Dubai Gizlilik Odaklı Coin’leri Yasaklıyor, Stablecoin Kurallarını Sıkılaştırıyor

Dubai, kripto düzenlemelerinde önemli bir güncelleme yaptı. 12 Ocak’ta Dubai Finansal Hizmetler Otoritesi (DFSA), gizlilik odaklı coin’lerin tamamen yasaklandığını duyurdu. Dubai Uluslararası Finans Merkezi (DIFC) içinde stablecoin’ler için de daha sıkı kurallar getirildi.

Bu adım, Dubai’nin kripto çerçevesini kapsamlı şekilde yeniden düzenleme hamlesinin bir parçası. Amaç net: kara para aklama risklerini azaltmak, küresel standartlarla uyum sağlamak ve kripto şirketlerinin net kurallar çerçevesinde faaliyet göstermesini sağlamak. Bu değişiklik kripto topluluğunda şaşkınlık yarattı. Zira kamuoyu Dubai’yi uzun süredir dijital varlıklar için dost bir merkez olarak değerlendiriyordu. Artık şehir, uyumlu kripto ile yüksek riskli araçlar arasında net bir çizgi çekiyor.

Gizlilik Coin’leri Artık DIFC’de Yasak

Yeni kurallar kapsamında DFSA, gizlilik odaklı coin’lerin DIFC’de kullanılmasına izin vermiyor. Bu, özellikle Monero (XMR) ve Zcash (ZEC) gibi token’ları kapsıyor. Bu varlıklar, işlem detaylarını ve cüzdan kimliklerini gizlediği için para akışlarının takibini neredeyse imkânsız hâle getiriyor. DFSA ayrıca mixer ve tumbler gibi gizlilik araçlarını da yasakladı. Bu araçlar sıklıkla fonların nereden geldiğini veya nereye gittiğini gizlemek için kullanılıyor.

Artık DFSA lisanslı şirketler, gizlilik coin’leriyle bağlantılı hiçbir ürünü işlem görtemez, tanıtamaz, yönetemez veya sunamaz. Bu yasak spot işlemleri, fonları, türev ürünleri ve saklama hizmetlerini kapsıyor. Düzenleyiciye göre gizlilik coin’leri, küresel AML ve KYC kurallarına uyumu neredeyse imkânsız kılıyor. Ayrıca kripto şirketlerinin gönderici ve alıcı bilgilerini takip etmesini zorunlu tutan FATF seyahat kuralıyla da çelişiyor. Kısacası, bir token işlemleri gizliyorsa, artık devre dışı.

Stablecoin’ler Tamamen Fiat Teminatlı Olmak Zorunda

Dubai stablecoin kurallarını da sıkılaştırıyor. Artık yalnızca fiat teminatlı stablecoin’ler “onaylı” stablecoin sayılacak. Yasa, ihraççıların bu token’ları nakit veya devlet tahvili gibi yüksek kaliteli likit rezervlerle desteklemesini zorunlu kılıyor. Kullanıcıların, piyasa stresinin arttığı dönemlerde bile bu token’ları itfa edebileceğini kanıtlamaları gerekiyor.

DFSA, algoritmik stablecoin’leri artık stablecoin kategorisinde değerlendirmiyor. Regülatörler, Ethena’nın USDe’si gibi token’ları sıradan kripto varlıkları olarak sınıflandırıyor. Bu değişiklik, yatırımcıları korumayı ve Terra benzeri bir çöküşün tekrarını önlemeyi hedefliyor. Dubai, stablecoin’lerin dijital nakit gibi davranmasını istiyor. Deneysel modellere ve riskli tasarımlara yer yok.

Şirketlerin Sorumluluğu Artıyor

DFSA, token onay süreçlerini de değiştiriyor. Eskiden düzenleyici, “tanınan” token’ların yer aldığı bir liste yayımlıyordu. Bu liste artık kaldırıldı. Bunun yerine lisanslı şirketler, sundukları her token’ı kendileri değerlendirmek zorunda. Token’ın amacı, riskleri, yönetişim yapısı, likiditesi ve uyumluluk profili şirket tarafından incelenmeli.

Şirketler onayladıkları token listelerini yayımlayıp düzenli olarak güncelleyecek. Bir sorun çıkarsa da tam sorumluluk kendilerine ait olacak. Bu model, piyasa odaklı bir sisteme geçiş anlamına geliyor. Ancak beraberinde sıkı bir hesap verebilirlik de getiriyor.

Piyasa Tepkisi ve Sırada Ne Var?

Haber sosyal medyada güçlü tepkiler topladı. Bazı yatırımcılar Dubai’nin kripto dostu imajından uzaklaştığını düşünüyor. Diğerleri ise bu adımın gizlilik coin’lerinin likiditesini offshore piyasalara kaydıracağını söylüyor. Ancak düzenleyicilerin bakışı farklı. Dubai kriptoya açık kalmak istiyor, fakat yüksek riskli kriptoya değil. Şehir, Japonya, Güney Kore ve Avrupa’da görülen küresel standartlarla uyumlanıyor. Odak artık kurumsal ölçekli dijital finans. Gizlilik coin’leri önemli bir finans merkezini kaybedebilir. Ancak uyumlu kripto daha güçlü bir merkez kazanmış oldu. Dubai kriptodan vazgeçmiyor. Aksine, onunla birlikte olgunlaşıyor.