อพอลโล่ปิดกั้นกองทุน 26 พันล้านดอลลาร์ เมื่อ AI กลัวที่จะทําให้เกิดการชําระเงินสูงสุด

Apollo Global Management ได้จํากัดการถอนเงินจากกองทุน Apollo Debt Solutions อีกครั้ง หลังจากที่นักลงทุนได้ยื่นคําขอปลดคืนมากเกินขั้นต่ําประจําไตรมาสของกองทุน ตามการยื่นรายงานล่าสุดนักลงทุนพยายามถอนหุ้นประมาณ 16.8% ของกองทุนในไตรมาสที่สองของปี 2026 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 11.2% ในไตรมาสก่อนหน้านี้

ในกรณีดังกล่าว บริษัท Apollo Debt Solutions BDC ได้ปฎิบัติตามขีดจํากัดการชําระเงินแบบมาตรฐาน 5% ซึ่งเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกันที่การถอนเงินถูกจํากัด การเคลื่อนไหวนี้ทําให้ผู้ลงทุนมีความกังวลมากขึ้น เนื่องจากความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับตลาดเครดิตเอกชน ผลของปัญญาประดิษฐ์บนภาคการกู้หลัก

ความกังวลเกี่ยวกับ AI กระทบตลาดเครดิตเอกชน

ปัจจัยสําคัญที่อยู่เบื้องหลังการลดทุนเป็นความกลัวว่าการลดทุนจะเพิ่มขึ้น สติปัญญาประดิษฐ์ สามารถทําลายบริษัทซอฟต์แวร์ได้ โดยที่บริษัทเหล่านี้มักจะพึ่งพาการเงินเครดิตเอกชน

กองทุนการกู้เงินโดยตรงจํานวนมากมีการสัมผัสที่สําคัญกับธุรกิจด้านเทคโนโลยีและซอฟต์แวร์ เนื่องจาก AI เปลี่ยนรูปแบบอุตสาหกรรมและรูปแบบธุรกิจ ผู้ลงทุนบางคนกังวลว่าผู้กู้เงินบางรายอาจเผชิญกับความกดดันการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อความสามารถในการชําระเงินกู้ของพวกเขา

ความกังวลเหล่านี้ได้กลายเป็นประเด็นที่เพิ่มขึ้นในข่าว AI ในปัจจุบัน โดยนักลงทุนมักจะประเมินใหม่ว่าเทคโนโลยีที่กําลังเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วสามารถส่งผลกระทบต่อผลการให้สินเชื่อในระยะยาวอย่างไร Apollo ได้ระบุว่าโปตฟอลิโอของตนยังคงมีซอฟต์แวร์ที่มีน้ําหนักต่ําเทียบกับคู่แข่งบางราย แต่ความกังวลในตลาดยังคงส่งผลกระทบต่ออารมณ์ของนักลงทุน

กองทุนเผชิญกับการไหลออก แม้จะมีผลตอบแทนที่แข็งแรง

ปริมาณการชําระคืนคาดว่าจะส่งผลให้การไหลออกโดยรวมประมาณ 700 ล้านดอลลาร์. มันเกินการชําระเข้าที่ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์และทิ้งกองทุนที่มีการไหลออกโดยสุทธิประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ในปีนี้

แม้จะมีแรงกดดันในการถอนตัว, Apollo ระบุว่าความต้องการของสถาบันสําหรับสินเชื่อเอกชนยังคงแข็งแรง. บริษัทคาดหวังว่าการรวบรวมทุนจากสถาบันสําหรับยุทธศาสตร์การกู้เงินโดยตรงจะเกินการรวบรวมทุนช่องทรัพย์สินในช่วงปี 2026

ผลการดําเนินงานยังคงคงคงอยู่อย่างสมบูรณ์แบบจนถึงวันที่ 31 พฤษภาคม ธนาคารได้ผลตอบแทน 1.5% สําหรับปีนี้ โดยมีผลตอบแทนมากกว่าดัชนีสินเชื่อผันผวนของ Morningstar LSTA นิดหน่อย ตั้งแต่เปิดตัวในปี 2022 ธนาคารได้ผลตอบแทนประจําปีมากกว่า 8%

สิ่งที่นักลงทุนกําลังจับตามองต่อไป

การจํากัดล่าสุดเน้นถึงความท้าทายสําคัญที่รถเครดิตเอกชนต้องเผชิญ: การสมดุลความเหลวไหลของนักลงทุนกับยุทธศาสตร์การกู้ยืมในระยะยาว ในขณะที่ข่าว Apollo ยังคงดึงดูดความสนใจเนื่องจากขนาดของกองทุนและความเจริญเติบโตของเครดิตเอกชนที่กว้างขวาง ผู้วิเคราะห์สังเกตว่าการชําระเงินแบบเกตท์ไม่ได้เป็นเรื่องแปลกในช่วงที่มีการขอถอนเงินสูง

สําหรับนักลงทุนที่ติดตาม Apollo และการพัฒนาใน Apollo Debt Solutions ความสนใจตอนนี้เปลี่ยนไปที่ความกดดันในการชําระเงินจะมั่นคงในช่วงไตรมาสข้างหน้าหรือยังคงเพิ่มขึ้น เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับ AI แพร่กระจายไปทั่วตลาดการเงิน