ETF ของ Bitcoin และ Ethereum เผชิญกับการไหลออกครั้งใหญ่

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเริ่มประสบกับแรงขายในสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากการถอนเงินจำนวนมากจากทั้ง ETF ของ Bitcoin และ Ethereum ข้อมูลจากผู้ให้บริการหลายรายระบุว่า ETF Spot ของ Bitcoin ในสหรัฐฯ มีการไหลออก 1.23 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ ETF ของ Ethereum มีการไหลออกประมาณ 311.8 ล้านดอลลาร์ รวมกันถือเป็นหนึ่งในการไหลออกของ ETF ที่ใหญ่ที่สุดในรอบหลายเดือนที่ผ่านมา ซึ่งอาจสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อสินทรัพย์ดิจิทัล

แม้ราคา Bitcoin จะค่อนข้างคงที่ แต่การไหลออกที่เกิดขึ้นตรงกับช่วงเวลาที่ความไม่แน่นอนลดลง ทั้งเกี่ยวข้องกับการลดอัตราดอกเบี้ย การไหลเข้าของนักลงทุนสถาบันลดลง และการชะลอตัวโดยรวมของแรงซื้อในตลาดคริปโต นักลงทุนในกองทุนโดยรวมดูเหมือนจะล็อกกำไรก่อนการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่คาดว่าจะเกิดขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นในระยะสั้น มากกว่าการถอนตัวจากการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างสมบูรณ์

ในขณะเดียวกัน Ethereum เผชิญแรงขายจำนวนมาก เนื่องจาก ETF ใหม่ที่เปิดตัวไม่สามารถรักษาคุณสมบัติเดิมไว้ได้ ขณะที่สินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น หุ้น ปรับตัวขึ้นจากการปรับอัตราดอกเบี้ยที่เอื้อต่อการลงทุนและความมั่นคงของผลตอบแทนพันธบัตร นักวิเคราะห์ระบุว่าภาพรวมตลาดคริปโตยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการประเมินพอร์ตลงทุน

🚨 ETF FLOWS: US spot BTC ETFs recorded their second-largest weekly outflows last week with $1.23B, while ETH ETFs saw $311.8M of outflows. pic.twitter.com/NSiGVj0IWn

— Cointelegraph (@Cointelegraph) October 20, 2025

นักลงทุนสถาบันปรับตัวเชิงป้องกันท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ความสนใจของนักลงทุนสถาบันต่อสินทรัพย์ดิจิทัลมีขึ้นมีลง สะท้อนสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก การไหลออกล่าสุดจาก ETF ของ Bitcoin แสดงถึงความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มนักลงทุนสถาบันบางราย โดยเฉพาะผู้ที่มีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องและข้อมูลเงินเฟ้อ นักลงทุนหลายรายดูเหมือนรอความชัดเจนเพิ่มเติมจาก Federal Reserve ก่อนกลับเข้าสู่ตลาดคริปโตอย่างเต็มรูปแบบ

การรวมสัญญาณเศรษฐกิจอื่น ๆ เช่น ผล CPI และการสื่อสารของ Federal Reserve ยิ่งเพิ่มความระมัดระวังในตลาด ความไม่แน่นอนว่าธนาคารกลางอาจคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงนานขึ้นยังทำให้นักลงทุนลังเล ซึ่งอาจทำให้พวกเขายังไม่ใช้เงินทุนเสี่ยง ในหลายครั้ง เงินทุนที่รวมตัวกันมักหลีกจากโอกาสเก็งกำไร เช่น คริปโต และย้ายไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า เช่น พันธบัตรและตลาดเงิน

การถอน ETF ของ Ethereum สะท้อนความเหนื่อยล้าของตลาด

แม้ ETF ของ Bitcoin จะเป็นข่าวเด่น การถอน ETF ของ Ethereum ก็สะท้อนถึงความสนใจในคริปโตที่ลดลง กองทุนที่อิง Ethereum ตั้งแต่เริ่มต้นมีปัญหาในการรักษาการไหลเข้าของนักลงทุนใหม่ ดูเหมือนว่า sentiment ของนักลงทุนยังไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ยังมีความสงสัยเกี่ยวกับทิศทางราคาระยะสั้นของ Ethereum ซึ่งถือเป็นผู้เล่นหน้าใหม่ในตลาดคริปโต

ผู้เข้าร่วมตลาดชี้ว่าจังหวะการอัปเกรดที่ช้าของ Ethereum กิจกรรม DeFi ที่ลดลง และขาดเรื่องราวใหม่ ๆ เป็นเหตุผลในการลดความสนใจในการลงทุน การถอน ETF ของ Ethereum ชี้ให้เห็นความแตกต่างของความมั่นใจระหว่างสองผู้นำ Bitcoin และ Ethereum Bitcoin ยังคงถูกมองว่าเป็นแหล่งเก็บมูลค่าเชื่อถือได้ ขณะที่ Ethereum ยังคงถูกมองว่าเป็นแพลตฟอร์มเทคโนโลยี ซึ่งยังมีความผันผวนของราคา

ปัจจัยที่ขับเคลื่อนพฤติกรรมนักลงทุนในกองทุนคริปโตสหรัฐฯ

หลายปัจจัยอธิบายว่าทำไมนักลงทุนจึงลดการลงทุนในกองทุนคริปโตสหรัฐฯ ประการแรกคือการทำกำไร หลังจาก Bitcoin ปรับตัวขึ้นอย่างน่าประทับใจเมื่อต้นปี นักลงทุนสถาบันหลายรายเลือกที่จะถอนกำไร ประการที่สอง sentiment ความเสี่ยงทั่วโลกที่ลดลง กระตุ้นให้ผู้จัดการกองทุนลดการลงทุนในสินทรัพย์ที่ผันผวน

นอกจากนี้ ไดนามิกของสภาพคล่องใน ETF ยังมีบทบาทสำคัญ การไหลออกจำนวนมากจากกองทุนหลักไม่กี่กองทุนสามารถสร้างผลกระทบแบบลูกโซ่ กระตุ้นให้นักลงทุนรายย่อยปฏิบัติตาม การถอนเงินจำนวนมากจาก ETF Bitcoin ของ BlackRock และ Fidelity ซึ่งเคยเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการไหลเข้าตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม ก็เป็นตัวอย่างที่ชัดเจน