เควิน วาร์ช จะสามารถทำลายแนวโน้ม S&P 500 นี้ได้หรือไม่?

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ช่วงเวลาที่สำคัญ ขณะที่เควิน วาร์ช เตรียมเข้ารับตำแหน่งประธานการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของเฟดเป็นครั้งแรก นักลงทุนให้ความสนใจกับเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และการเติบโตทางเศรษฐกิจมาเป็นเวลาหลายเดือน อย่างไรก็ตาม รูปแบบทางประวัติศาสตร์ที่น่าประหลาดใจได้ดึงดูดความสนใจจากวอลล์สตรีท ในช่วงเกือบศตวรรษที่ผ่านมา ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ทุกคนได้ประสบกับการลดลงของ S&P 500 ในช่วง 90 วันแรกในตำแหน่ง แนวโน้มนี้มีอยู่ในประวัติของผู้นำ 12 คนและหลายรอบของวัฏจักรเศรษฐกิจ สถิตินี้ทำให้วาร์ชต้องอยู่ภายใต้การตรวจสอบอย่างใกล้ชิดในขณะที่นักเทรดประเมินการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของหุ้น

การคาดการณ์ S&P 500 ล่าสุดจากเวลส์ ฟาร์โก้ได้เน้นถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในตลาดการเงิน นักลงทุนกำลังจับตามองสัญญาณนโยบายทุกอย่าง หลายคนสงสัยว่าวาร์ชจะทำตามประวัติศาสตร์หรือสร้างบทใหม่ คำตอบอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นในหุ้น พันธบัตร และสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงอื่นๆ

รูปแบบที่ไม่สามารถมองข้ามได้ในรอบศตวรรษ

ข้อมูลตลาดในอดีตเผยให้เห็นแนวโน้มที่น่าทึ่ง ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ทุกคนประสบกับการลดลงของ S&P 500 ในช่วงสามเดือนแรกหลังจากเข้ารับตำแหน่ง ไม่มีประธานคนใดหลีกเลี่ยงการลดลงได้

การลดลงเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 12% ในช่วงการเปลี่ยนแปลงการเป็นประธาน 12 คน แม้ว่าเงื่อนไขทางเศรษฐกิจจะแตกต่างกันอย่างมาก แต่การตอบสนองของตลาดกลับคงที่อย่างน่าประหลาดใจ รูปแบบที่เกิดซ้ำนี้ได้กลายเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดทางประวัติศาสตร์ที่ถูกพูดถึงมากที่สุดในวอลล์สตรีท

การคาดการณ์ S&P 500 จากเวลส์ ฟาร์โก้ยอมรับว่าความผันผวนของตลาดมักจะเพิ่มขึ้นในช่วงการเปลี่ยนแปลงความเป็นผู้นำ นักลงทุนมักจะประเมินความคาดหวังด้านนโยบายการเงินใหม่เมื่อมีการเข้ามาของผู้นำใหม่ ความไม่แน่นอนนี้มักจะสร้างแรงกดดันในการขายในระยะสั้น

บทเรียนสำคัญจากผู้นำเฟดก่อนหน้า

การลดลงที่ใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นในช่วงที่อลัน กรีนสแปน ดำรงตำแหน่ง ในช่วง 90 วันแรก S&P 500 ลดลงประมาณ 33% ซึ่งยังคงเป็นผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดในช่วงเริ่มต้นของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สมัยใหม่

เบน เบอร์นันเก้ ทำผลงานได้ดีที่สุด ผลการดำเนินงานในสามเดือนแรกของเขาลดลงเพียง 2% แม้ว่านักลงทุนยังคงเผชิญกับการขาดทุน แต่การลดลงนั้นยังคงมีขนาดที่จำกัดเมื่อเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยในประวัติศาสตร์

ตัวอย่างที่ใกล้เคียงมากขึ้นบอกเล่าเรื่องราวที่คล้ายกัน ช่วง 90 วันแรกของเจอโรม พาวล์ ทำให้ดัชนีลดลงประมาณ 7% ขณะที่เจเน็ต เยลเลน ประสบกับการลดลง 4% ผลลัพธ์เหล่านี้ได้เสริมสร้างรูปแบบที่กว้างขึ้นที่นักลงทุนยังคงติดตามในปัจจุบัน

90 วันแรกของเควิน วาร์ช เริ่มต้นขึ้นแล้ว

วาร์ชเริ่มนับถอยหลัง 90 วันอย่างเป็นทางการด้วยการประชุมในวันนี้ ข้อมูลทางประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าตลาดอาจเผชิญกับความไม่แน่นอนในช่วงเวลานี้ อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์ไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต

เงื่อนไขทางเศรษฐกิจแตกต่างจากการเปลี่ยนแปลงก่อนหน้านี้ แนวโน้มเงินเฟ้อ ความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน และการพัฒนาทั่วโลกล้วนมีอิทธิพลต่อสภาพแวดล้อมในปัจจุบัน ปัจจัยเหล่านี้อาจกำหนดขนาดของการลดลงในตลาด

นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าการคาดการณ์ S&P 500 ของเวลส์ ฟาร์โก้จะยังคงเป็นจุดอ้างอิงที่สำคัญในขณะที่นักลงทุนประเมินความเสี่ยงและโอกาส หากวาร์ชสามารถให้ความชัดเจนในนโยบาย ตลาดอาจตอบสนองแตกต่างจากที่คาดไว้

สิ่งที่นักลงทุนควรเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด

สัปดาห์ข้างหน้าอาจเป็นช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับทิศทางของตลาด นักลงทุนควรติดตามแถลงการณ์นโยบาย ข้อมูลเงินเฟ้อ และรายงานการจ้างงาน ตัวชี้วัดเหล่านี้จะส่งผลต่อความคาดหวังเกี่ยวกับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

การคาดการณ์ S&P 500 ของเวลส์ ฟาร์โก้ยังคงเน้นความสำคัญของปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมากกว่าหัวข้อข่าวในระยะสั้น แม้ว่าแนวโน้มทางประวัติศาสตร์จะควรได้รับความสนใจ แต่ผลการดำเนินงานของตลาดในระยะยาวขึ้นอยู่กับการเติบโตของกำไรและความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ

วาร์ชกำลังเผชิญกับความท้าทายที่หายาก ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ทุกคนก่อนหน้านี้ประสบกับการลดลงในช่วงเดือนแรกๆ ว่าเขาจะทำตามรูปแบบนี้หรือทำลายมันอาจกลายเป็นหนึ่งในเรื่องราวที่ใหญ่ที่สุดของตลาดในปีนี้