CryptoQuant ระบุบิตคอยน์มีแนวโน้มแกว่งตัวในกรอบเมื่อเข้าสู่ปี 2026

CryptoQuant ระบุว่า บิตคอยน์มีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบต่อไปเมื่อเข้าสู่ปี 2026 โดยยังไม่เห็นสัญญาณเชิงโครงสร้างที่ชัดเจนซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นหรือขาลงอย่างยั่งยืน การประเมินดังกล่าวมาจากรายงานวิจัยฉบับใหม่ที่วิเคราะห์ปัจจัยมหภาค กิจกรรมในตลาดอนุพันธ์ และตัวชี้วัดออนเชนหลัก ตามการวิเคราะห์ บิตคอยน์ยังคงซื้อขายอยู่ในกรอบที่มีความผันผวนสูง แม้ธีมการยอมรับในระยะยาวยังคงแข็งแรง แต่ทิศทางราคาในระยะสั้นยังขาดการยืนยัน นักวิเคราะห์อธิบายสภาวะปัจจุบันว่าเป็นกลางแบบมีเงื่อนไขไปจนถึงเอนเอียงเชิงลบเล็กน้อย

โครงสร้างแกว่งตัวในกรอบถูกมองเป็นกรณีฐาน

CryptoQuant ระบุถึงสามฉากทัศน์ที่เป็นไปได้สำหรับบิตคอยน์ในปี 2026 โดยในบรรดานั้น การซื้อขายในกรอบกว้างถูกมองว่าเป็นผลลัพธ์ที่มีความเป็นไปได้มากที่สุด ภายใต้กรณีฐานนี้ บิตคอยน์อาจเคลื่อนไหวระหว่างระดับ 80,000 ถึง 140,000 ดอลลาร์ตลอดช่วงส่วนใหญ่ของปี งานวิจัยชี้ว่า โซน 90,000 ถึง 120,000 ดอลลาร์เป็นกรอบแกนกลางที่มีกิจกรรมการซื้อขายหนาแน่นที่สุด

นักวิเคราะห์ระบุว่า กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าเป็นระยะๆ ซึ่งขับเคลื่อนหลักโดย ETF ช่วยพยุงราคาไว้ได้ แต่ยังไม่เพียงพอที่จะจุดชนวนการทะลุกรอบอย่างยั่งยืน พวกเขาเสริมว่า ความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังเป็นแรงหนุนในภาพพื้นหลัง อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่แท้จริงซึ่งยังอ่อนแอ และพฤติกรรมของนักลงทุนที่ระมัดระวัง กำลังกดทับแรงส่งขาขึ้น ส่งผลให้การเคลื่อนไหวของราคายังคงตอบสนองต่อปัจจัยระยะสั้น มากกว่าจะถูกขับเคลื่อนด้วยแนวโน้ม

ฉากทัศน์ด้านลบและด้านบวกยังขึ้นกับเงื่อนไข

รายงานยังระบุถึงฉากทัศน์ด้านลบที่เชื่อมโยงกับความตึงเครียดทางเศรษฐกิจมหภาค หากความเสี่ยงภาวะถดถอยทวีความรุนแรง และสินทรัพย์เสี่ยงเผชิญการลดเลเวอเรจในวงกว้าง บิตคอยน์อาจร่วงต่ำกว่าระดับ 80,000 ดอลลาร์ ในกรณีที่รุนแรงกว่า นักวิเคราะห์ระบุว่า การปรับตัวลงสู่โซน 50,000 ดอลลาร์ก็ไม่อาจตัดทิ้งได้ อย่างไรก็ตาม ฉากทัศน์นี้ถูกประเมินว่ามีความเป็นไปได้ต่ำกว่า CryptoQuant ชี้ว่า เลเวอเรจในตลาดได้ปรับลดลงอย่างมากแล้วนับตั้งแต่ปลายปี 2025

การลดลงดังกล่าวช่วยลดความเสี่ยงของการล้างพอร์ตแบบลูกโซ่ แม้ในช่วงที่ตลาดเผชิญแรงกดดัน ด้านฉากทัศน์เชิงบวกนั้นขึ้นอยู่กับการที่หลายปัจจัยเกิดขึ้นพร้อมกัน ซึ่งรวมถึงการผ่อนคลายนโยบายในช่วงต้นปี กระแสเงิน ETF ที่มีเสถียรภาพ และความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้น หากปัจจัยเหล่านี้สอดคล้องกัน บิตคอยน์อาจขยับขึ้นสู่ช่วง 120,000 ถึง 170,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ดี รายงานย้ำว่านี่เป็นผลลัพธ์ที่ยังมีความเป็นไปได้ต่ำในระยะนี้

สัญญาณออนเชนและอนุพันธ์สะท้อนภาวะสมดุล

ตัวชี้วัดออนเชนหลายรายการสนับสนุนมุมมองการแกว่งตัวในกรอบ ปริมาณบิตคอยน์คงค้างบนแพลตฟอร์มซื้อขายและกระแสเงินสุทธิไม่แสดงแนวโน้มการสะสมหรือกระจายตัวที่ชัดเจน ขณะเดียวกัน สัญญาฟิวเจอร์สที่เปิดค้างอยู่ได้กลับสู่ระดับปกติ หลังพุ่งขึ้นสูงสุดในช่วงกลางปี 2025

กราฟ 1- กระแสเงินสุทธิของบิตคอยน์บนแพลตฟอร์มซื้อขาย (รวม) – ทุกแพลตฟอร์ม จาก CryptoQuant

กราฟ 2- บิตคอยน์: อัตราส่วนกำไรของผลลัพธ์ที่ถูกใช้จ่าย (SOPR) จาก CryptoQuant

อัตราส่วนเลเวอเรจเชิงระบบ ซึ่งติดตามการเปิดรับความเสี่ยงในตลาดอนุพันธ์เทียบกับขนาดตลาด ได้ปรับลดลงสู่ระดับที่ยั่งยืนมากขึ้น นักวิเคราะห์ระบุว่า การรีเซ็ตนี้ช่วยลดความเปราะบางของระบบ แต่ก็ทำให้โอกาสการปรับขึ้นอย่างรุนแรงลดลงด้วย CryptoQuant เน้นย้ำว่า จะไม่มีตัวชี้วัดใดเพียงตัวเดียวที่กำหนดทิศทางตลาด แต่การปฏิสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงิน ETF การวางสถานะในฟิวเจอร์ส และพฤติกรรมของผู้ถือระยะยาว จะเป็นตัวชี้ขาดว่าฉากทัศน์ใดจะเกิดขึ้น

ตลาดรอการยืนยันที่ชัดเจน

ในปัจจุบัน CryptoQuant ยังคงมองว่า บิตคอยน์ขาดการยืนยันเชิงโครงสร้างที่จำเป็นต่อการเกิดแนวโน้มที่ชัดเจน นักวิเคราะห์ระบุว่า มุมมองสำหรับปี 2026 ยังมีความยืดหยุ่น และอาจมีการประเมินใหม่เมื่อข้อมูลเปลี่ยนแปลง

กราฟ 3 – บิตคอยน์: ดัชนี Coinbase Premium จาก CryptoQuant

จนกว่าจะมีสัญญาณที่แข็งแรงกว่านี้ พวกเขาคาดว่า นักเทรดและนักลงทุนจะยังคงดำเนินกลยุทธ์ภายในกรอบราคาที่กำหนด มากกว่าการไล่เดิมพันทิศทางตลาด