2026’nın İlk Kripto Piyasa Yapısı Tasarısı Görüşmesi Yaklaşıyor

Crypto Rover’ın paylaştığı gönderi, ABD kripto piyasası için önemli bir düzenleyici gelişmeye işaret ediyor. Dijital Varlık Piyasa Yapısı tasarısının ilk “markup” oturumu 2 gün içinde yapılacak. Bu oturum, tasarının resmi yasama tartışması ve değişiklik sürecinin başlangıcı anlamına geliyor ve metni olası kabulüne bir adım daha yaklaştırıyor. Tasarı, ABD’de kripto paraların, kripto para borsalarının ve stablecoin’lerin nasıl düzenleneceğini tanımlamayı amaçladığı için yakından takip ediliyor.

Piyasa Yapısı Tasarısı

Dijital Varlık Piyasa Yapısı tasarısı, uzun süredir devam eden düzenleyici belirsizliği ortadan kaldırmayı hedefliyor. Temel amaç, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) rollerini netleştirmek. Yıllardır kripto şirketleri, çerçevenin tanımlanmadığı bir gri alanda faaliyet gösteriyor ve belirgin kurallar olmadan yaptırımlarla karşılaşabiliyor. Tasarı, hangi dijital varlıkların menkul kıymet sayılacağı ve hangilerinin emtia olarak değerlendirileceği konusunda daha kesin sınırlar koymayı amaçlıyor.

Senato Bankacılık Komitesi Öne Çıkıyor

Bir sonraki markup oturumu Senato Bankacılık Komitesi’nde yapılacak ve bu, 2026’da kripto düzenlemeleriyle ilgili ilk önemli komite faaliyeti olacak. Markup süreci, yasa yapıcıların metni satır satır inceleyip oylamaya sunulacak değişiklikleri teklif etmesine imkân tanıyor. Bu aşama kritik, çünkü ortaya çıkacak nihai çerçevenin ne kadar katı ya da esnek olacağını belirliyor. Kripto piyasası söz konusu olduğunda, bu süreç manşetlerden daha önemli olabilir; çünkü düzenleyici ifadelerin son halini doğrudan şekillendiriyor.

Senato Bankacılık Komitesi ilerlerken, Senato Tarım Komitesi’nin ilgili markup oturumu ocak ayının ilerleyen günlerine ertelendi. Yapılan açıklamalara göre gecikmenin amacı süreci yavaşlatmak değil, daha geniş bir iki partili destek sağlamak. Bu durum, yasa yapıcıların siyasi açıdan hassas bir alanda aceleci adımlardan kaçınmaya çalıştığını gösteriyor. Bu yaklaşım, kurumsal yatırımcılar açısından olumsuz değil, aksine olumlu bir sinyal olarak değerlendiriliyor.

Siyasi Durum

Markup zamanlamasının siyasi bir boyutu da var. Kripto düzenlemelerine yönelik bu yeni ivme, Donald Trump’ın 2024 seçim zaferinin ve ABD’yi dijital varlıklarda daha rekabetçi hâle getirme yönündeki açık taahhüdünün sonucu. Washington’da kripto yanlısı mesajlar giderek güçleniyor ve bu tasarı bunun bir yansıması niteliğinde. Siyasi uyum, olumlu sonuçları garanti etmese de konunun yasama gündeminde daha uzun süre yer alması ihtimalini artırıyor.

Piyasa yapısına ilişkin net kurallar, geniş kapsamlı sonuçlar doğurabilir. Kripto para borsaları, offshore yerine ABD içinde faaliyet yürütme konusunda daha fazla güven kazanabilir. Stablecoin ihraççılarına daha açık uyum yönergeleri sağlanabilir. Aynı zamanda daha katı tanımlar, bazı projeler için yeni yükümlülükler getirebilir. Kısa vadede markup sürecinin fiyatlar üzerinde nötr bir etkisi olması bekleniyor. Ancak uzun vadede düzenleyici netliğin kurumsal katılımı desteklediği genel kabul görüyor.

Markup Sonrası İzlenecek Başlıklar

Markup oturumunun ardından dikkatler tasarının güncellenmiş metnine ve komitedeki sonraki oylamaların hızına çevrilecek. Kripto piyasası, tanımlar, muafiyetler veya yaptırım yetkilerinde yapılacak her değişikliği yakından inceleyecek. Sürecin gecikmeler veya kapsamlı değişiklikler nedeniyle tıkanması olumsuz olurken, iki partili destek ilerlemeyi hızlandırabilir. Bu an önemli, çünkü 2026’nın ABD’de kripto düzenlemelerinin yılı mı olacağı yoksa bir yıl daha belirsizlikle mi geçeceği büyük ölçüde bu sürece bağlı.