Bitcoin Kayıpları Artıyor, Kayıplardaki Arz Ayı Pazar Seviyelerine Yaklaşıyor

Bitcoin’in piyasa yapısı, yatırımcı pozisyonlarındaki değişimi ortaya koyan yeni on-chain verilerle birlikte yoğun bir dikkat çekmeye devam ediyor. Son metrikler, Bitcoin sahiplerinin giderek artan bir kısmının artık satın alma fiyatlarının altında olduğunu gösteriyor. Analistler bu göstergeleri kayıplardaki arz olarak adlandırıyor ve genellikle piyasa içindeki artan baskının bir işareti olarak kabul ediliyor.

Son veriler, kayıplardaki arz göstergesinin %40 ile %45 aralığına doğru yükseldiğini öne sürüyor. Tarihsel olarak, bu seviye önceki düşüşlerin erken aşamalarında ortaya çıkmıştı. Piyasa gözlemcileri bu nedenle mevcut koşulların başka bir Bitcoin ayı pazarının başlangıcını işaret edip etmediğini sorguluyor.

Ancak, tarihsel kalıplar daha derin bir hikaye ortaya koyuyor. Önceki Bitcoin piyasa döngüsü dipleri, kayıplardaki arzın yaklaşık %50’yi aştıktan sonra oluştu. Bu, mevcut verilerin artan bir stres göstergesi olabileceği ancak henüz kesin bir piyasa dip noktası olmadığını gösteriyor. Yatırımcılar şimdi verileri dikkatle izliyor çünkü Bitcoin, piyasa hissiyatı, likidite ve uzun vadeli inancın bir sonraki yönü şekillendirebileceği kritik bir aşamaya giriyor.

⚠️ IS BITCOIN ENTERING ANOTHER BEAR MARKET?

Bitcoin’s Supply in Loss — the share of $BTC held below purchase price — is rising toward 40–45%.

Historically, this level appeared during early bear market phases.

Nonetheless, major cycle bottoms formed only after the metric… pic.twitter.com/eJKswigqR6

— Coin Bureau (@coinbureau) March 11, 2026

Kayıplardaki Arzı Anlamak ve Piyasa Sağlığı Hakkında Ne Gösterdiği

Kayıplardaki arz göstergesi, dolaşımdaki Bitcoin coinlerinin ne kadarının edinim fiyatlarının altında olduğunu ölçer. Bitcoin, çoğu satın alma fiyatının üzerinde işlem gördüğünde, bu metrik düşük kalır. Fiyatlar önemli ölçüde düştüğünde, kayıplardaki coinlerin oranı artar.

Bu gösterge, yatırımcıların duygusal durumuna dair benzersiz bir bakış sunar. Düşük bir okuma genellikle iyimserlik ve kar alma durumunu yansıtır. Daha yüksek bir okuma, piyasa genelinde artan acıyı gösterir.

Mevcut %40 ile %45’e doğru yükseliş, son ralliler sırasında satın alan birçok yatırımcının şimdi gerçekleşmemiş kayıplarla karşı karşıya olduğunu öne sürüyor. Bu koşullar genellikle Bitcoin piyasa döngüsündeki geçiş aşamalarında ortaya çıkar.

Olumsuz hissiyata rağmen, analistler bu metriği uzun vadeli bir sinyal olarak faydalı görüyor. Tarihsel olarak yüksek seviyeler, gelecekteki toparlanmalar için bir temel oluşturmuştur.

Önceki Bitcoin Ayı Pazar Aşamalarını Tanımlayan Tarihsel Kalıplar

Bitcoin’in geçmiş döngüleri, mevcut durum için değerli bir bağlam sağlar. Önceki düşüşlerde, kayıplardaki arz metriği, fiyatlar piyasa zirvelerinden düzeltme yaparken sürekli olarak yükseldi.

2018 düşüşü sırasında, bu metrik %50’nin çok üzerine çıktı ve piyasa nihayetinde bir dip noktaya ulaştı. Benzer bir kalıp, 2022 düzeltmesi sırasında su altında kalan coinlerin oranının arttığı zaman ortaya çıktı.

Bu aşırı seviyeler, yatırımcılar arasında yaygın bir teslimiyetin yansımasıydı. Zayıf eller piyasadan çıkarken, uzun vadeli sahipler daha ucuz coinler biriktirdi. Bu aşama genellikle bir Bitcoin ayı pazarının en derin aşamasını temsil eder. Satış baskısı kendini tükettiğinde, piyasa yavaş bir toparlanmaya başlar. Bugünkü veriler hala bu tarihsel teslimiyet seviyelerinin altında. Bu, piyasanın tam bir döngü dip noktası yerine erken bir stres aşamasında kalabileceğini öne sürüyor.

Yatırımcıların Önümüzdeki Aylarda İzlemeleri Gerekenler

Mevcut trendin daha derin bir piyasa düşüşüne dönüşüp dönüşmeyeceğini belirleyecek birkaç gösterge muhtemelen ortaya çıkacaktır. Analistler, kayıplardaki arz göstergesinin merkezi bir sinyal olmaya devam etmesini bekliyor. Eğer bu metrik %50’nin üzerine çıkarsa, tarihsel kalıplar piyasanın bir teslimiyet aşamasına yaklaşabileceğini öne sürüyor. Bu aşama genellikle güçlü alım fırsatları yaratır.

Yatırımcılar ayrıca daha geniş on-chain veri trendlerini de izlemelidir. Uzun vadeli sahiplerin birikimindeki artış genellikle piyasa inancının güçlendiğini gösterir. Bu arada, azalan likidite ve artan satış baskısı, bir Bitcoin ayı pazarı senaryosunu hızlandırabilir. Piyasa katılımcıları bu nedenle fiyat hareketini, yatırımcı davranışını ve makroekonomik sinyalleri birlikte izlemeye devam ediyor.

Bitcoin’in Mevcut Piyasa Pozisyonu Üzerine Son Düşünceler

Bitcoin şu anda Bitcoin pazar döngüsü içinde ilginç bir kavşakta duruyor. Artan kayıplardaki arz metriği, yatırımcılar arasında artan baskıyı ortaya koyuyor, ancak bu, tarihsel olarak büyük piyasa diplerini işaret eden seviyelerin altında kalıyor.

Bu durum, piyasanın tam bir teslimiyet olayı yerine hala bir geçiş aşamasında seyir izleyebileceğini öne sürüyor. Uzun vadeli sahipler, piyasa istikrarını şekillendirmede kritik bir rol oynamaya devam ediyor. Yeni veriler ortaya çıktıkça, analistler bir sonraki döngü aşamasını belirlemek için on-chain veri sinyallerine büyük ölçüde dayanacaklar.