Nakamoto เตรียมเข้าซื้อ BTC Inc และ UTXO มูลค่า 107 ล้านดอลลาร์

Nakamoto Inc. บริษัทคลังสำรอง Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ประกาศแผนเข้าซื้อกิจการ BTC Inc. และ UTXO Management มูลค่าดีลราว 107 ล้านดอลลาร์ บริษัทได้ลงนามข้อตกลงควบรวมกิจการเมื่อวันที่ 17 กุมภาพันธ์ โดยธุรกรรมทั้งหมดจะชำระด้วยหุ้น

ดีลนี้จะรวบรวม Bitcoin Magazine, งาน The Bitcoin Conference และบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่มุ่งเน้น Bitcoin ไว้ภายใต้โครงสร้างองค์กรเดียว คาดว่าจะปิดดีลได้ภายในไตรมาส 1 ปี 2026 ภายใต้เงื่อนไขมาตรฐาน ผู้บริหารระบุว่า นี่เป็นก้าวสำคัญครั้งแรกในการสร้างธุรกิจ Bitcoin แบบบูรณาการครบวงจร

รวมสื่อ อีเวนต์ และการลงทุนเข้าไว้ด้วยกัน

การเข้าซื้อครั้งนี้จะผสานสามส่วนหลักของระบบนิเวศ Bitcoin เข้าด้วยกัน โดย Nakamoto Inc. มุ่งเน้นการถือครอง Bitcoin ในงบดุล และพัฒนากลยุทธ์คลังสำรองรอบสินทรัพย์ดังกล่าว BTC Inc. ดำเนินธุรกิจสื่อและอีเวนต์ เป็นผู้จัดพิมพ์ Bitcoin Magazine และจัดงานประชุมระดับโลกขนาดใหญ่ที่เน้นสินทรัพย์นี้ ขณะที่ UTXO Management ทำหน้าที่เป็นบริษัทการลงทุนและที่ปรึกษาด้าน Bitcoin

LATEST: ⚡ Nakamoto Inc. will acquire BTC Inc. and UTXO Management in a $107 million deal, consolidating Bitcoin Magazine, The Bitcoin Conference, and asset management operations under one company. pic.twitter.com/A3V7bJeuot

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) February 18, 2026

ด้วยการควบรวมธุรกิจเหล่านี้ Nakamoto มีแผนสร้างบริษัทเดียวที่ครอบคลุมทั้งสื่อ เงินทุน และกลยุทธ์ ผู้บริหารเชื่อว่าโครงสร้างดังกล่าวจะช่วยขยายการให้ความรู้เกี่ยวกับ Bitcoin สนับสนุนการนำ Bitcoin ไปใช้เป็นสินทรัพย์คลังสำรองขององค์กร และสร้างโอกาสทางธุรกิจใหม่ เป้าหมายคือการสร้างบริษัทมหาชนที่ดำเนินธุรกิจอยู่ภายในเศรษฐกิจ Bitcoin อย่างเต็มรูปแบบ ไม่ใช่เพียงแค่ถือครองสินทรัพย์เท่านั้น

โครงสร้างดีลและการออกหุ้นใหม่

ธุรกรรมจะดำเนินการผ่านการใช้หุ้นของ Nakamoto โดยบริษัทจะออกหุ้นใหม่ราว 363 ล้านหุ้นให้แก่ผู้ขาย การประเมินมูลค่าอ้างอิงจากราคาหุ้นคงที่ตามข้อตกลงก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าระดับดังกล่าว มูลค่าตลาดที่แท้จริงของดีลจึงอยู่ใกล้เคียง 107 ล้านดอลลาร์

หุ้นส่วนใหญ่จะจัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้นของ BTC Inc. ขณะที่สัดส่วนที่น้อยกว่าจะมอบให้แก่ UTXO Management นอกจากนี้ ผู้ถือหุ้นรายใหญ่และผู้บริหารสำคัญจะอยู่ภายใต้เงื่อนไขห้ามขายหุ้น (lock-up period) หลังการปิดดีล

บริษัทจะไม่ใช้เงินสดในการเข้าซื้อกิจการ แนวทางนี้ช่วยรักษากลยุทธ์คลังสำรอง Bitcoin ของบริษัทไว้ อย่างไรก็ดี การออกหุ้นจำนวนมากอาจทำให้เกิดการลดสัดส่วนการถือหุ้น (dilution) ของผู้ถือหุ้นเดิม ซึ่งนักวิเคราะห์บางรายมองว่าเป็นความเสี่ยงระยะสั้นหลักของดีลนี้

วิสัยทัศน์เชิงกลยุทธ์และปฏิกิริยาตลาด

ผู้บริหารของ Nakamoto ระบุว่าการเข้าซื้อครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนงานตั้งแต่เริ่มต้น โดยบริษัทต้องการควบคุมหลายองค์ประกอบของวัฏจักรธุรกิจและการสื่อสารเกี่ยวกับ Bitcoin เนื่องจากเนื้อหาสื่อ งานอีเวนต์ และคำแนะนำด้านการลงทุนสามารถเชื่อมโยงกันเป็นกลยุทธ์เดียวได้ ซึ่งอาจช่วยเพิ่มอิทธิพลของบริษัทในช่วงที่ความสนใจจากสถาบันต่อ Bitcoin กำลังขยายตัว

นักลงทุนมีปฏิกิริยาหลากหลายต่อข่าวดังกล่าว ราคาหุ้นปรับขึ้นช่วงสั้นหลังประกาศข่าว อย่างไรก็ตาม ระดับราคายังต่ำกว่าช่วงก่อนหน้าอย่างมาก ส่งผลให้มูลค่าที่แท้จริงของดีลลดลง

นักวิเคราะห์บางส่วนมองเห็นพลังเสริม (synergy) จากโมเดลบูรณาการแนวดิ่ง ขณะที่อีกส่วนกังวลเรื่องการลดสัดส่วนผู้ถือหุ้น และการกระจุกตัวของอิทธิพลด้านสื่อและการลงทุนภายใต้บริษัทมหาชนแห่งเดียว

แนวโน้มของบริษัทหลังควบรวม

หากดีลปิดได้ตามแผน Nakamoto จะดำเนินธุรกิจครอบคลุมหลายภาคส่วนหลักของ Bitcoin พร้อมกัน ทั้งการบริหารเงินทุน การกำหนดทิศทางเนื้อหาสื่อ และการจัดงานอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ ผู้สนับสนุนมองว่าแนวทางนี้อาจเร่งการยอมรับ Bitcoin และการใช้เป็นสินทรัพย์คลังสำรองขององค์กร

อย่างไรก็ตาม ความท้าทายยังคงมีอยู่ บริษัทต้องผสานธุรกิจต่าง ๆ ให้ราบรื่น พร้อมทั้งบริหารจัดการประเด็นการลดสัดส่วนผู้ถือหุ้นและธรรมาภิบาลองค์กร สำหรับตอนนี้ ตลาดจะจับตาอย่างใกล้ชิดเมื่อใกล้ถึงกำหนดปิดดีลในไตรมาสแรกของปีหน้า