Grayscale ส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในตลาด Crypto ETF

ตลาด Crypto ETF กำลังเข้าสู่ช่วงใหม่ที่นวัตกรรมและกฎระเบียบเริ่มมีจุดตัดกันมากขึ้น Grayscale ได้แก้ไขเอกสาร S-1 สำหรับกองทุน ETF ที่ใช้ Avalanche โดยเพิ่มฟีเจอร์รางวัลจากการสเตก (staking rewards) การอัปเดตนี้วาง Grayscale ไว้ในกลุ่มเล็กแต่เติบโตขึ้นของผู้ออกกองทุนที่ผลักดันให้หน่วยงานกำกับดูแลยอมรับ Crypto ETF ที่สร้างผลตอบแทนจากการสเตก การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์สินทรัพย์ดิจิทัลกำลังพัฒนาตัวเองไปไกลกว่าการติดตามราคาเพียงอย่างเดียว

จนถึงตอนนี้ Crypto ETF ส่วนใหญ่เน้นไปที่การติดตามราคาของสินทรัพย์เพียงอย่างเดียว รางวัลจากการสเตกสร้างกระแสรายได้เพิ่มเติมที่สะท้อนการมีส่วนร่วมในบล็อกเชน แทนที่จะเป็นเพียงการเก็งกำไรในตลาด การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างนี้ดึงดูดนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการรายได้ควบคู่ไปกับการเพิ่มมูลค่าของเงินทุน เมื่อความสนใจจากสถาบันเติบโตขึ้น ผู้ออก ETF จึงต้องเสนอสิ่งที่มากกว่าการเปิดเผยเชิงพาสซีฟ

การผนวกฟีเจอร์รางวัลจากการสเตกเข้าไปในผลิตภัณฑ์ที่มีการควบคุม แสดงให้เห็นว่า Grayscale มีความมั่นใจทั้งในความเสถียรของเครือข่าย Avalanche และความพร้อมด้านกฎระเบียบ การแก้ไขครั้งนี้ยังเป็นจุดเริ่มต้นของการถกเถียงในวงกว้างเกี่ยวกับการสเตกว่าเหมาะสมอย่างไรภายใต้กรอบกฎหมายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ การถกเถียงนี้อาจกำหนดรูปแบบผลิตภัณฑ์ลงทุนในคริปโตรุ่นต่อไป

เหตุผลที่ Grayscale เพิ่มรางวัลจากการสเตก

การตัดสินใจของ Grayscale สะท้อนถึงความคาดหวังของนักลงทุนที่เปลี่ยนไปและความ成熟ของตลาด นักลงทุนสถาบันให้ความสำคัญกับผลตอบแทนมากขึ้น โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดอยู่ในระยะรวมตัว รางวัลจากการสเตกให้รายได้ที่คาดการณ์ได้โดยไม่ต้องทำการซื้อขายเชิงรุกหรือใช้เลเวอเรจ โครงสร้างนี้สอดคล้องกับกลยุทธ์การจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิม

Avalanche มีพื้นฐานทางเทคนิคที่แข็งแกร่งสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ใช้สเตก เครือข่ายมอบความรวดเร็วในการยืนยันธุรกรรม การทำงานของ validator ที่สม่ำเสมอ และความเชื่อถือได้สูง คุณสมบัติเหล่านี้ช่วยลดความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและเสริมความแข็งแกร่งให้กับการเข้าร่วมสเตกแบบควบคุม กองทุน AVAX ETF ของ Grayscale จึงได้รับประโยชน์ทั้งด้านความน่าเชื่อถือทางเทคนิคและความเกี่ยวข้องในตลาด

การเพิ่มรางวัลจากการสเตกยังช่วยสร้างความแตกต่างของผลิตภัณฑ์อีกด้วย เมื่อมี Crypto ETF เข้าสู่ตลาดมากขึ้น ผู้ออกต้องแข่งขันกันด้วยโครงสร้างและมูลค่า ฟีเจอร์ที่เน้นผลตอบแทนช่วยสนับสนุนการถือครองระยะยาวและลดการหมุนเวียนเชิงเก็งกำไร ความเสถียรนี้ช่วยปรับปรุงตัวชี้วัดประสิทธิภาพของกองทุนและสร้างความเชื่อมั่นให้แก่นักลงทุน

การสเตกใน AVAX ETF เปลี่ยนความคาดหวังของนักลงทุนอย่างไร

ETF แบบดั้งเดิมมักไม่สร้างผลตอบแทนโดยตรงจากสินทรัพย์พื้นฐาน การสเตกใน AVAX ETF ท้าทายข้อจำกัดนี้ด้วยการรวมการเปิดเผยราคาเข้ากับรายได้ระดับโปรโตคอล นักลงทุนสามารถเข้าถึงรางวัลจากบล็อกเชนได้โดยไม่ต้องจัดการคีย์ส่วนตัวหรือ validator ความเรียบง่ายนี้ทำให้การสเตกเข้าถึงผู้ใช้ได้กว้างขึ้น

การรวมผลตอบแทนจากสเตกเปลี่ยนวิธีการประเมินกองทุนคริปโตของนักลงทุน แทนที่จะพึ่งพาการเพิ่มมูลค่าเพียงอย่างเดียว นักลงทุนสามารถพิจารณารายได้จากการสเตกที่เกิดขึ้นซ้ำได้ โมเดลผลตอบแทนสองทางนี้ดึงดูดกองทุนบำนาญ ผู้จัดการสินทรัพย์ และสถาบันที่เน้นความระมัดระวัง นอกจากนี้ยังสนับสนุนกลยุทธ์การกระจายพอร์ตโฟลิโอ

การสเตกใน Crypto ETF ลดการพึ่งพาความผันผวนของตลาด รางวัลจากการสเตกยังคงได้รับแม้ราคาช่วงสั้นเคลื่อนไหวไปด้านข้างหรือปรับตัวลดลง ความเสถียรนี้ช่วยปรับปรุงผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงและสนับสนุนการตัดสินใจจัดสรรเงินทุนระยะยาว ทำให้ ETF กลายเป็นเครื่องมือการลงทุนที่มีความยืดหยุ่นมากขึ้น

เส้นทางข้างหน้าของ Crypto ETF ที่รองรับการสเตก

การผนวกฟีเจอร์สเตกมีแนวโน้มขยายไปเกิน Avalanche Ethereum และเครือข่าย proof-of-stake อื่น ๆ อาจมีการยื่นแบบฟอร์มคล้ายกัน เมื่อหน่วยงานกำกับดูแลกำหนดแนวทางที่ชัดเจน การยอมรับอาจเร่งตัวอย่างรวดเร็ว ตลาดให้รางวัลกับความชัดเจนและความสม่ำเสมอ

การสเตกใน Crypto ETF อาจนิยามใหม่การลงทุนแบบพาสซีฟ กองทุนอาจพัฒนาตัวเองเป็นผู้เข้าร่วมเชิงรุกในระบบกระจายศูนย์ การรวมตัวระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยีบล็อกเชนถือเป็นจุดสำคัญของอุตสาหกรรม ขณะนี้อุตสาหกรรมกำลังเคลื่อนเข้าใกล้การบูรณาการเชิงสถาบันเต็มรูปแบบ

การตัดสินใจของ Grayscale อาจส่งผลต่ออุตสาหกรรมในหลายปีข้างหน้า ผลักดัน ETF เกินกว่าการติดตามราคาไปสู่การมีส่วนร่วมเชิงฟังก์ชัน ผลตอบแทน การใช้งาน และกฎระเบียบรวมอยู่ในผลิตภัณฑ์เดียว การผสมผสานนี้ส่งสัญญาณถึงเฟสถัดไปของวิวัฒนาการการลงทุนในคริปโต