiş finansal ürünlerin oluşturulmasını kolaylaştırdığı ifade ediliyor.

Solana’da işlemler saniyenin altında tamamlanabiliyor ve düşük maliyetle gerçekleştiriliyor; bu da mikro ödemeler ve yüksek frekanslı stratejiler için uygun bir ortam sağlıyor. Ethereum’un temel katmanındaki gas ücretlerinin geçmişte daha yüksek olduğu bilinirken, rollup çözümleri kullanıcı başına maliyeti düşürmek ve işlem kapasitesini artırmak açısından en önemli ölçekleme yönü olarak öne çıkıyor. Küçük işlemler ve bireysel yatırımcı aktivitelerinin, zincir üzerindeki düşük maliyetli işlemler sayesinde Solana’da daha akıcı bir deneyim sunduğu aktarılıyor.

Akıllı sözleşme olgunluğu ve yıllara dayanan stres testleri, Ethereum’un diğer avantajları arasında gösteriliyor. Önde gelen birçok protokol defalarca denetlenmiş durumda. Solana’da ise geçmişte yaşanan ağ kesintileri ve istikrarsızlık sorunlarının, kurumsal tarafların güvenini zaman zaman zedelediği bildiriliyor. Oracle bütünlüğü, çok imzalı hazinelerin tasarımı ve denetlenmiş protokol mühendisliği gibi unsurların Ethereum projelerinde daha yaygın ve standart biçimde uygulandığı belirtiliyor.

Merkeziyetsizlik ve Kontrol – Ağı Kim Yönetiyor?

Ethereum’un doğrulayıcı dağılımı ve ekonomik merkeziyetsizlik açısından daha güçlü olduğu, büyük protokollerdeki yönetişim modellerinin ise olgunlaştığı değerlendiriliyor. Solana ise daha az sayıda, yüksek performanslı doğrulayıcıya sahip; bu da hız odaklı tasarım tercihleri nedeniyle bazı kurumsal çevrelerce merkeziyetçilik riski olarak görülüyor. Zincir üstü yönetişimin, Ethereum DeFi ekosisteminde daha gelişmiş ve daha yaygın biçimde uygulandığı ifade ediliyor.

Rust tabanlı hızlı geliştirme araçlarının, Solana üzerinde geliştirici lansmanlarını hızlandırdığı ve kullanıcı deneyimi odaklı yeni ürünlerin ortaya çıkmasını sağladığı aktarılıyor. Öte yandan Ethereum’un geniş geliştirici kaynakları, Solidity/EVM uyumluluğu ve Layer-2 bileşen entegrasyonu, karmaşık finansal ürünlerin geliştirilmesinde DeFi inovasyonunun merkezinde kalmasını sağlıyor. Köprü altyapısı ve zincirler arası bileşen uyumluluğunun hızla geliştiği, ancak zincirler arası karmaşıklığın hâlâ uygulama açısından bir risk oluşturduğu vurgulanıyor.

Ücretler ve Son Kullanıcı Deneyimi

Düşük ücretler ve kısa işlem süreleri (TxTime) sayesinde, maliyete duyarlı bireysel kullanıcı senaryolarında Solana’nın güçlü performans sergilediği belirtiliyor. Ethereum tarafında ise kurumsal saklama, mutabakat ve uyumluluk işlemlerinin daha gelişmiş olduğu; ayrıca itibari para/ETF entegrasyonlarının EVM uyumlu altyapıyı tercih ettiği ifade ediliyor. Meta-transactions modelleri ve gas soyutlama mekanizmalarının, Ethereum’daki kullanıcı deneyimi farkını kapatmaya yardımcı olduğu aktarılıyor.

MEV (Maksimum Çıkarılabilir Değer) elde etme stratejileri ve mempool davranışlarının her iki zincirde de aktif olduğu; “front-running” ve “sandwich” gibi stratejilerin gecikme veya merkezi sıralama durumlarında daha kolay uygulanabildiği belirtiliyor. Solana’nın sıralama modelinin bazı MEV stratejilerine cazip geldiği, Ethereum rollup’larının ise buna karşı çözümler — MEV karşıtı araçlar ve teklif eden/oluşturucu ayrımı — geliştirmekte olduğu ifade ediliyor.

Düzenleyici otoriteler, yüksek hacimli DeFi işlemlerinin daha sıkı denetime tabi olduğunu; bu denetimlerin genellikle büyük zincirler ve büyük likidite havuzlarına odaklandığını bildiriyor. Ethereum ekosistemindeki uyumluluk araçlarının daha gelişmiş olduğu belirtilirken, Solana projelerinde ağ kesintileri, hızlı çatallanma ve değişken kod kalitesi gibi operasyonel risklerin daha yüksek olduğu ifade ediliyor. Ethereum’un önde gelen protokollerinde ise zincir üzeri kanıtlar, kurumsal denetimler ve sigorta ürünlerinin daha yaygın şekilde tercih edildiği aktarılıyor.