Ethereum Çıkışları 787,7 Milyon Dolara Ulaştı, Bitcoin Girişleri 246 Milyon Dolara Yükseldi

Ethereum ETF’leri geçtiğimiz hafta rekor düzeyde 787,7 milyon dolarlık çıkış yaşadı. Bu, Ağustos ayında yaklaşık 3,9 milyar dolar giriş çektikleri döneme kıyasla keskin bir kırılma anlamına geliyor. En büyük çıkış 5 Eylül’de görüldü; tek günde 447 milyon dolar çekildi. BlackRock’un ETHA’sı tek başına yaklaşık 310 milyon dolar kaybetti. Fidelity ve Grayscale de ciddi geri çekilmeler gördü. Birden fazla ihraççıdan gelen bu ölçekteki satışlar, sadece birkaç yatırımcının nakde dönmesinden ziyade kurumsal yatırımcıların pozisyonlarını yeniden düzenlediğine işaret ediyor.

Bitcoin ETF’lerine Haftalık 246 Milyon Dolarlık Güçlü Giriş

Bitcoin ETF’leri ise ters yönde hareket etti. Aynı hafta içinde 246,4 milyon dolar giriş kaydetti. Fidelity’nin FBTC’si ve BlackRock’un IBIT’i bu girişlere öncülük etti. Bu zıtlık, Bitcoin’in daha düşük riskli bir seçenek olarak konumunu pekiştiriyor. Kurumsal yatırımcılar belirsizlik arttığında onu sıklıkla “dijital altın” olarak değerlendiriyor. Mevcut piyasa algısı da bu ayrımı doğrular nitelikte.

Bazı analistler, Ethereum’daki çıkışları olası makroekonomik şoklar öncesinde kâr realizasyonu olarak yorumluyor. Resesyon endişeleri, zayıf ABD istihdam verileri ve Fed’in gevşeme ihtimali temkinli bir hava yarattı. Böyle bir ortamda sermaye, güvenli liman olarak görülen varlıklara yöneliyor ve Bitcoin ETF’leri bu eğilimden faydalanıyor. Ethereum ETF’leri ise daha yüksek volatilite taşıyor. Bu da risk iştahının azaldığı dönemlerde elde tutulmalarını zorlaştırıyor.

Çıkışlara Rağmen Ethereum’un Temelleri Güçlü

Buna karşın Ethereum’un temel dinamikleri zayıf değil. DeFi faaliyetleri yüksek seyrediyor; kilitlenen toplam değer 223 milyar dolara ulaştı. Ölçeklenme yükseltmeleri sayesinde gas ücretleri yüzde 90 oranında düştü. Büyük hazineler milyarlarca dolarlık ETH’yi stake etmeye devam ediyor. Bu faktörler, koşullar istikrar kazandığında sermaye akışlarının yeniden Ethereum’a dönebileceğine işaret ediyor. Ancak şimdilik kurumsal güven Bitcoin ETF’lerinde yoğunlaşırken, Ethereum ETF’leri baskı altında kalıyor.

Küresel ölçekte düzenleyici netlik de sonuçları şekillendiriyor. Kanada’da geçen yıl Bitcoin ETF’lerinden 700 milyon doları aşkın çıkış yaşanmış, bunun nedeni yatırımcıların ABD’deki onayların ardından ürünlere yönelmesiydi. Avrupa ise daha istikrarlı bir tablo çiziyor; stake etme özellikleri sunan ve ABD fonlarının sağlayamadığı çeşitlilikte ETP’ler bulunuyor. Bu düzenleyici farklılık, sermaye rotasyonunun bir kısmını açıklıyor.

Fiyat Hareketleri Ethereum’daki Volatiliteyi Ortaya Koyuyor

Ethereum geçtiğimiz hafta yaklaşık yüzde 4 düşerek 4.322 dolara geriledi ve yaklaşık 97 milyon dolarlık pozisyon tasfiye edildi. Bitcoin’deki tasfiyeler ise 54 milyon dolar seviyesinde kaldı. Yine de Ethereum kısa süreli ralliler yapmayı başardı. Bu durum, kurumsal çıkışları dengeleyen bireysel ve denizaşırı talebe işaret ediyor.

Mevsimsel Eğilimler Kripto Piyasasında Olası Toparlanma Sinyali Veriyor

Mevsimsellik de yakından izleniyor. Eylül ayı kripto için tarihsel olarak zayıf geçiyor, özellikle de halving sonrası yıllarda. Analistler, Bitcoin’in genellikle bu ay dip bulduğunu ve ardından dördüncü çeyrekte toparlandığını belirtiyor. Bazı yatırımcılar, Ethereum’un Eylül sonuna kadar 5.000 dolara yeniden yükselebileceğini düşünüyor. 6.000 dolarlık bir hareket ise daha düşük ihtimal olarak görülüyor. Ethereum için 4.450 dolar, Bitcoin için 114.000 dolar seviyeleri kurumsal ilgiyi yeniden piyasaya çekebilecek önemli eşikler olarak değerlendiriliyor.

Genel tablo, piyasa hissiyatı ve kurumsal stratejilerle ilgili. Sermaye akışları artık kısa vadeli hareketlerin ana belirleyicisi konumunda. Ethereum ETF’leri, riskten kaçış eğiliminden kaynaklanan rüzgârı karşısında buluyor ancak merkeziyetsiz finans içindeki temel rolü değişmiş değil. Bitcoin ETF’leri ise düzenleyici netlikten ve güvenli değer saklama aracı olarak görülen konumlarından faydalanmaya devam ediyor. Bu ayrışma, makroekonomik koşullar değişene kadar sürebilir.