Bitcoin Notes: นักลงทุนกล่าวหา JPMorgan ว่าบิดเบือนตลาด

JPMorgan กำลังสร้างแรงกระเพื่อมให้กับโลกคริปโต ธนาคารได้ยื่นเอกสารต่อสำนักงานกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เพื่อออกผลิตภัณฑ์โน้ตที่มีอัตราทดและอ้างอิงราคาด้วย Bitcoin ผลิตภัณฑ์การเงินลักษณะนี้เชื่อมโยงกับราคา Bitcoin และสามารถขยายทั้งกำไรและขาดทุนได้เร็วกว่าการถือครองเหรียญโดยตรง

หลายคนในชุมชน Bitcoin แสดงความไม่พอใจ พวกเขาระบุว่า JPMorgan พยายาม “ล็อกเกม” เพื่อเอาเปรียบบริษัทคริปโตรายเล็กอย่าง Strategy และบริษัท DAT อื่นๆ ซึ่งทำหน้าที่ถือ Bitcoin แทนนักลงทุนและช่วยขับเคลื่อนระบบนิเวศคริปโต

JPMorgan กำลังทำอะไร

JPMorgan มีแผนจะเสนอขายโน้ตแบบมีอัตราทด หากราคา Bitcoin ปรับขึ้น ตัวโน้ตจะสร้างผลตอบแทนมากกว่า Bitcoin เอง แต่หากราคาปรับลง ขาดทุนก็จะเพิ่มขึ้นตาม ธนาคารจะเริ่มเสนอขายโน้ตเหล่านี้ในช่วงปลายปี 2025 และคาดว่าจะดำเนินไปจนถึงราวปี 2028

ธนาคารระบุว่าต้องการให้ทางเลือกแก่นักลงทุนที่อยากมีเอ็กซ์โพเชอร์ต่อ Bitcoin โดยไม่ต้องถือเหรียญจริง พูดง่ายๆ คือเป็นช่องทางให้ติดตามราคา Bitcoin ผ่านระบบการเงินดั้งเดิม

ทำไมนักลงทุนสาย Bitcoin ถึงโกรธ

ผู้สนับสนุน Strategy และบริษัทคริปโตรายเล็กอื่นๆ มองว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้ไม่เป็นธรรม พวกเขาให้เหตุผลว่า JPMorgan ใช้ขนาดธุรกิจและอิทธิพลของตนแข่งกับผู้เล่นรายเล็ก ซึ่งต้องพึ่งการถือครอง Bitcoin จริงเพื่อให้บริการลูกค้า

นอกจากนี้ หลายคนกังวลว่าโน้ตแบบมีอัตราทดของ JPMorgan อาจสร้างแรงกดดันต่อตลาด หากราคา Bitcoin ร่วง ผลิตภัณฑ์ที่มีอัตราทดอาจไปกระตุ้นการเรียกมาร์จิ้น ซึ่งนำไปสู่การขายทำให้ราคาผันผวนและสร้างผลกระทบต่อผู้ถือ Bitcoin รายย่อย

บนโซเชียลมีเดีย บางกลุ่มถึงขั้นเรียกร้องให้ผู้ใช้งานบอยคอต JPMorgan โดยปิดบัญชีและปฏิเสธผลิตภัณฑ์ใหม่

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับตลาด

หากนักลงทุนแห่กันไปซื้อโน้ตของ JPMorgan บริษัทคริปโตรายเล็กอาจเผชิญแรงกดดัน พวกเขาอาจต้องขาย Bitcoin บางส่วนเพื่อรักษาการดำเนินงาน และด้วยอุปทาน Bitcoin ที่จำกัด การเคลื่อนไหวเช่นนี้อาจส่งผลต่อราคาได้

ขณะเดียวกัน ผลิตภัณฑ์ที่มีอัตราทดอาจเพิ่มความผันผวน ราคาสามารถแกว่งแรงขึ้น ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนบางส่วนถอยห่าง หน่วยงานกำกับดูแลมีแนวโน้มติดตามตลาดอย่างใกล้ชิดเพื่อให้แน่ใจว่ามีการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

สิ่งที่ต้องติดตามต่อไป

นักลงทุนควรจับตาว่าโน้ตของ JPMorgan จะเคลื่อนไหวอย่างไร และบริษัท Bitcoin รายเล็กจะรับมือกับแรงกดดันของตลาดอย่างไร รวมถึงควรสังเกตความผันผวนของราคา การขายออกอย่างรวดเร็ว และผลกระทบจากอัตราทดที่อาจเกิดขึ้น

ท้ายที่สุด มาตรการกำกับดูแลอาจมีบทบาทสำคัญ โดยเฉพาะหากมีการออกกฎใหม่เกี่ยวกับผลิตภัณฑ์คริปโตที่มีอัตราทดหรือข้อจำกัดในการซื้อขาย ปัจจัยทั้งหมดนี้จะกำหนดทิศทางในระยะต่อไปของการซื้อขาย Bitcoin การยอมรับสินทรัพย์ และบรรยากาศของนักลงทุนในตลาดคริปโตโดยรวม