Dalio กับการเลือกตั้งสหรัฐฯ: เหตุใดนักลงทุนควรกระจายความเสี่ยงตั้งแต่ตอนนี้

เรย์ ดาลิโอ นักลงทุนมหาเศรษฐี ออกมาเตือนอีกครั้งเกี่ยวกับอนาคตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในบทวิเคราะห์ปลายปี 2025 ของเขา ดาลิโอสรุปถึงความวุ่นวายทางการเมือง โครงสร้างหนี้ และความอ่อนแอของสกุลเงิน ซึ่งทั้งหมดอาจกลายเป็นปัญหาหลังการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 เขาระบุ

ดาลิโอ ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates มีประวัติศึกษาวัฏจักรเศรษฐกิจมาอย่างยาวนานหลายปี เมื่อพิจารณาจากประสบการณ์ในการวิเคราะห์วัฏจักรหนี้ในอดีต คำเตือนครั้งนี้จึงไม่ควรมองข้าม

ความเสี่ยงทางการเมืองต่อทิศทางนโยบายเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ดาลิโอยังชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงจากความเป็นไปได้ที่จะเกิดการเปลี่ยนขั้วอำนาจในสภาคองเกรส โดยระบุว่า หากพรรครีพับลิกันสูญเสียการควบคุมทั้งวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร นโยบายที่ใช้อยู่ในปัจจุบันอาจถูกพลิกกลับ

ตามมุมมองของดาลิโอ การเปลี่ยนนโยบายบ่อยครั้งทำให้การวางแผนระยะยาวอ่อนแอลง และยังบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อเสถียรภาพของระบบ เขาเตือนว่าความแตกแยกทางการเมืองกำลังทวีความรุนแรง และความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงด้านภาษีและกฎระเบียบอย่างฉับพลันอาจสูงขึ้น

เขาเห็นว่า ความไม่แน่นอนลักษณะนี้เองที่ทำให้นักลงทุนจำนวนมากมองหาทางเลือกนอกสหรัฐฯ โดยมุ่งไปยังตลาดที่ให้คุณค่ากับเงินลงทุนมากกว่า และมีความคาดการณ์ได้สูงกว่า

Dalio มองว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะไม่ฟื้นตัวเร็ว

ประเด็นที่เรย์ ดาลิโอเน้นย้ำมากที่สุด คือการอ่อนค่าลงเชิงโครงสร้างของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง เขาให้เหตุผลว่า การอ่อนค่าของดอลลาร์ไม่ได้เกิดจากวัฏจักรอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว และไม่ใช่เรื่องชั่วคราว

ตามทฤษฎีของเขา ความอ่อนแอของดอลลาร์เกิดจากปัจจัยเชิงโครงสร้าง เช่น ระดับหนี้ที่สูง การขาดดุลงบประมาณ และการสร้างเงินอย่างต่อเนื่อง แรงกดดันเหล่านี้จะค่อยๆ บั่นทอนอำนาจซื้อของสกุลเงินในที่สุด ดาลิโอจึงเชื่อว่าสินทรัพย์ที่อิงกับเงินดอลลาร์จะให้ผลตอบแทนที่แท้จริงต่ำลง โดยเฉพาะเมื่อคำนึงถึงเงินเฟ้อ

ทองคำและสินทรัพย์อื่นๆ ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้น

ดาลิโอชี้ไปที่ทองคำ เงินหยวนของจีน และสินทรัพย์ที่ไม่อิงกับดอลลาร์อื่นๆ ว่าเป็นกลุ่มที่มีแนวโน้มได้ประโยชน์มากกว่า เขายังระบุว่าทองคำมีบทบาทสำคัญเป็นพิเศษในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่สุดเมื่อเผชิญความไม่มั่นคงทางการเมือง

แม้เขาจะไม่ได้สนับสนุนให้ละทิ้งเงินดอลลาร์ทั้งหมด แต่ก็เน้นย้ำถึงความสำคัญของการกระจายความเสี่ยง ดาลิโอกล่าวว่า นักลงทุนที่พึ่งพาสินทรัพย์อิงดอลลาร์เป็นหลักอาจเผชิญผลตอบแทนที่ลดลงในช่วงหลายปีข้างหน้า

Dalio เรียกร้องให้นักลงทุนคิดเชิงกลยุทธ์

เรย์ ดาลิโอปิดท้ายมุมมองของเขาด้วยการเรียกร้องให้นักลงทุนมองไกลกว่าวัฏจักรการเลือกตั้งระยะสั้น เขาย้ำว่าการเพิกเฉยต่อความไม่สมดุลเชิงโครงสร้างเหล่านี้ในวันนี้ อาจส่งผลกระทบเชิงลบอย่างมากในอนาคต

ดังนั้น เมื่อการเลือกตั้งปี 2026 ใกล้เข้ามา ดาลิโอเตือนว่าผลลัพธ์ทางการเมืองอาจมีบทบาทสำคัญต่อทิศทางของระบบการเงินในอนาคต