Bitcoin Girişleri 1,5 Yılda 625 Milyar Dolara Ulaştı, Önceki 15 Yılı Geride Bıraktı

Bitcoin, ağa yönelik büyük ölçekli girişleri gösteren yeni verilerle yeniden gücünü ortaya koyuyor. CryptoQuant CEO’su Ki Young Ju, yıllar içinde Bitcoin’e ne kadar sermaye girdiğini ortaya koyan rakamları paylaştı. 2009’dan 2024’e kadar BTC’ye zincir üstünde 435 milyar dolar girdi. 2024’ten 2025 ortasına kadar ise sermaye girişleri 625 milyar dolara yükseldi. Bu keskin artış, kurumsal ve bireysel yatırımcıların varlığa ne kadar hızlı sermaye aktardığını ortaya koyuyor. Önceki döngülere kıyasla çok daha güçlü bir inançla.

Gerçekleşmiş Piyasa Değeri Yatırım Büyümesini Gösteriyor

Ju’nun paylaştığı grafik, “gerçekleşmiş piyasa değeri”ne odaklanıyor. Bu metrik, klasik piyasa değerinden daha derine iniyor. Piyasa değeri Bitcoin fiyatını dolaşımdaki arzla çarparken, gerçekleşmiş piyasa değeri her bir coin’i en son zincir üstünde hareket ettiği fiyattan değerlendiriyor. Kısacası yatırımcıların ağa gerçekten koyduğu parayı izliyor.

Grafik-1 Bitcoin Gerçekleşmiş Piyasa Değeri, @ki_young_ju tarafından X’te paylaşıldı

Grafiğe bakıldığında, Bitcoin’in gerçekleşmiş piyasa değeri ilk kez 1 trilyon doları aştı. Bu büyüme, fiyatlar düştüğünde bile sistemdeki sermayenin kaldığını gösteriyor. Spekülatif dalgalanmalardan farklı olarak, gerçekleşmiş piyasa değeri daha istikrarlı yükseliyor ve yatırımcıların uzun vadeli inancını yansıtıyor. 2017 boğa koşusunda Bitcoin fiyatı hızla artarken, gerçekleşmiş piyasa değeri daha kademeli yükseldi. Fiyat düştüğünde ise bu değer sabit kaldı. Yani sermayenin büyük kısmı sistemde tutuldu. Aynı tablo 2021’de tekrarlandı: fiyat sonradan düzeltmeye girse de gerçekleşmiş piyasa değeri kayda değer şekilde arttı.

2022–2023 ayı piyasasında fiyatlar sert düşerken gerçekleşmiş piyasa değeri neredeyse hiç gerilemedi. Bu da uzun vadeli yatırımcıların büyük ölçüde pozisyonlarını koruduğunu, zararla satış yapmayı reddettiğini gösterdi. Şimdi, 2025’te Bitcoin’in yeniden 115.000 doların üzerine çıkmasıyla birlikte, gerçekleşmiş piyasa değeri yeni zirvelere ulaşıyor ve piyasanın her zamankinden daha güçlü olduğunu teyit ediyor.

Teknik Grafikler Güçlü Momentum Gösteriyor

Gerçekleşmiş piyasa değeri uzun vadeli tabloyu öne çıkarırken, yatırımcılar kısa vadeli sinyalleri de yakından takip ediyor. Analist Axel Adler Jr, Bitcoin’in 116.400 dolarda tutunduğunu gösteren momentum bazlı bir grafik paylaştı. Bu seviye, kritik bir işlem kanalının üst sınırına denk geliyor.

Grafik-2 Bitcoin Yapısı, @AxelAdlerJr tarafından X’te paylaşıldı

Grafik 2’de sürdürülebilir yükseliş momentumuna işaret eden birden fazla gösterge bulunuyor. Momentum sinyali 0,8 seviyesinde ve güçlü bir yükseliş trendini işaret ediyor. Aynı zamanda yapı değişim göstergeleri yeşil oklar yakıyor. Bu da piyasa trendinin alıcılar lehine döndüğünü gösteren yükseliş sinyali. Likidite bölgeleri de yakından izleniyor. Buralar yoğun alım-satımın gerçekleştiği alanlar. Bitcoin’in bu bölgelerin üzerinde kalabilmesi piyasa güvenini güçlendiriyor. Adler’e göre, fiyat bu seviyeleri koruduğu sürece mevcut momentum devam edebilir.

Fed Kararı Katalizör Olabilir

Zincir üstü veriler ve teknik göstergeler güçlü olsa da, yatırımcılar şimdi kritik bir makro gelişmeyi bekliyor. ABD Merkez Bankası (Fed), 17 Eylül saat 21.00’de faiz kararını açıklayacak. Piyasa, olası bir faiz indirimi beklentisi içinde. Beklentilerin gerçekleşmesi halinde bu adım, Bitcoin rallisine daha fazla ivme kazandırabilir. Düşük faizler, genellikle tahvil gibi geleneksel yatırımların getirisini azaltır.

Bu durum yatırımcıları Bitcoin gibi riskli varlıklara yöneltiyor. Destekleyici bir Fed kararı, daha fazla sermaye girişini teşvik edebilir ve mevcut yükseliş döngüsünü uzatabilir. Öte yandan Fed faizleri sabit tutarsa, beklentilerin ayarlanmasıyla kısa vadeli volatilite görülebilir. Yine de gerçekleşmiş piyasa değeri rekor seviyelere ulaşmışken, Bitcoin için uzun vadeli görünüm güçlü kalmaya devam ediyor.

Piyasa Yol Ayrımında

Veriler net bir tablo ortaya koyuyor: BTC artık yalnızca spekülasyonla hareket etmiyor. Reel sermaye, tarihin en hızlı temposuyla ağa giriyor. Sadece iki yıldan kısa sürede 625 milyar dolarlık giriş, bu döngünün önceki dönemlere göre ne kadar büyüdüğünü gösteriyor. Aynı anda teknik göstergeler güçlü yükseliş momentumunu teyit ediyor. Ve makro koşullar ek bir itici güç sağlayabilir.

Fed kararının yaklaşmasıyla Bitcoin kritik bir eşikte bulunuyor. Faiz indirimi gelse de gelmese de, yükselen gerçekleşmiş piyasa değeri yatırımcı inancının daha da güçlendiğini ortaya koyuyor. Tarihin gösterdiği gibi, Bitcoin fiyatı kısa vadede sert dalgalanabilir. Ancak gerçekleşmiş piyasa değerindeki istikrarlı büyüme daha derin bir gerçeği yansıtıyor: Bitcoin’in arkasındaki sermaye tabanı artık her zamankinden daha büyük ve daha dayanıklı.