24 Saat İçinde 244 Milyon Dolarlık Uzun Pozisyon Neden Tasfiye Edildi?

Kripto piyasasında 11 Kasım 2025’te yeni bir kriz patlak verdi. Sadece 24 saat içinde toplam 244 milyon dolarlık uzun pozisyon tasfiye edildi. Paniği gösteren kırmızı, aşağı yönlü bir grafik, saat 11:32 UTC’de @cryptorover tarafından X’te paylaşıldı. Bu saat, Avrupa’da sabah seansına ve Hindistan’da öğleden sonraya denk geliyordu. Olaydan önce piyasalarda artan gerginlik, Bitcoin ve Ethereum gibi en büyük kripto varlıklarda keskin bir düşüş eğilimine yol açmıştı.

Kripto Tasfiyesi

244 milyon dolarlık bu tasfiye miktarı, marj kayıpları nedeniyle uzun pozisyonların zorunlu olarak kapatıldığını gösteriyor. Piyasa yükselişi üzerine bahis yapan fiyat spekülatörleri, piyasanın sert düşüşüyle pozisyonlarını kaybetti. Bu pozisyonlar, daha büyük kayıpları önlemek amacıyla borsalar tarafından otomatik olarak kapatıldı. Gönderiye eşlik eden grafikteki keskin kırmızı düşüş çizgisi, piyasa paniğinin klasik bir göstergesiydi. Bu tür tasfiyeler genellikle yüksek kaldıraçlı yatırımcıların teminatlarını koruyamamasıyla görülür ve zincirleme bir reaksiyon yaratarak fiyat düşüşünü hızlandırır.

Kripto para piyasaları son derece oynak. 200 milyon doların üzerindeki tasfiye rakamları, genellikle piyasada ciddi stresin işareti olarak kabul ediliyor. Binance, Bybit ve Deribit gibi platformlar yüksek kaldıraç imkânı sunuyor; bu da kazançları kadar kayıpları da büyütüyor. Birçok yatırımcı 50x, hatta 100x kaldıraçla işlem yapıyor. Bu kadar yüksek riskli ortamda, kripto piyasasındaki ani bir düşüş, birkaç dakika içinde tüm portföyleri silebiliyor. Son tasfiyenin, haftanın başında yaşanan kısa vadeli yükseliş hareketine aşırı kaldıraçlı pozisyonlarla giren yatırımcılardan kaynaklandığı düşünülüyor.

Ani düşüşün nedeni hâlâ net değil. Ancak geçmişte görüldüğü üzere, tasfiye dalgaları genellikle önemli makroekonomik olaylarla birlikte gelir. Analistlere göre bu düşüş, jeopolitik gerilimler, enflasyon sinyalleri veya yeni bir düzenleyici gelişmeden kaynaklanmış olabilir. 2025 Ekim ayında Donald Trump’ın gümrük vergisi açıklaması sonrası yaşanan büyük tasfiye dalgasında Bitcoin 102.000 doların altına gerilemişti. 11 Kasım’daki olay daha küçük çapta olsa da benzer şekilde panik satışlarını tetikledi.

Yatırımcılara Etkisi

Bu gerileme, on binlerce yatırımcıyı pozisyonlarını kapatmaya zorladı. Kayıpların büyük kısmı perakende yatırımcılara, özellikle de yüksek kaldıraç kullananlara ait. Kurumsal yatırımcılar ise bu durumu alım fırsatı olarak değerlendirebilir. @cryptorover’ın paylaşımına verilen tepkilerde bu ayrım net bir şekilde görülüyordu: bazı kullanıcılar umutsuzluklarını dile getirirken, bazıları “düşüşte alım” çağrısı yaptı. Bu panik ve iyimserlik karışımı, kripto piyasasının karakteristik davranış biçimlerinden biri olmaya devam ediyor.

Bitcoin ve Ethereum en büyük kaybedenler arasında yer aldı; fiyatları yaklaşık %5 ila %15 oranında geriledi. Bitcoin, 100 bin dolar gibi psikolojik seviyelerin altına indiğinde otomatik tasfiye sistemleri devreye giriyor. Borsalardaki tasfiyeler satış emirlerini artırdıkça düşüş daha da derinleşiyor. Bu durum “tasfiye kaskadı” olarak adlandırılıyor ve zaten oynak olan piyasada volatiliteyi daha da artırıyor.

Piyasa Etkileri

Büyük çaplı tasfiyeler kripto dünyasında yeni bir olgu değil. Mart 2020’de COVID paniği sırasında milyarlarca dolar buharlaşmıştı. 2022’nin sonlarında yaşanan FTX çöküşü de benzer bir yıkıma yol açmıştı. Bu olaylar, aşırı kaldıraç ve duygusal işlem davranışının ne kadar riskli olduğunu bir kez daha hatırlatıyor. Yatırımcılar genellikle yüksek getiri arayışında marj risklerini küçümsüyor. Gemini’nin kaldıraç rehberinde belirtildiği gibi, 20x üzeri kaldıraçla yapılan işlemlerde fiyatın %5 olumsuz hareketi bile tam tasfiyeyle sonuçlanabiliyor.

Analistlerin değerlendirmelerine göre bu hareketin bir kısmı “balina” olarak adlandırılan büyük yatırımcılar tarafından tetiklenmiş olabilir. Özellikle düşük likidite dönemlerinde gelen büyük satış emirleri piyasayı kolayca sarsabiliyor. Fiyatlar destek seviyelerinin altına indiğinde, algoritmik işlem botları stop-loss emirlerini tetikleyerek düşüşü hızlandırıyor. Cryptorover’ın paylaştığı grafikte de önemli bir destek seviyesinin kırıldığı, ardından yüksek hacimli tasfiyeler ve işlem artışlarının geldiği görülüyor. Bu da planlı bir düşüşün tipik özelliklerini yansıtıyor.

Olası Toparlanma Yolu

Piyasa çöküşlerini genellikle bir toparlanma izler. 2025 Ekim ayında yaşanan çöküş, sonrasında kurumsal yatırımcılar için ideal alım fırsatları yaratmıştı. Benzer bir eğilim bugün de görülebilir. Nakit pozisyonunda olan veya düşük kaldıraç kullanan yatırımcılar, bu toparlanmadan yararlanabilir. Ancak analistler, mevcut volatilitenin birkaç gün daha sürebileceği uyarısında bulunuyor. Piyasa katılımcılarının yeniden pozisyon almaya ve güven kazanmaya başlaması zaman alabilir.

244 milyon dolarlık tasfiye olayı, kripto para piyasalarında kaldıraçlı işlemlerin kırılgan doğasını bir kez daha ortaya koydu. Bu durum, risk yönetimi, stop-loss stratejileri ve makul kaldıraç seviyelerinin önemini hatırlatıyor. Bugün piyasada korku hâkim olsa da, deneyimli yatırımcılar bunun kripto döngüsünün doğal bir evresi olduğunu biliyor. Şu anda herkesin gözü Bitcoin’in bir sonraki destek seviyesinde ve piyasanın geleceğini şekillendirecek makroekonomik gelişmelerde.