Arizona Eyalet Emeklilik Fonu Strategy Hisselerinde 10 Milyon Dolar Tutuyor

Arizona State Retirement System (ASRS), büyük bir Bitcoin hazinesi şirketinde hisse sahibi oldu. BitcoinTreasuries.NET, 30 Ocak’ta fonun Strategy (eski adıyla MicroStrategy) şirketinde yaklaşık 10 milyon dolar değerinde 72.607 hisseye sahip olduğunu bildirdi. ASRS, Arizona’daki kamu çalışanlarının emeklilik birikimlerini yönetiyor. Toplam varlıkları yaklaşık 60 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.

JUST IN: $60 billion U.S. Arizona State Retirement Fund (ASRS) just reported holding 72,607 ($10 million) #Bitcoin treasury company Strategy $MSTR shares. pic.twitter.com/EtxovTnrgI

— BitcoinTreasuries.NET (@BTCtreasuries) January 30, 2026

Fon, Strategy hisselerini elinde tutarak Bitcoin’e dolaylı şekilde maruz kalıyor. Strategy, bilançosunda büyük miktarda BTC bulundurmasıyla tanınıyor. Bu yaklaşım, emeklilik fonlarının kriptoyu doğrudan tutmadan Bitcoin bağlantılı değere erişmesini sağlıyor.

ASRS’nin Yatırımına Dair Ayrıntılar

ASRS, öğretmenler, polisler ve diğer kamu çalışanlarının emekliliklerini yönetiyor. Son bildirimlerde yatırım portföyünün değeri yaklaşık 18 milyar dolar olarak yer aldı. Fon, Strategy’deki payını ilk kez 2025’te artırdı. O dönemde hisselerin değeri 20 milyon doların üzerindeydi. O tarihten bu yana, Bitcoin ve Strategy hisselerindeki fiyat düşüşleri nedeniyle değer geriledi.

Güncel dosyalama, 72.607 hissenin yaklaşık 10 milyon dolar değerinde olduğunu gösteriyor. Bu, fonun pozisyonunu sattığı anlamına gelmiyor. Daha düşük değer, piyasa fiyatını yansıtıyor. Strategy hisseleri 2025’te 300 doların üzerindeyken 2026 başlarında 140 dolar civarına düştü. Buna rağmen ASRS, bu varlığı elinde tutuyor. Bu da pozisyonu uzun vadeli gördüğünü gösteriyor.

Strategy Neden Bir Bitcoin Vekili Gibi Davranıyor

Strategy, dünyadaki en büyük Bitcoin hazinelerinden birine sahip. Ocak 2026’nın sonu itibarıyla şirket 700 binden fazla BTC tutuyordu. Bu, toplam Bitcoin arzının önemli bir bölümüne karşılık geliyor. Strategy, borçlanma ve hisse satışları yoluyla Bitcoin almaya devam ediyor.

Bu nedenle hisse fiyatı çoğu zaman Bitcoin’le birlikte hareket ediyor. BTC yükseldiğinde Strategy hisseleri genellikle daha hızlı yükseliyor. BTC düştüğünde ise Strategy de geriliyor. Kurumlar için bu hisse bir tür Bitcoin vekili işlevi görüyor. ABD borsalarında işlem görüyor ve klasik portföylere uyum sağlıyor. Fonlar, cüzdan yönetimi ya da saklama kurallarıyla uğraşmadan bu hisseleri alabiliyor. Bu da emeklilik fonlarının mevcut sistemler içinde kriptoya maruz kalmasını kolaylaştırıyor.

ABD’li Emeklilik Fonları Arasında Büyüyen Eğilim

ASRS yalnız değil. Diğer ABD kamu emeklilik fonları da Strategy hisseleri tutuyor. 2025’te yayımlanan raporlar, 10’dan fazla eyaletteki fonların MSTR hisselerine sahip olduğunu gösterdi. Toplamda yüz milyonlarca dolarlık maruziyet oluştu.

Bu eğilim yavaş bir değişime işaret ediyor. Emeklilik fonları, Bitcoin’i doğrudan almak yerine onunla bağlantılı hisseleri tercih ediyor. Halka açık şirketleri kullanmayı daha güvenli görüyorlar. Düzenleyiciler de bunu doğrudan kripto varlık tutmaya kıyasla daha düşük riskli değerlendiriyor. Ancak riskler sürüyor. Strategy hisseleri oldukça oynak. Değeri hem Bitcoin’e hem de şirketin borç seviyelerine bağlı. ASRS’nin payı şimdiden 20 milyon doların üzerinden 10 milyon dolara geriledi. Arizona’daki yasa yapıcılar artık dijital varlık risklerini daha yakından inceliyor. Bazıları piyasa çöküşlerinde yaşanabilecek kayıplardan endişe ediyor.

Bunun İleriye Dönük Anlamı

ASRS’nin bu varlığı, Bitcoin bağlantılı enstrümanların geleneksel finansın içine girmeye başladığını gösteriyor. Aynı zamanda temkinli bir yaklaşımı da yansıtıyor. Fon, Bitcoin’i doğrudan almadı. Bunun yerine bir hisseyi seçti. Bitcoin yeniden yükselirse, bu hisselerin değeri hızla artabilir. Bu da daha fazla emeklilik fonunu benzer adımlar atmaya teşvik edebilir. Ancak fiyatlar daha da düşerse, düzenleyicilerden ve emeklilerden gelen baskı artabilir. Şu an mesaj net. ABD’li emeklilik fonları Bitcoin’e maruz kalmayı tanıdık araçlarla test ediyor. Strategy hisseleri de kripto dünyasına açılan başlıca köprüleri hâline gelmiş durumda.