QCP ชี้ ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและแรงกดดันด้านภาษีกำลังกระทบต่อความเชื่อมั่นคริปโต

ตลาดคริปโตกำลังเผชิญแรงกดดัน ตามรายงานของ QCP Capital นักลงทุนได้ปรับตัวเข้าสู่โหมด risk-off ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นที่พุ่งขึ้นและความตึงเครียดด้านภาษีระหว่างสหรัฐฯ กับยุโรปกำลังสร้างความกลัวในตลาดโลก ส่งผลให้เทรดเดอร์หันไปถือสินทรัพย์เชิงป้องกัน หุ้นปรับตัวลดลง พันธบัตรถูกขายทำกำไร และคริปโตอยู่ภายใต้แรงกดดัน QCP ระบุว่าบรรยากาศตลาดเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว ในเวลาเพียงสัปดาห์เดียว ความอยากเสี่ยงลดลง ขณะที่ความผันผวนกลับมาและความเชื่อมั่นอ่อนแรง สำหรับตอนนี้ ตลาดเลือกความปลอดภัยเป็นหลัก

แรงสั่นสะเทือนจากพันธบัตรญี่ปุ่นกระจายไปทั่วโลก

ญี่ปุ่นอยู่ใจกลางของความเปลี่ยนแปลงนี้ หลังจากหลายปีที่อัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว พันธบัตร 10 ปี พุ่งสูงกว่าระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ปี 1999 การเคลื่อนไหวนี้บังคับให้เกิดการปรับราคาใหม่ในตลาดหนี้ทั่วโลก ญี่ปุ่นมีหนี้สาธารณะมหาศาล ปัจจุบันหนี้รัฐบาลสูงกว่า 240% ของ GDP หนี้สาธารณะทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ ¥1,342 ล้านล้าน และค่าใช้จ่ายในการชำระหนี้อาจกินงบประมาณเกือบหนึ่งในสี่ของปี 2026

QCP: Markets have turned risk-off amid rising JGB yields and renewed US–Europe tariff tensions, pushing investors into defensive positioning. Japan’s rate repricing is reviving global volatility channels, while trade rhetoric risks tightening financial conditions. Bitcoin remains…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) January 21, 2026

เมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้น นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามว่าญี่ปุ่นจะสามารถรักษาการใช้จ่ายได้หรือไม่ ความกลัวนี้กำลังลามไปยังตลาดพันธบัตรอื่น ๆ เนื่องจากญี่ปุ่นมีบทบาทสำคัญในระบบการเงินโลก การปรับอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นจึงส่งแรงสั่นสะเทือนไปทุกที่ และเมื่อพันธบัตรผันผวน คริปโตก็รู้สึกถึงผลกระทบด้วย

แรงกดดันจากภาษีเพิ่มความเครียดให้ตลาด

ความตึงเครียดทางการค้าเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ได้กำหนดภาษีใหม่ต่อหลายประเทศยุโรปเมื่อต้นเดือนนี้ รวมถึงฝรั่งเศสและเยอรมนี การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังความตึงเครียดทางการเมืองเกี่ยวกับกรีนแลนด์และข้อพิพาททางการค้าที่กว้างขึ้น

สหรัฐฯ วางแผนเก็บภาษี 10% ตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ และอาจเพิ่มเป็น 25% ภายในเดือนมิถุนายน ยุโรปได้ส่งสัญญาณตอบโต้แล้ว ขณะนี้นักการเมืองกำลังพิจารณาว่าจะระงับการอนุมัติข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-สหภาพยุโรปหรือไม่ ความสัมพันธ์ทางการค้าที่อยู่บนโต๊ะนี้มีมูลค่ามหาศาล การค้าสินค้าแบบทวิภาคีอยู่ที่ประมาณ 650–700 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 ด้วยเหตุนี้ ตลาดจึงกังวลต่อสงครามการค้าแบบเต็มรูปแบบ นักลงทุนกังวลว่าการเข้มงวดทางการเงินอาจชะลอการเติบโตทั่วโลก ดังนั้นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงจึงได้รับผลกระทบอีกครั้ง

Bitcoin เคลื่อนไหวเหมือนสินทรัพย์เสี่ยง ไม่ใช่แหล่งป้องกันความเสี่ยง

ท่ามกลางสถานการณ์นี้ Bitcoin กำลังดิ้นรน หลังจากเพิ่งกลับขึ้นไปที่ 97,000 ดอลลาร์ BTC ลดลงต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์อีกครั้ง แรงขับเคลื่อนลดลง ผู้ซื้อระมัดระวัง และสภาพคล่องตึงตัว QCP ระบุว่า Bitcoin ไม่ทำหน้าที่เหมือนแหล่งปลอดภัย แต่กลับเคลื่อนไหวเหมือน สินทรัพย์ความเสี่ยงสูง (high-beta) ตอบสนองอย่างรุนแรงต่ออัตราดอกเบี้ย ภูมิรัฐศาสตร์ และความตึงเครียดตลาดพันธบัตร

พูดง่าย ๆ คือ เมื่อความกลัวเพิ่มขึ้น Bitcoin จะลดลง จนกว่าธนาคารกลางจะให้สัญญาณนโยบายที่ชัดเจน คริปโตมีแนวโน้มตอบสนองอย่างต่อเนื่อง เทรดเดอร์ต้องการความมั่นคง แต่ตอนนี้ความไม่แน่นอนยังครองตลาด QCP เชื่อว่าตลาดกำลังเน้นการรักษาเงินทุน เพราะความมั่นใจต่ำและความอดทนจำกัด โดยเฉพาะตลาดกำลังเผชิญกับ “พายุสมบูรณ์แบบ” จากช็อกพันธบัตรญี่ปุ่น ภาษีสหรัฐฯ-สหภาพยุโรป และกระแสเงิน risk-off โลก ดังนั้น ข้อสรุปสำหรับคริปโตชัดเจน: ตอนนี้ไม่ใช่เวลาสำหรับการเดิมพันใหญ่ แต่เป็นเวลาติดตามนโยบาย บริหารความเสี่ยง และรอจังหวะตลาดสงบขึ้น