Strategy ซื้อ BTC มูลค่า $168M ลดต้นทุนเฉลี่ยครั้งแรกในรอบ 2.5 ปี

Strategy บริษัทที่เคยใช้ชื่อ MicroStrategy เข้าซื้อ Bitcoin ล็อตใหญ่อีกครั้ง โดยบริษัทได้ซื้อ 2,486 BTC คิดเป็นมูลค่าราว $168.4 ล้าน ระหว่างวันที่ 9–16 กุมภาพันธ์ 2026 ที่ราคาเฉลี่ยประมาณ $67,710 ต่อเหรียญ

การซื้อครั้งนี้ทำให้ยอดถือครองรวมของบริษัทเพิ่มเป็น 717,131 BTC ที่สำคัญคือ ช่วยลดต้นทุนเฉลี่ย (cost basis) ลงมาอยู่ที่ราว $76,027 ต่อ Bitcoin นับเป็นครั้งแรกในรอบเกือบสองปีครึ่งที่ต้นทุนเฉลี่ยปรับลดลง สะท้อนการเปลี่ยนแปลงสำคัญในกลยุทธ์สะสมเหรียญระยะยาวของบริษัท

ต้นทุนเฉลี่ยลดลงครั้งแรกในรอบหลายปี

การเข้าซื้อครั้งล่าสุดโดดเด่นเพราะทำให้ต้นทุนเฉลี่ย Bitcoin ของ Strategy ลดลง จากการเปิดเผยข้อมูล ต้นทุนเฉลี่ยลดลง $29 หลังการซื้อรอบใหม่ โดยครั้งล่าสุดที่ราคาเฉลี่ยลดลงเกิดขึ้นในเดือนกันยายน 2023

JUST IN: Strategy's average #Bitcoin purchase price has decreased for the first time in 2.5 years. The company bought $168.4M worth of BTC yesterday, bringing its average cost basis down $29 to $76,027.

The last time this happened was on September 25, 2023. pic.twitter.com/h8dxyy46BZ

— BitcoinTreasuries.NET (@BTCtreasuries) February 18, 2026

ปัจจุบัน Strategy ถือครองมากกว่า 717,000 BTC บริษัทใช้เงินไปราว $54.5 พันล้านในการสร้างสถานะนี้ตลอดหลายปีที่ผ่านมา ที่ราคาปัจจุบันของ Bitcoin ใกล้ระดับ $68,000 มูลค่าการถือครองอยู่ที่ประมาณ $48 พันล้าน ซึ่งหมายความว่ายังมีผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (unrealized loss) จำนวนมากในทางบัญชี อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงเดินหน้าด้วยแนวทางระยะยาว การซื้อครั้งนี้ยังตอกย้ำว่ากลยุทธ์ของ Strategy คือการเข้าซื้อในช่วงตลาดอ่อนตัว แทนที่จะรอจังหวะที่สมบูรณ์แบบ บริษัทเลือกสะสมอย่างต่อเนื่อง

เงินทุนมาจากการขายหุ้นและหุ้นบุริมสิทธิ

Strategy ระดมทุนสำหรับการซื้อครั้งนี้ผ่านโครงการ at-the-market capital program บริษัทระดมทุนราว $90.5 ล้านจากการขายหุ้นสามัญ Class A และอีกประมาณ $78.4 ล้านจากหุ้นบุริมสิทธิแบบถาวร (perpetual preferred shares)

โครงสร้างดังกล่าวสะท้อนการปรับสัดส่วนแหล่งเงินทุนของ Strategy โดยเกือบครึ่งหนึ่งของเงินทุนรอบล่าสุดมาจากหุ้นบุริมสิทธิ หลักทรัพย์ประเภทนี้ดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ เนื่องจากให้ผลตอบแทนในอัตราสูง

ขณะเดียวกัน ยังช่วยลดแรงกดดันด้านการลดสัดส่วนการถือหุ้น (dilution) ต่อผู้ถือหุ้นสามัญ บริษัทใช้เครื่องมือระดมทุนหลากหลายตลอดหลายปีที่ผ่านมา ทั้งการขายหุ้น หุ้นกู้แปลงสภาพ และหุ้นบุริมสิทธิ เป้าหมายยังคงเดิม คือเดินหน้าซื้อ Bitcoin โดยไม่พึ่งพาหนี้แบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียว

Strategy ยังคงเป็นบริษัทที่ถือครอง Bitcoin มากที่สุด

ด้วยการถือครองมากกว่า 717,000 BTC ทำให้ Strategy ยังคงเป็นบริษัทที่ถือครอง Bitcoin มากที่สุดในโลกอย่างทิ้งห่าง บริษัทได้ทำธุรกรรมซื้อ Bitcoin ไปเกือบ 100 ครั้ง นับตั้งแต่เริ่มกลยุทธ์สะสมเหรียญในปี 2020

การซื้อครั้งล่าสุดยังต่อเนื่องจากสถิติการเข้าซื้อรายสัปดาห์ และสะท้อนความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่ง แม้อยู่ในช่วงตลาดอ่อนตัว ขณะที่หลายบริษัทลังเลในภาวะตลาดขาลง Strategy มักใช้จังหวะย่อตัวเป็นโอกาสเข้าซื้อ

ปฏิกิริยาตลาดและมุมมองระยะยาว

หุ้นของ Strategy ปรับลดลงเล็กน้อยหลังการประกาศข่าว นักลงทุนมักตอบสนองต่อความผันผวนของราคา Bitcoin และความกังวลเรื่องการลดสัดส่วนการถือหุ้น

อย่างไรก็ดี ผู้บริหารของบริษัทยังคงส่งสัญญาณเชิงบวก โดย Michael Saylor ย้ำหลายครั้งว่าบริษัทมีแผนถือครอง BTC ในระยะยาว Strategy มองตัวเองในฐานะ “คลังสำรอง Bitcoin” มากกว่าจะเป็นบริษัทซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิม

สำหรับตอนนี้ การซื้อครั้งล่าสุดทำให้ Strategy เข้าใกล้หมุดหมายการซื้อ Bitcoin ครั้งที่ 100 มากขึ้น และตอกย้ำว่ากลยุทธ์การสะสมยังเดินหน้าต่อ แม้บรรยากาศตลาดจะยังไม่แน่นอน