Arthur Hayes, 11,9 Milyar Dolarlık Token Öncesinde 96.600 HYPE Sattı

22 Eylül 2025 – DeFi’nin en çok takip edilen projelerinden biri olan Hyperliquid (HYPE), BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes’in HYPE token alım-satımına ilişkin yaptığı açıklamanın ardından yeniden gündemde. Hayes’in “The Sword of Damocles of HYPE” başlığıyla yayımladığı yazıya göre, yaklaşık 5,1 milyon dolar değerinde 96.600 HYPE satışı gerçekleşti. Hayes, yaklaşan arz kilidi açılımını (supply unlock) ana sorun olarak gösterdi.

Hayes’in Stratejik Çıkışı

Hayes’in bu hamlesi, yalnızca birkaç hafta önce Tokyo’daki WebX Summit’te HYPE’nin token başına 5.000 dolara ulaşacağı yönünde yaptığı tahminden sonra geldi. Uzun vadede oldukça iddialı bir vizyon ortaya koymasına rağmen, kısa vadede yüzde 19 kâr elde ederek pozisyonunu nakde çevirdi. Satış, Hayes’in uzun vadede iyimserliğini korumasına karşın, HYPE tokenomiklerinde kritik bir döneme girilirken taktiksel bir temkinliliğe işaret ediyor. Hyperliquid, 29 Kasım 2025’ten itibaren 237,8 milyon HYPE’nin 24 ay boyunca lineer şekilde piyasaya sürüleceğini duyurdu. Mevcut fiyat olan 50 dolar üzerinden bu arz, piyasaya 11,9 milyar dolarlık ek giriş anlamına geliyor.

Piyasa Koşulları

Satışa rağmen Hyperliquid, DeFi’nin önde gelen aktörlerinden biri olmaya devam ediyor. Projenin 24 saatlik işlem hacmi 536 milyon dolar seviyesinde, dolaşımdaki arzı ise yaklaşık 270 milyon HYPE. Ancak kilit açılımı, seyreltme (dilution) sorununu artırıyor. Zira tam seyreltilmiş değerleme (FDV) halihazırda 1 milyar tokena işaret ediyor.

Hyperliquid Strategies Inc. ile bağlantılı merkeziyetsiz otonom güven (DAT) projesi Sonnet, kilit açılımı baskısını dengelemek için 12,6 milyon HYPE (583 milyon dolar) ve 305 milyon dolar nakit rezerv tutuyor. Paradigm ve diğer kurumsal aktörlerin desteğiyle Sonnet, satış baskısının bir kısmını absorbe ederek ekosistemi istikrara kavuşturmayı hedefliyor. Yine de açılacak kilidin büyüklüğü mevcut rezervlerin üzerinde.