Larry Fink เตือน หนี้สหรัฐฯ อาจบั่นทอนค่าเงินดอลลาร์

Larry Fink ซีอีโอของ BlackRock จุดกระแสถกเถียงเกี่ยวกับอนาคตของดอลลาร์สหรัฐ หลังเตือนว่าการเพิ่มขึ้นของภาระดอกเบี้ยหนี้อาจกระทบความเชื่อมั่นต่อสกุลเงินดังกล่าว ในการให้สัมภาษณ์เมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ 2026 Fink ระบุว่า หากสหรัฐไม่สามารถควบคุมต้นทุนหนี้ได้ ในที่สุดดอลลาร์อาจมีสภาพไม่ต่างจาก “เงินเกมผูกขาด”

ความเห็นของเขาเกิดขึ้นในช่วงเวลาสำคัญของเศรษฐกิจสหรัฐ ข้อมูลล่าสุดจากกระทรวงการคลังสหรัฐระบุว่า หนี้รัฐบาลกลางพุ่งขึ้นสู่ระดับราว 38 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน รัฐบาลต้องใช้งบประมาณกลางประมาณ 20% ไปกับการจ่ายดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา หลังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้น

ต้นทุนหนี้กัดกินงบประมาณดอลลาร์

รัฐบาลสหรัฐยังคงกู้เงินจำนวนมากเพื่อใช้ดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทำให้การกู้ยืมมีต้นทุนสูงขึ้น ส่งผลให้ภาระชำระหนี้กินสัดส่วนงบประมาณรายปีมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

เมื่อรัฐบาลต้องจัดสรรงบประมาณหนึ่งในห้าไปกับดอกเบี้ย พื้นที่สำหรับลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน สาธารณสุข การศึกษา และความมั่นคงแห่งชาติย่อมลดลง ในระยะยาว ความไม่สมดุลนี้อาจกดดันฐานะการคลังและลดความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ Fink ย้ำว่าผู้กำหนดนโยบายต้องเร่งจัดการแนวโน้มนี้ ก่อนที่มันจะบั่นทอนความเชื่อมั่นทั่วโลกต่อดอลลาร์

เขาเตือนว่า หากผู้นำปล่อยให้ภาระดอกเบี้ยพุ่งสูงต่อเนื่อง นักลงทุนอาจตั้งคำถามต่อเสถียรภาพระยะยาวของนโยบายการคลังสหรัฐ ความเชื่อมั่นที่ลดลงอาจทำให้ความต้องการถือครองดอลลาร์ในตลาดโลกอ่อนแอลง

นักลงทุนหันมามองสินทรัพย์แข็ง

Fink ยังชี้ไปที่ “สินทรัพย์ระยะยาว” ว่าอาจเป็นทางเลือกป้องกันความเสี่ยง หากสกุลเงิน fiat เผชิญแรงกดดัน ในอดีต นักลงทุนมักหันไปถือทองคำและโลหะมีค่าอื่น ๆ ในช่วงที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน ช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา หลายคนยังยอมรับ Bitcoin เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการด้อยค่าของสกุลเงิน

ผู้สนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัลมองว่าอุปทานที่จำกัดของ Bitcoin ทำให้มันต้านทานการขยายตัวทางการเงินที่อาจทำให้ค่าเงินแบบดั้งเดิมอ่อนค่าได้ คำกล่าวของ Fink จึงยิ่งกระตุ้นการถกเถียงในชุมชนคริปโต ซึ่งมักมองว่า Bitcoin เป็นเกราะป้องกันความเสี่ยงจากหนี้สาธารณะ

บทบาทของดอลลาร์ในเวทีโลกยังแข็งแกร่ง

แม้จะมีความกังวลดังกล่าว ดอลลาร์สหรัฐยังคงครองความเป็นผู้นำในระบบการค้าและการเงินโลก ธนาคารกลางทั่วโลกถือดอลลาร์เป็นทุนสำรองหลัก และตลาดระหว่างประเทศยังใช้ดอลลาร์ในการกำหนดราคาสินค้าโภคภัณฑ์และชำระธุรกรรม

อย่างไรก็ตาม คำเตือนของ Larry Fink เพิ่มแรงกดดันให้การถกเถียงเรื่องวินัยการคลังและความยั่งยืนระยะยาวมีความเร่งด่วนมากขึ้น แม้สถานะของดอลลาร์จะยังมั่นคงในขณะนี้ แต่ระดับหนี้ที่เพิ่มสูงขึ้นยังคงทดสอบความแข็งแกร่งของสกุลเงินทุนสำรองหลักของโลกต่อไป