ไมเคิล เซย์เลอร์ ระบุว่า Bitcoin อาจก้าวขึ้นเป็นสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก

โพสต์ล่าสุดจาก Crypto Rover ชี้ให้เห็นมุมมองเชิงบวกครั้งใหม่จากไมเคิล เซย์เลอร์ หนึ่งในผู้สนับสนุน Bitcoin ภาคองค์กรที่มีบทบาทโดดเด่น เซย์เลอร์ระบุว่า Bitcoin อาจกลายเป็นสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกภายใน 48 เดือนข้างหน้า คำกล่าวนี้ดึงความสนใจทันที เพราะหมายถึงการที่ Bitcoin อาจแซงหน้าสินทรัพย์ดั้งเดิมอย่างทองคำ หุ้น และพันธบัตรรัฐบาลในแง่มูลค่าตามราคาตลาด แม้จะเป็นมุมมองเชิงคาดการณ์และมีลักษณะเก็งกำไร แต่ก็สอดคล้องกับแนวคิดที่เซย์เลอร์ยึดถือมาอย่างยาวนาน มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนมุมมองแบบฉับพลัน

พื้นฐานของคำกล่าวของเซย์เลอร์

มุมมองของเซย์เลอร์ตั้งอยู่บนสมมติฐานของการยอมรับจากสถาบันอย่างต่อเนื่อง มากกว่าการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น ก่อนหน้านี้เขาเคยให้ความเห็นว่า Bitcoin ทำหน้าที่เป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่เหนือกว่า เนื่องจากมีอุปทานจำกัด สภาพคล่องทั่วโลก และความทนทานต่อการลดค่าของเงิน กรอบแนวคิดของเขามักตั้งอยู่บนการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้นในระดับสูง จากกระแสเงินทุนของบริษัท ผู้จัดการสินทรัพย์ และในท้ายที่สุดอาจรวมถึงหน่วยงานรัฐ อย่างไรก็ตาม แนวคิดนี้ยังเป็นเพียงแบบจำลองเชิงทฤษฎี ไม่ใช่เส้นทางที่ยืนยันแล้ว

ตำแหน่งปัจจุบันของตลาดช่วยให้เห็นภาพชัดขึ้น

ในปัจจุบัน มูลค่าตามราคาตลาดของ Bitcoin ยังต่ำกว่าทองคำและตลาดหุ้นโลกอย่างมาก ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์เก็บมูลค่าหลักเมื่อพิจารณาจากขนาด ขณะที่หุ้นสะท้อนถึงเงินทุนเชิงผลิตมากกว่าการป้องกันความเสี่ยงด้านการเงิน ตำแหน่งของ Bitcoin สะท้อนทั้งการยอมรับที่เพิ่มขึ้นและความผันผวน แม้จะมีการเปิดตัว ETF แบบสปอตและการเข้าถึงของนักลงทุนสถาบันที่กว้างขึ้น Bitcoin ก็ยังถูกซื้อขายในฐานะสินทรัพย์ลูกผสม มีพฤติกรรมทั้งแบบทองคำดิจิทัล และแบบสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยงในช่วงที่เศรษฐกิจมหภาคตึงเครียด

การยอมรับจากสถาบันคือปัจจัยหลัก

ผู้สนับสนุนแนวคิดของเซย์เลอร์ชี้ไปที่โครงสร้างพื้นฐานของนักลงทุนสถาบันเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ETF Bitcoin แบบสปอตช่วยลดอุปสรรคสำหรับนักลงทุนดั้งเดิม ขณะที่กรอบการดูแลสินทรัพย์และการปฏิบัติตามกฎระเบียบมีความพร้อมมากขึ้น พัฒนาการเหล่านี้ช่วยเสริมกรณีการลงทุนระยะยาว แต่ไม่ได้รับประกันการยอมรับแบบเป็นเส้นตรง นักลงทุนสถาบันมักจัดสรรเงินอย่างระมัดระวัง โดยได้รับอิทธิพลจากภาวะเศรษฐกิจ ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ และข้อจำกัดด้านความเสี่ยงของพอร์ต ส่งผลให้การยอมรับเกิดขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป มากกว่าการขยายตัวแบบก้าวกระโดด

ระหว่างความเชื่อมั่นกับความจริงเชิงโครงสร้าง

การนำเสนอของโพสต์เน้นความมั่นใจและอำนาจความน่าเชื่อถือ ซึ่งสอดคล้องกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยในช่วงตลาดขาขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นเพียงอย่างเดียวไม่สามารถลบข้อจำกัดเชิงโครงสร้างได้ หาก Bitcoin จะก้าวขึ้นเป็นสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก จำเป็นต้องดูดซับเงินทุนในระดับที่แทบไม่เคยเกิดขึ้นในประวัติศาสตร์การเงิน กระบวนการดังกล่าวน่าจะประกอบด้วยช่วงการเติบโตอย่างรวดเร็ว สลับกับการสะสมฐานเป็นเวลานาน ความผันผวนจึงยังคงเป็นลักษณะสำคัญ ไม่ใช่ข้อบกพร่องชั่วคราว

มุมมองเชิงประวัติศาสตร์ต่อการคาดการณ์ Bitcoin ที่กล้าหาญ

การคาดการณ์เชิงรุกเป็นส่วนหนึ่งของเรื่องเล่าของ Bitcoin มาตั้งแต่ช่วงเริ่มต้น ในรอบตลาดที่ผ่านมา เคยมีการกล่าวอ้างในลักษณะเดียวกันล่วงหน้าหลายปีก่อนที่การยอมรับจะเกิดขึ้นจริง บางการคาดการณ์ถูกต้องในทิศทาง แต่เร็วเกินไปในเชิงเวลา ขณะที่บางกรณีประเมินแรงเสียดทานจากกฎระเบียบ การคุมเข้มนโยบายเศรษฐกิจ และการเปลี่ยนแปลงของความต้องการรับความเสี่ยงต่ำเกินไป การสนับสนุนของเซย์เลอร์มีความต่อเนื่อง และการถือครอง Bitcoin ระยะยาวของ MicroStrategy ได้ประโยชน์ในช่วงขาขึ้น แต่ทั้งจังหวะเวลาและขนาดของการเติบโตยังไม่แน่นอน

สิ่งที่สำคัญจริงในระยะถัดไป

แทนที่จะโฟกัสที่กรอบเวลา ตลาดจะจับตาตัวชี้วัดที่วัดผลได้ ซึ่งรวมถึงกระแสเงินไหลเข้า ETF อย่างต่อเนื่อง การนำไปใช้ในงบดุลของบริษัท ความคืบหน้าด้านกฎระเบียบ และพฤติกรรมของ Bitcoin ในช่วงเศรษฐกิจตึงตัว หาก Bitcoin รักษามูลค่าได้ดีขึ้นในช่วงตลาดขาลง เรื่องเล่าในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าจะยิ่งแข็งแกร่งขึ้น หากไม่เป็นเช่นนั้น การเปรียบเทียบกับทองคำก็จะยังคงเป็นเพียงความคาดหวัง มากกว่าหลักฐานเชิงประจักษ์ ช่วงไม่กี่ปีข้างหน้าจะเป็นบททดสอบว่า Bitcoin จะพัฒนา จากสินทรัพย์เติบโตสูง ไปสู่สินทรัพย์ระดับโลกที่มีบทบาทโดดเด่นได้หรือไม่