BitMine’in Ethereum Zararı, Gelecek Stratejisine Dair Soru İşaretlerini Artırıyor

BitMine, Cointelegraph’in haberine göre, Ethereum (ETH) yatırımı üzerinden yaklaşık 1,9 milyar dolarlık gerçekleşmemiş bir zararda bulunuyor. Şirket, son bir yılda ETH’nin en aktif kurumsal alıcılarından biri olmuştu. Ancak bu yeni rakam, kripto dünyasında önemli bir soruyu gündeme getirdi: BitMine yeniden düşüşten alım mı yapacak, yoksa geri mi çekilecek?

⚡ LATEST: Bitmine now has a floating loss of $1.9B on its $ETH holdings.

Are they going to buy the dip? pic.twitter.com/3weuc6rLPA

— Cointelegraph (@Cointelegraph) October 11, 2025

Gerçekleşmemiş Zarar, Gerçek Bir Kayıp Değil

Söz konusu 1,9 milyar dolarlık rakam, gerçekleşmemiş ya da “yüzen” bir zararı ifade ediyor. Yani BitMine, henüz elindeki ETH’leri satmış değil. Şirketin sahip olduğu varlıkların değeri, sadece satın aldığı fiyatlara göre düşmüş durumda.

Ethereum’un piyasa fiyatı son haftalarda gerileyerek BitMine gibi büyük cüzdanların değerini aşağı çekti. Ancak birçok uzmana göre, kâğıt üzerindeki zararlar her zaman gerçek bir mali sıkıntıya işaret etmez. Güçlü nakit rezervlerine sahip şirketler, fiyatların toparlanmasını bekleme lüksüne sahiptir.

BitMine Daha Önce de Düşüşten Alım Yapmıştı

BitMine, ETH fiyatındaki düşüşlerle daha önce de karşılaşmıştı. Cointelegraph’ın haberine göre şirket, Eylül ayında tezgah üstü işlemlerle 65 milyon dolar değerinde ETH satın aldı. Ayrıca yılın başlarında 4.800’den fazla ETH ekleyerek token’ın uzun vadeli potansiyeline olan güvenini açıkça gösterdi.

BitMine’in başkanı Tom Lee, mevcut dönemi Ethereum için “1971 anı” olarak nitelendirmişti. Bu ifadeyle, dönemi modern finansal sistemin ilk yıllarına benzetti. Lee’nin yorumları, şirketin bu süreci bir gerileme değil, tarihi bir fırsat olarak gördüğünü ortaya koyuyor.

Eleştirmenler Artan Riskler Konusunda Uyarıyor

BitMine’in agresif stratejisi herkes tarafından desteklenmiyor. Bazı piyasa analistleri, şirketin kripto varlıklarına aşırı maruz kalarak fazla risk aldığını düşünüyor. Kısa pozisyonlarıyla tanınan Kerrisdale Capital, BitMine’in ETH alımlarını finanse etmek için yeni hisse ihracı yapmasını eleştirdi.

Eleştirmenlere göre, sürekli hisse ihracı şirketin toplam değerini düşürebilir ve uzun vadeli yatırımcıları zarara uğratabilir. Diğer uzmanlar ise piyasayı zamanlamanın tehlikeli olduğunu hatırlatıyor. Eğer ETH fiyatı düşmeye devam ederse, BitMine’in kâğıt üzerindeki zararları daha da büyüyebilir.

Gözler BitMine’in Sonraki Hamlesinde

Yatırımcılar ve analistler, BitMine’in bundan sonra ne yapacağını yakından izliyor. Şirket ETH alımlarına devam ederse, bu durum blokzincirin geleceğine duyulan güçlü güvenin göstergesi olabilir. Zincir üstü veriler ve yaklaşan mali raporlar, BitMine’in alımları sürdürüp sürdürmediğini ortaya koyacak.

Önümüzdeki birkaç ay, Ethereum için de kritik olacak. Eğer fiyatlar istikrar kazanır veya toparlanırsa, BitMine’in sabrı karşılığını verebilir. Ancak piyasa daha da zayıflarsa, şirketin stratejisi hakkındaki sorular artabilir.

BitMine’i Ne Bekliyor?

BitMine’in 1,9 milyar dolarlık Ethereum zararı büyük görünse de bu, hikâyenin sonu değil. Şirket geçmişte de zorlu dönemlerden geçmişti ve fiyatlar düşükken ETH toplamaya devam edebilir. Ancak yol belirsizliklerle dolu. Eleştirmenlerin endişeleri artarken ve yatırımcılar dikkatle izlerken, BitMine’in bir sonraki hamlesi kripto piyasasındaki itibarını belirleyebilir. Cesur bir hamle mi, yoksa riskli bir kumar mı olduğu ise ancak zamanla belli olacak.