Hong Kong เตรียมเปิดทางซื้อขายสัญญา Perpetual คริปโต

ฮ่องกงกำลังเตรียมเปิดทางให้มีการซื้อขายสัญญา Perpetual คริปโต สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (SFC) ระบุว่ากำลังจัดทำกรอบกำกับดูแล ซึ่งจะเปิดให้แพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาตสามารถให้บริการสัญญา Perpetual ได้ การประกาศมีขึ้นเมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ ระหว่างการประชุม Consensus 2026

แผนดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในวงกว้างเพื่อสร้างระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลที่ครบวงจร ภายใต้ข้อเสนอ นักลงทุนมืออาชีพเท่านั้นที่จะเข้าถึงได้ในระยะแรก ผลิตภัณฑ์จะเริ่มจาก Bitcoin และ Ethereum เป็นหลัก พร้อมมาตรการควบคุมความเสี่ยงที่เข้มงวด

SFC เปิดตัวมาตรการกำกับดูแลชุดใหม่

Julia Leung ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ SFC เปิดเผยความคืบหน้าดังกล่าวระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ในงานประชุม เธอระบุว่าหน่วยงานกำลังเตรียมมาตรการหลายด้านเพื่อยกระดับโครงสร้างตลาดคริปโต

หนึ่งในมาตรการสำคัญคือการจัดหาเงินทุนมาร์จิ้น โบรกเกอร์อาจสามารถปล่อยสินเชื่อให้ลูกค้าที่มีประวัติเครดิตแข็งแกร่ง โดยใช้หลักทรัพย์และคริปโตเป็นหลักประกัน

🇭🇰 HONG KONG TO ALLOW CRYPTO PERPETUAL TRADING

Hong Kong’s SFC chief says the city is working on rules to permit perpetual contracts on trading platforms.

This would finally allow investors to trade leveraged crypto derivatives in HK rather than through offshore exchanges. pic.twitter.com/kLnchomPtp

— Coin Bureau (@coinbureau) February 11, 2026

อีกหนึ่งความเคลื่อนไหวคือเรื่องสัญญา Perpetual โดย SFC มีแผนเผยแพร่กรอบกำกับดูแลในระดับหลักการ เพื่อเปิดทางให้แพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาตสามารถเสนอผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจเหล่านี้ได้ มาตรการที่สามเกี่ยวข้องกับสภาพคล่อง หน่วยงานกำกับอาจอนุญาตให้แพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาตใช้ผู้ดูแลสภาพคล่องที่มีความเกี่ยวข้องกันได้ แต่บริษัทเหล่านั้นต้องพิสูจน์ความเป็นอิสระและบริหารจัดการความขัดแย้งทางผลประโยชน์อย่างเหมาะสม Julia Leung ระบุว่า ความเคลื่อนไหวเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อสร้างระบบนิเวศคริปโตที่แข็งแกร่งและครบถ้วนยิ่งขึ้น

ข้อจำกัดสำคัญในกรอบสัญญา Perpetual ใหม่

กฎเกณฑ์ที่อยู่ระหว่างการจัดทำมาพร้อมข้อจำกัดหลายประการ สัญญา Perpetual จะเริ่มต้นใช้กับ Bitcoin และ Ethereum เท่านั้น ซึ่งเป็นสินทรัพย์คริปโตที่มีขนาดใหญ่และเป็นที่ยอมรับมากที่สุด การเข้าถึงจะจำกัดเฉพาะนักลงทุนมืออาชีพ ผู้ลงทุนรายย่อยจะยังไม่สามารถใช้ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวได้ในช่วงเริ่มต้น แนวทางนี้สะท้อนจุดยืนที่ระมัดระวังของหน่วยงานกำกับ

เฉพาะแพลตฟอร์มซื้อขายที่ได้รับใบอนุญาตเท่านั้นที่จะสามารถให้บริการสัญญาเหล่านี้ได้ แพลตฟอร์มดังกล่าวต้องปฏิบัติตามมาตรฐานด้านความโปร่งใสและการบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวด รวมถึงต้องมีระบบรองรับความผันผวนและเหตุการณ์การล้างพอร์ต ขณะนี้ SFC ฮ่องกงยังไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดทั้งหมด โดยกรอบกำกับดูแลยังอยู่ในขั้นตอนการพัฒนา

เปลี่ยนจากตลาดนอกอาณาเขตสู่ตลาดที่มีการกำกับดูแล

ปัจจุบันนักเทรดจำนวนมากในฮ่องกงใช้แพลตฟอร์มซื้อขายนอกอาณาเขตเพื่อทำธุรกรรมคริปโตที่มีเลเวอเรจ แพลตฟอร์มเหล่านี้มักดำเนินงานนอกเหนือการกำกับดูแลในประเทศ ส่งผลให้ผู้ใช้เผชิญความเสี่ยงสูงขึ้นและได้รับความคุ้มครองน้อยกว่า กรอบใหม่อาจดึงกิจกรรมเหล่านี้กลับเข้าสู่ตลาดภายในประเทศ แพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาตจะสามารถให้บริการสัญญา Perpetual ภายใต้กฎเกณฑ์ที่ชัดเจน ซึ่งอาจช่วยยกระดับความปลอดภัยและความโปร่งใสของตลาด

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจดึงดูดนักลงทุนสถาบันมากขึ้น เนื่องจากบริษัทขนาดใหญ่จำนวนมากต้องการสภาพแวดล้อมที่มีกฎระเบียบชัดเจนก่อนเข้าสู่ตลาดอนุพันธ์ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ฮ่องกงได้ดำเนินมาตรการในทิศทางนี้แล้ว โดยอนุมัติ Spot Bitcoin ETF และออกใบอนุญาตให้แพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตหลายแห่ง

ส่วนหนึ่งของยุทธศาสตร์คริปโตระยะยาวของฮ่องกง

แผนอนุพันธ์ใหม่สอดคล้องกับโรดแมปคริปโตในวงกว้างของฮ่องกง เมืองนี้ต้องการวางตำแหน่งตนเองเป็นศูนย์กลางสินทรัพย์ดิจิทัลสำคัญของเอเชีย จ้าหน้าที่ยังผลักดันโครงการโทเคนไนซ์สินทรัพย์และสเตเบิลคอยน์ ตัวอย่างเช่น กองทุนทองคำในรูปแบบโทเคนมีการเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงปีที่ผ่านมา

ด้วยการเพิ่มผลิตภัณฑ์มาร์จิ้นและสัญญา Perpetual ฮ่องกงตั้งเป้าสร้างโครงสร้างการซื้อขายที่ครบวงจร ครอบคลุมทั้งตลาดสปอต เครื่องมือจัดหาเงินทุน และตลาดอนุพันธ์ แม้แนวทางยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวัง แต่ความเคลื่อนไหวครั้งนี้สะท้อนความตั้งใจของฮ่องกงในการแข่งขันกับศูนย์กลางคริปโตที่เป็นมิตรต่ออุตสาหกรรมในภูมิภาคอื่น ๆ