เงินไหลออกจาก Bitcoin ETF เขย่าตลาดคริปโต

ตลาดคริปโตสหรัฐฯ เผชิญแรงกดดันหนักหลังเงินไหลออกจาก Bitcoin ETF พุ่งขึ้นสู่ระดับรายสัปดาห์ที่สูงที่สุดระดับหนึ่ง เทียบจากสถิติที่ผ่านมา Spot Bitcoin ETF มีเงินไหลออกสุทธิราว 1.49 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ถือเป็นการถอนเงินครั้งใหญ่เป็นอันดับสองนับตั้งแต่เปิดตัวผลิตภัณฑ์นี้ แรงขายเร่งตัวอย่างรวดเร็วช่วงปลายสัปดาห์ โดยวันศุกร์เพียงวันเดียวมีเงินไหลออกกว่า 509 ล้านดอลลาร์ การเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงนี้สะท้อนความระมัดระวังของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น ท่ามกลางความผันผวนที่สูงขึ้นและสภาพคล่องทางการเงินที่เข้มงวด

ความรวดเร็วและขนาดของการถอนเงินทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดตกใจ นักลงทุนหลายรายมอง Spot Bitcoin ETF เป็นเครื่องมือลงทุนระยะยาวมากกว่าการซื้อขายระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การปรับคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคบังคับให้เกิดการปรับพอร์ตอย่างรวดเร็ว เมื่อแรงขายรุนแรงขึ้น ราคาของ Bitcoin เองก็ประสบปัญหาในการรักษาระดับแนวรับ ทำให้แรงขายลามไปยังตลาดคริปโตโดยรวม

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนอ่อนตัวลง เนื่องจากเงินไหลออกจาก ETF กลายเป็นลบชัดเจน ผู้เข้าร่วมตลาดจับตามองอย่างใกล้ชิดว่าสถานการณ์นี้เป็นเพียงการบริหารความเสี่ยงชั่วคราวหรือเป็นการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นเชิงลึก เหตุการณ์นี้ชี้ให้เห็นว่า ข้อมูลการไหลเข้าออกของ ETF กลายเป็นตัวบ่งชี้แบบเรียลไทม์ของการจัดพอร์ตและความตึงเครียดของตลาด

🚨BTC ETFS BLEED $1.5BILLION IN SECOND-LARGEST WEEKLY OUTFLOW EVER

U.S. spot Bitcoin ETFs saw $1.49B in net outflows this week, with selling pressure accelerating on Friday alone at -$509M as investors rushed for the exit. pic.twitter.com/Pfb08082N8

— Coin Bureau (@coinbureau) January 31, 2026

ปัจจัยที่เร่งแรงขายใน Spot Bitcoin ETF

หลายปัจจัยเชื่อมโยงกันทำให้เกิดแรงขายรุนแรงใน Spot Bitcoin ETF อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นทำให้สถาบันย้ายเงินไปยังสินทรัพย์ที่ปลอดภัยมากขึ้น ลดความสนใจในสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น Bitcoin ในเวลาเดียวกัน การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสูงต่อเนื่องกดดันสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมด ทั้งหุ้นและคริปโตกองทุนหลายแห่งจึงปรับพอร์ตเพื่อลดความเสี่ยงจากสินทรัพย์ผันผวน

การทำกำไร (profit booking) ก็มีบทบาทสำคัญ Bitcoin ให้ผลตอบแทนสูงตั้งแต่ต้นปี ทำให้นักลงทุนล็อกกำไรเมื่อโมเมนตัมชะลอตัว กองทุนเฮดจ์ฟันด์และนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ ซึ่งถือ ETF ในสัดส่วนสูง ตอบสนองต่อแนวต้านราคาทันที การถอนตัวอย่างรวดเร็วของพวกเขายิ่งเร่งแรงขายรวมของ Bitcoin ETF และเพิ่มความผันผวนระยะสั้น

ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบก็ส่งผลให้เกิดความระมัดระวัง การอภิปรายเกี่ยวกับการกำกับดูแลคริปโตและข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎทำให้ผู้ลงทุนขนาดใหญ่ลังเล จนกว่าจะมีสัญญาณนโยบายที่ชัดเจน หลายสถาบันเลือกที่จะอยู่เฉย ๆ ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อเงินไหลเข้า ETF ในสัปดาห์นี้

นักลงทุนคริปโตสถาบันนำการถอนเงิน

นักลงทุนคริปโตสถาบันคิดเป็นสัดส่วนหลักของเงินไหลออกจาก ETF ในสัปดาห์นี้ ผู้จัดการสินทรัพย์ขนาดใหญ่และกองทุนเฮดจ์ปรับการรับความเสี่ยงเมื่อสภาพคล่องทางการเงินโลกเข้มงวด ผู้จัดการพอร์ตให้ความสำคัญกับการรักษาเงินทุนท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อมูลเงินเฟ้อ นโยบายธนาคารกลาง และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ผลิตภัณฑ์ ETF ช่วยให้ง่ายต่อการปรับพอร์ตและมองเห็นชัดเจน ทำให้การถอนเงินเกิดขึ้นเร็วขึ้น

Bitcoin ETF หลายตัวรายงานการไหลออกต่อเนื่องหลายวัน สะท้อนการขายแบบประสานงานมากกว่าการขายแบบแยกเดี่ยว สภาพคล่องแย่ลงเมื่อคำสั่งขายรวมตัวกันในช่วงเวลาสั้น พฤติกรรมนี้สะท้อนความเร่งด่วนของโต๊ะสถาบันที่ต้องลดความเสี่ยงอย่างรวดเร็ว ความอ่อนแอที่สอดคล้องกันในตลาดหุ้นยิ่งสนับสนุนตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงในสินทรัพย์หลายประเภท

Spot Bitcoin ETF จะฟื้นตัวจากแรงขายนี้ได้หรือไม่

การฟื้นตัวของ Spot Bitcoin ETF ขึ้นอยู่กับความมั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาคและความเต็มใจรับความเสี่ยงใหม่ หากผลตอบแทนพันธบัตรลดลงหรือนโยบายธนาคารกลางชัดเจนขึ้น ความสนใจในสินทรัพย์เสี่ยงอาจฟื้นตัว ความชัดเจนด้านกฎระเบียบก็จะสนับสนุนการมีส่วนร่วมของสถาบันอีกครั้ง การคงที่ของราคาอาจดึงดูดนักลงทุนเชิงมูลค่า

Spot Bitcoin ETF ยังคงน่าสนใจด้วยโครงสร้างที่มีการกำกับดูแลและความโปร่งใส สถาบันหลายแห่งชอบใช้เครื่องมือนี้เพื่อเข้าถึงคริปโตในช่วงที่ไม่แน่นอน เมื่อความผันผวนลดลง เงินไหลเข้าอาจกลับมาอย่างค่อยเป็นค่อยไป รูปแบบในอดีตชี้ว่า ความต้องการ ETF มักกลับมาเงียบ ๆ ก่อนที่ราคาจะฟื้นตัวกว้างขึ้น

ขณะนี้ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงระมัดระวัง นักวิเคราะห์จับตาข้อมูลการไหลเข้าออกรายวันเพื่อหาสัญญาณการกลับตัว การชะลอการไหลออกจาก Bitcoin ETF อาจบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่ดีขึ้น สัปดาห์ข้างหน้าจะเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดเส้นทางระยะสั้นของ Bitcoin