เผยแล้ว! วาฬ Ethereum ลับที่สุดในโลก

Arkham Intelligence เผยแพร่รายงานวิจัยใหม่ที่เปิดเผยผู้ถือ Ethereum ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ข้อมูลในรายงานเน้นไปที่การถือครอง ETH แบบไม่ใช่การสเตก (non-staking) ทำให้เห็นภาพชัดเจนของอุปทานที่เป็นสภาพคล่องและอยู่ในความดูแล (custodial) ต่างจากกองทุนที่ล็อกอยู่ในโปรโตคอล รายงานระบุว่ารายชื่อผู้ถือ ETH ส่วนใหญ่เป็นแพลตฟอร์มซื้อขายแบบรวมศูนย์และผู้เล่นสถาบัน ซึ่งถือครอง ETH ร่วมกันหลายล้านเหรียญ มูลค่าหลายสิบพันล้านดอลลาร์ตามราคาปัจจุบัน การเปิดเผยครั้งนี้เน้นย้ำว่า Ethereum ยังคงอยู่ในการถือครองของสถาบันการเงินขนาดใหญ่

🚨JUST IN: WORLD'S LARGEST $ETH HOLDERS REVEALED

According to a new research report from @arkham, these are the entities that have the world's biggest @Ethereum stacks…@Binance [4.16M ETH]@Blackrock [3.42M ETH]@Coinbase [2.9M ETH]@fundstrat @BitMNR [4.1M ETH]… pic.twitter.com/D9SBPxIiiS

— BSCN (@BSCNews) February 12, 2026

ใครถือ Ethereum มากที่สุด

อันดับหนึ่งคือ Binance ซึ่งถือครอง ETH ประมาณ 4.16 ล้านเหรียญ มูลค่าใกล้ 13 พันล้านดอลลาร์ การจัดอันดับนี้สะท้อนว่า Binance เป็นแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยถือ ETH ส่วนใหญ่ในความดูแลเพื่อบริการลูกค้า

ส่วน Coinbase ถือครอง ETH ประมาณ 2.9 ล้านเหรียญ ซึ่งเสริมความมั่นใจในฐานะผู้ดูแลหลักของสถาบันและผู้ออก ETF ในสหรัฐฯ

ผู้ถือรายสำคัญอีกหนึ่งคือ BitMNR หน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับ Fundstrat ถือ ETH ประมาณ 4.1 ล้านเหรียญ ETH ของ BitMNR ไม่ใช่การถือครองในลักษณะ custodian เหมือนกับแพลตฟอร์มซื้อขาย แต่ Arkham ระบุว่า BitMNR กำลังสร้างตำแหน่ง ETH สำหรับคลังสินทรัพย์ระยะยาว โดยมีเป้าหมายที่จะซื้อให้ได้สูงสุด 5% ของอุปทาน Ethereum ทั้งหมด หากสำเร็จ จะทำให้ BitMNR กลายเป็นหนึ่งในผู้ถือ ETH ที่ทรงอิทธิพลที่สุดในโลก นักวิเคราะห์บางคนมองว่าโครงการนี้มีศักยภาพในการควบคุมอุปทานในตลาดและช่วยสร้างความเสถียรในระยะยาว

สิ่งที่รายงานไม่ได้รวม

ควรสังเกตว่าอันดับของ Arkham ไม่รวมสัญญา ETH2 staking ซึ่งมี ETH มากกว่า 77 ล้านเหรียญ หรือประมาณ 63% ของอุปทานทั้งหมด แม้ว่าสัญญานี้จะถือ ETH มากที่สุด แต่ไม่ใช่หน่วยงานที่มีการฝาก validator แบบรวมศูนย์

รายงานเน้นไปที่ ETH ที่อาจส่งผลต่อสภาพคล่อง ความเสี่ยงในการดูแล หรืออิทธิพลของสถาบันโดยการตัดสัญญาการสเตกออก ความแตกต่างนี้อธิบายได้ว่าทำไม wallet ที่เกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์มซื้อขายและ ETF จึงอยู่ในอันดับต้น ๆ

สถิติชี้ให้เห็นภาพที่ใหญ่ขึ้น Wallet รายย่อยไม่ครอง Ethereum อีกต่อไป ปัจจุบันเป็นสถาบันขนาดใหญ่และแพลตฟอร์มรวมศูนย์ที่ถือครองส่วนใหญ่ของอุปทาน ข้อดีคือช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือของ Ethereum การไหลเข้าของ ETF และกลยุทธ์คลังสินทรัพย์สะท้อนสัญญาณบวกในระยะยาว แต่ในทางกลับกันก็ตั้งคำถามถึงความรวมศูนย์ การรวมตัวของการถือครอง และความเสี่ยงเชิงระบบในช่วงเวลาที่ตลาดตึงตัว

ภาพรวมตลาด ETH

แรงขับเคลื่อนของตลาด ETF กำลังพัฒนาเมื่อความต้องการ ETF และการสะสมคลังสินทรัพย์เพิ่มขึ้น สภาพคล่องถูกจัดสรรไปยังช่องทางเฉพาะมากขึ้น การค้นพบราคากลายเป็นปรากฏการณ์ของสถาบันมากกว่าความรู้สึกของรายย่อย ในอนาคต การเคลื่อนไหวของผู้ถือใหญ่เหล่านี้อาจส่งผลต่อความผันผวน ความเสถียร และมูลค่าระยะยาวของ ETH ในระดับที่มากขึ้น สรุปได้ว่า Ethereum กำลังเข้าสู่ระยะใหม่ที่ได้รับอิทธิพลจากขนาด โครงสร้าง และเงินทุนขนาดใหญ่