Sinohope Technology ทำรายได้ HK$8.66 พันล้าน จากการเติบโตของธุรกิจ OTC

Sinohope Technology Holdings ซึ่งเดิมใช้ชื่อว่า New Fire Technology Holdings เปิดเผยผลประกอบการประจำปีที่ผ่านการตรวจสอบบัญชี สำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน บริษัทมีรายได้รวม HK$8.66 พันล้าน เพิ่มขึ้น 451.8% เมื่อเทียบรายปี การเติบโตดังกล่าวมาจากการขยายตัวอย่างรวดเร็วของธุรกิจซื้อขายคริปโตแบบนอกตลาด (over-the-counter: OTC) เป็นหลัก อย่างไรก็ตาม แม้รายได้จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง กลุ่มบริษัทกลับพลิกมาขาดทุนสุทธิในปีนี้ สะท้อนแรงกดดันต่ออัตรากำไรจากปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

การซื้อขาย OTC หนุนรายได้พุ่ง

ธุรกิจซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงเป็นเครื่องยนต์หลักในการเติบโตของบริษัท รายได้จากธุรกิจนี้เพิ่มขึ้นเป็น HK$8.61 พันล้าน จาก HK$1.52 พันล้านในปีก่อนหน้า การซื้อขายแบบ OTC คิดเป็นมากกว่า 99% ของรายได้รวมทั้งกลุ่ม ตอกย้ำบทบาทที่เพิ่มขึ้นของ Sinohope Technology ในบริการสภาพคล่องคริปโตสำหรับลูกค้าสถาบัน

ฝ่ายบริหารระบุว่า การเติบโตมาจากกิจกรรมของลูกค้าที่เพิ่มขึ้น และการขยายขนาดการซื้อขายตลอดทั้งปี ธุรกิจอื่น ๆ ทรงตัว โดยมีรายได้เพียง HK$48.1 ล้าน ลดลงเล็กน้อยจากปี 2024 กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น HK$47.6 ล้าน แต่ส่วนต่างกำไรขั้นต้นลดลงอย่างมากเหลือ 0.6% จาก 2.8% ในปีก่อน สาเหตุจากสเปรดที่แคบลง และต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้นจากธุรกรรม OTC ปริมาณมาก

ต้นทุนเพิ่ม กำไรพลิกเป็นขาดทุน

แม้รายได้จะพุ่งขึ้น แต่ความสามารถในการทำกำไรกลับสวนทางกัน Sinohope Technology ขาดทุนสุทธิ HK$9.7 ล้าน เทียบกับกำไรสุทธิ HK$56.3 ล้านในปีก่อนหน้า ขาดทุนที่เป็นของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ HK$9.2 ล้าน ค่าใช้จ่ายด้านการบริหารเพิ่มขึ้นเป็น HK$111.5 ล้าน จาก HK$106.2 ล้าน หลังบริษัทขยายจำนวนพนักงานและการดำเนินงานด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

ขณะเดียวกัน การขาดทุนจากมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์คริปโตยังกดดันผลประกอบการ โดยเป็นการกลับทิศจากกำไรที่เกิดขึ้นในปีก่อน ขาดทุนพื้นฐานต่อหุ้นอยู่ที่ 1.72 เซนต์ฮ่องกง เทียบกับกำไร 11.66 เซนต์ในปี 2024 เงินสดสุทธิลดลงเหลือ HK$13.2 ล้าน ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบรายปี แม้ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมจะเพิ่มขึ้นเป็น HK$757.1 ล้าน

การปรับกลยุทธ์และบริบทตลาด

หุ้นของ Sinohope ล่าสุดซื้อขายอยู่ราว HK$2.61 ส่งผลให้บริษัทมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดประมาณ HK$1.96 พันล้าน ราคาหุ้นยังคงผันผวน และมักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับแนวโน้มของตลาดคริปโตโดยรวม ในปี 2025 บริษัทได้ปรับตำแหน่งตัวเองเป็นแพลตฟอร์มบริการสินทรัพย์ดิจิทัล ที่เน้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบและลูกค้าสถาบัน อดีตผู้บริหารของ Huobi หลายรายเข้าร่วมกับบริษัทในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นสัญญาณของการรีเซ็ตกลยุทธ์ นอกจากนี้ บริษัทยังชี้แจงว่าไม่มีความสัมพันธ์ด้านการถือหุ้นหรือธุรกิจกับ Huobi Hong Kong

มองไปข้างหน้า ฝ่ายบริหารระบุว่าจะให้ความสำคัญกับ “ความปลอดภัยและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ” ควบคู่กับการพัฒนาบริการที่เชื่อมโยงการเงินดั้งเดิมเข้ากับโครงสร้างพื้นฐาน Web3 อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการล่าสุดสะท้อนให้เห็นว่า แม้ขนาดของธุรกิจ OTC จะช่วยผลักดันรายได้ได้อย่างรวดเร็ว แต่การรักษาความสามารถในการทำกำไรยังคงเป็นความท้าทายสำคัญ ท่ามกลางการแข่งขันและต้นทุนที่เพิ่มขึ้น