Deutsche Bank Stratejisti, Kurumsal Benimseme Artarken Bitcoin’i “Son Derece Etkileyici” Olarak Nitelendirdi

Deutsche Bank stratejisti Marion Laboure’ye göre, Kasım 2023’ten bu yana Bitcoin’deki yükselişin bir dizi nedeni bulunuyor. Bitcoin ETF’lerinin onaylanması, finansal tarihinin en büyük sermaye giriş döngülerinden birini tetikledi. 2025 yılında ETF girişleri 20 milyar doları aştı. 2024’te gerçekleşen halving (yarılanma) süreci ise arzı azalttı ve kıtlık temelli talebi artırdı.

Laboure ayrıca mevcut ABD yönetiminin kripto varlıklara yönelik düzenleyici kolaylıklarını, “Trump etkisi” olarak adlandırarak, yatırım ortamının iyileşmesine bağladı. Kripto yanlısı yasalar, kurumsal yatırımcıların piyasaya girişine ve daha geniş bir meşruiyet kazanılmasına olanak sağladı.

Deutsche Bank, Kurumsal İçselleşmenin Arttığını Vurguladı

Deutsche Bank analistlerine göre, kurumsal benimseme hâlâ Bitcoin’in büyümesindeki başlıca itici güçlerden biri olmaya devam ediyor. MicroStrategy gibi şirketler, kurumsal hazineler ve hedge fonları Bitcoin’e olan maruziyetlerini artırıyor. Hatta bazı merkez bankaları bile rezerv çeşitlendirmesi kapsamında Bitcoin kullanımını değerlendiriyor.

Bu kullanım modeli Bitcoin’i altına daha çok benzetiyor. Laboure, bu benzerliği dışlamıyor. Analizinde Bitcoin’in son yıllara kıyasla daha düşük volatiliteyle hareket ettiğini ve parasal değer kaybına karşı bir koruma (hedge) aracı olarak dijital altın gibi davrandığını yazdı.

Banka, Spekülatif Risklere Dikkat Çekti

Pozitif momentumuna rağmen Laboure, Bitcoin’in hâlâ oldukça spekülatif bir varlık olduğunu bir kez daha vurguladı. Bitcoin’in doğasında bir değer bulunmadığını ve fiyatının oynak olduğunu belirtti. Deutsche Bank modelleri, Bitcoin’in 1 milyon dolara ulaşacağı yönünde bir öngörüde bulunmuyor. Stratejist, yüksek volatilitenin kısa sürede kazançları eritebileceği konusunda temkinli davrandı.

Bu görüş, Deutsche Bank’ın genel yaklaşımını da yansıtıyor: banka, blokzincir teknolojisinin potansiyeline olumlu baksa da temelsiz dijital varlıklara karşı temkinli bir duruş sergiliyor.

Karşılaştırma: Bitcoin ve Altın

2025 yılında Bitcoin ve altın hâlâ paralel bir şekilde hareket ediyor. Her iki varlık da enflasyon ve jeopolitik istikrarsızlık nedeniyle merkez bankalarının rezerv çeşitlendirmesinden fayda sağladı. Ancak altın, fiziksel kıtlığa dayanan sabit bir içsel değere sahipken; Bitcoin, ağ güvenine dayanıyor.

Laboure’ye göre, Bitcoin’in davranışı hedge açısından altını andırsa da, altın fiziksel desteği sayesinde uzun vadeli istikrar bakımından hâlâ daha avantajlı. Analistlere göre ise Bitcoin’in dijital taşınabilirliği, modern yatırımcı için stratejik bir avantaj sunabilir.