QwQiao จาก Alliance DAO เตือน: รอบตลาดขาลงครั้งถัดไปอาจรุนแรงกว่าเดิม

QwQiao ผู้ร่วมก่อตั้ง Alliance DAO จุดประเด็นถกเถียงในชุมชนคริปโตอีกครั้ง หลังทวนคำเตือนที่เขาเคยพูดไว้เมื่อเดือนกันยายนว่า รอบการชะลอตัวของตลาดครั้งใหญ่ครั้งต่อไปอาจหนักกว่าที่นักลงทุนส่วนใหญ่คาดไว้มาก ความเห็นล่าสุดที่โพสต์เมื่อช่วงเช้าวันที่ 21 พฤศจิกายน สอดคล้องกับความกังวลที่เพิ่มขึ้นของผู้นำในอุตสาหกรรมเกี่ยวกับการใช้อัตราทดที่สูงเกินไป ความคาดหวังที่ไม่สมจริง และกระแสเงินทุนจากผู้เล่นหน้าใหม่ที่หลั่งไหลเข้ามาในตลาด

QwQiao ชี้ “Dumb Money” อาจเป็นเชื้อเพลิงให้การร่วงลงลึกกว่าเดิม

ในโพสต์ดังกล่าว QwQiao ระบุว่านักลงทุนที่ขาดประสบการณ์จำนวนมาก—ซึ่งเขาเรียกตรงๆ ว่า “dumb money”—กำลังเข้าซื้อสินทรัพย์สปอตและ ETF คริปโตโดยไม่เข้าใจความเสี่ยง เขาเตือนว่าสถานการณ์เช่นนี้มักลงเอยไม่ดี และมองว่าตลาดอาจต้องเผชิญการปรับตัวลงประมาณ 50% ก่อนจะรีเซ็ตและเข้าสู่รอบขาขึ้นใหม่ได้อีกครั้ง

เขาไม่ได้ระบุว่าการปรับฐานจะเริ่มขึ้นเมื่อใด แต่ย้ำว่าสัญญาณของความเปราะบางเชิงโครงสร้างเริ่มมองเห็นได้ชัดเจน โดยเฉพาะหลังจากเงินไหลเข้ากองทุน ETF หนาแน่นต่อเนื่องหลายเดือน ก่อนจะเริ่มเห็นแรงไหลออกที่เพิ่มขึ้นจากกองทุนขนาดใหญ่อย่าง IBIT ของ BlackRock น้ำเสียงที่ตรงไปตรงมาของเขาทำให้หลายคนประหลาดใจ แต่เมื่อมีผู้ตั้งคำถาม เขาก็ยิ่งยืนยันว่าตลาดกำลังค่อยๆ สร้างเงื่อนไขสู่การ capitulation ที่เจ็บปวด

Chris Burniske ระบุ การขาย DAT เพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น

สอดรับกับมุมมองระมัดระวังของ QwQiao คริส เบิร์นนิสกี พาร์ตเนอร์จาก Placeholder ได้ออกมาเตือนเพิ่มเติม เขาเชื่อว่ายุค “DAT” ที่การขายตามแรงบังคับเพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น DAT หรือ Decentralized Autonomous Tokens ที่เชื่อมโยงกับเศรษฐกิจของครีเอเตอร์หรือเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยความสนใจ เติบโตอย่างรวดเร็วในปีนี้ เบิร์นนิสกีมองว่าการพุ่งขึ้นเช่นนี้มีโอกาสสูงที่จะย้อนกลับลงด้วยความรุนแรงในลักษณะเดียวกัน

เขายังระบุด้วยว่าสัญญาณภาพรวมของตลาดยังคงอ่อนแรง ก่อนหน้านี้เบิร์นนิสกีเคยกล่าวว่า “Friday massacre” ในช่วงกลางเดือนตุลาคมได้ทำให้โมเมนตัมของตลาดสะดุดลง และ Bitcoin กับ Ethereum ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบราคาที่สูง ซึ่งเปิดช่องให้เกิดการปรับฐานลึกได้มากขึ้น ความเห็นดังกล่าวจุดกระแสถกเถียงต่อเนื่อง โดยนักวิเคราะห์หลายรายชี้ถึงความเสี่ยงการชำระบัญชีที่เพิ่มขึ้นของผู้ถือ ETF และระดับอัตราทดในตลาด Perpetual Futures ที่ถูกใช้งานจนตึงตัว

มุมมองของชุมชนแตกเป็นสองฝั่ง ระหว่างความกังวลและความหวัง

คอมเมนต์ที่ตอบโพสต์ของ QwQiao แสดงให้เห็นความเห็นที่แตกเป็นสองฝ่าย นักลงทุนบางส่วนเห็นด้วยว่า ผู้เล่นหน้าใหม่ซึ่งขาดประสบการณ์มักขายทิ้งทันทีเมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้น ขณะที่บางคนไม่เห็นด้วย โดยระบุว่าการเรียกผู้เล่นเหล่านี้ว่า “dumb money” เป็นการมองข้ามกระบวนการพัฒนาตามธรรมชาติของตลาด

ผู้ใช้บางรายแซวเรื่องปัจจัยกระตุ้นราคา ขณะที่บางคนชี้ว่า สินทรัพย์คุณภาพสูงตอนนี้ครองสัดส่วนตลาดมากกว่าในรอบก่อนๆ อีกทั้งบางรายยังมองว่า DAT ช่วยดึงความสนใจและนำสภาพคล่องใหม่เข้าสู่บล็อกเชนอย่าง Solana แม้จะมีมุมมองที่หลากหลาย หลายคนยอมรับว่าส่วนผสมระหว่างเงินไหลออกจาก ETF ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ และอารมณ์การลงทุนของรายย่อยที่เริ่มจางลง อาจเป็นตัวเร่งให้เกิดการปรับฐานที่รุนแรงขึ้น

คำเตือนที่สะท้อนภาพใหญ่ของรอบตลาดนี้

QwQiao ซึ่งเป็นที่รู้จักจากการประเมินวัฏจักรตลาดในระยะเริ่มต้นและบทบาทการเป็นพี่เลี้ยงให้สตาร์ทอัพใน Alliance DAO เตือนเรื่องความเสี่ยงจากอารมณ์ตลาดที่ร้อนแรงมากขึ้นเรื่อยๆ ความเห็นล่าสุดของเขาสอดคล้องกับนักลงทุนมากประสบการณ์หลายรายที่เชื่อว่ารอบขาขึ้นครั้งนี้แตกต่างจากเดิม และรอบขาลงครั้งต่อไปก็อาจมีรูปแบบที่ต่างออกไปเช่นกัน ตลาดยังคงอยู่ในภาวะตึงเครียด ทั้งสองคำเตือนสะท้อนความเชื่อที่เพิ่มขึ้นว่า ก่อนที่ตลาดคริปโตจะเข้าสู่ “ซูเปอร์ไซเคิล” ในระยะยาว อาจจำเป็นต้องชำระล้างอัตราทดส่วนเกินและการเก็งกำไรจากรายย่อยออกไปก่อน ซึ่งเป็นสิ่งที่ชุมชนอาจยังไม่พร้อมรับมือเต็มที่