เงินไหลออกจาก Bitcoin ETF ต่อเนื่อง 5 สัปดาห์ หลังเงิน $315M ไหลออกจากตลาด

ตลาด Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ กำลังเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้น ขณะที่นักลงทุนยังคงดึงเงินทุนออกจากกองทุนหลัก สัปดาห์ที่ผ่านมาเพียงสัปดาห์เดียว เงินไหลออกจาก Bitcoin ETF แตะระดับ $315.8 ล้าน นับเป็นสัปดาห์ที่ 5 ติดต่อกันของการไถ่ถอนสุทธิ และเป็นช่วงเงินไหลออกยาวนานที่สุดในรอบเกือบหนึ่งปี

ก่อนหน้านี้ ผู้เล่นในตลาดเคยมองการอนุมัติ Spot ETF ว่าเป็นประตูสู่การยอมรับจากสถาบันการเงิน แต่ข้อมูลล่าสุดสะท้อนภาพที่ต่างออกไป เงินไหลออกต่อเนื่องทำให้เกิดความกังวลใหม่เกี่ยวกับอุปสงค์ระยะสั้นและความเชื่อมั่นของนักลงทุน เทรดเดอร์จำนวนมากเริ่มตั้งคำถามว่าแนวโน้มนี้สะท้อนความลังเลในสินทรัพย์ดิจิทัลวงกว้างหรือไม่

แม้จะมีเงินไหลเข้า $88 ล้านในวันเดียว แต่แรงขายยังคงเป็นปัจจัยหลัก การฟื้นตัวชั่วคราวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากมีเงินไหลออกติดต่อกันสามวัน อย่างไรก็ตาม ทิศทางโดยรวมยังเอนเอียงไปทางความระมัดระวังมากกว่าการสะสมสินทรัพย์ ปัจจุบันกระแสเงินในตลาดคริปโตสะท้อนการตั้งรับมากกว่าการเปิดสถานะเชิงรุก

⚠️ BITCOIN ETF MONEY IS STILL LEAVING THE MARKET

US spot Bitcoin ETFs just saw -$315.8M in weekly outflows.

This marks the LONGEST outflow streak in nearly a year at 5 straight weeks.

A brief +$88M inflow yesterday, led by BlackRock ($64.5M), broke 3 days of selling. pic.twitter.com/mPsS9gwCy1

— Coin Bureau (@coinbureau) February 21, 2026

แรงขายต่อเนื่อง 5 สัปดาห์ สะท้อนความระมัดระวังของนักลงทุน

การที่เงินไหลออกจาก Bitcoin ETF ต่อเนื่อง 5 สัปดาห์ บ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุน ทั้งสถาบันและรายย่อยต่างทบทวนสัดส่วนการลงทุนของตนเอง ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและทิศทางความเสี่ยงที่เปลี่ยนไป มีแนวโน้มเป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังพฤติกรรมนี้

ช่วงเปิดตัวแรก ๆ ผลิตภัณฑ์ Spot Bitcoin ETF เคยดึงดูดเงินลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ ความต้องการที่แข็งแกร่งในระยะแรกช่วยหนุนบรรยากาศเชิงบวกในระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด แต่วันนี้กองทุนเหล่านั้นกำลังเผชิญการไหลออกอย่างต่อเนื่อง ภาพที่ตัดกันนี้ตอกย้ำว่าความเชื่อมั่นสามารถเปลี่ยนแปลงได้รวดเร็วเพียงใดในตลาดที่มีความผันผวนสูง

BlackRock ช่วยพยุงระยะสั้น แต่แนวโน้มยังอ่อนแรง

เงินไหลเข้า $88 ล้านในช่วงสั้น ๆ สร้างความหวังชั่วคราว โดย BlackRock เป็นผู้นำด้วยเงินทุนใหม่ $64.5 ล้าน การเคลื่อนไหวดังกล่าวหยุดสถิติขายติดต่อกันสามวัน อย่างไรก็ตาม การบวกเพียงหนึ่งวันยังไม่เพียงพอที่จะพลิกแนวโน้ม 5 สัปดาห์ที่ผ่านมา

การเข้ามาของ BlackRock ยังสะท้อนความสนใจจากสถาบันบางส่วน แต่ภาพรวมของกิจกรรมใน Spot Bitcoin ETF ยังคงซบเซา ผู้ออกกองทุนรายอื่นไม่ได้บันทึกเงินไหลเข้าในระดับใกล้เคียงกันในช่วงเวลาเดียวกัน ความไม่สมดุลนี้ตอกย้ำภาพความต้องการที่กระจายตัวไม่เท่ากัน

เมื่อผู้เล่นรายใหญ่เพียงรายเดียวเป็นแรงขับเคลื่อนเงินไหลเข้า มักไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแนวโน้มมหภาค การมีส่วนร่วมจากวงกว้างจำเป็นต่อการทำให้กระแสเงินในตลาดคริปโตมีเสถียรภาพ จนกว่าจะถึงจุดนั้น ความผันผวนอาจยังอยู่ในระดับสูง

อะไรอยู่เบื้องหลังเงินไหลออกจาก Bitcoin ETF อย่างต่อเนื่อง

มีหลายปัจจัยที่อาจอธิบายการไหลออกที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ประการแรก นักลงทุนอาจตอบสนองต่อความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคโดยรวม ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยและสภาพคล่องทั่วโลกมีอิทธิพลอย่างมากต่อสินทรัพย์เสี่ยง และ Bitcoin มักเคลื่อนไหวตามตัวแปรเหล่านี้

ประการที่สอง เทรดเดอร์อาจปรับพอร์ตหลังจากผลตอบแทนที่แข็งแกร่งตั้งแต่ต้นปี กลยุทธ์การหมุนเวียนสินทรัพย์มักนำไปสู่การดึงเงินทุนออกชั่วคราว พลวัตนี้มีส่วนโดยตรงต่อการไหลออกซ้ำ ๆ จาก Bitcoin ETF

ประการที่สาม การเปลี่ยนแปลงบรรยากาศตลาดในระยะสั้นสามารถเร่งการไถ่ถอนได้ เมื่อเห็นสัญญาณอ่อนแอ เทรดเดอร์สายโมเมนตัมจะเร่งขายมากขึ้น รูปแบบดังกล่าวเพิ่มแรงกดดันต่อผลิตภัณฑ์ Spot Bitcoin ETF

อุปสงค์ Spot Bitcoin ETF เผชิญบททดสอบสำคัญ

สภาพแวดล้อมปัจจุบันกำลังทดสอบความแข็งแกร่งของอุปสงค์ใน Spot Bitcoin ETF ช่วงต้นปี ความคึกคักของตลาดผลักดันสินทรัพย์ภายใต้การบริหารขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่เงินไหลออกต่อเนื่องกำลังท้าทายภาพดังกล่าว

หากการไหลออกยังดำเนินต่อไป ผู้ออกกองทุนอาจเผชิญปริมาณการซื้อขายที่ลดลง ปริมาณที่ต่ำลงอาจกระทบสภาพคล่องและทำให้สเปรดกว้างขึ้น สถานการณ์เช่นนี้อาจทำให้นักลงทุนรายใหม่ชะลอการจัดสรรเงินทุน

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนระยะยาวอาจมองการปรับตัวลงครั้งนี้ต่างออกไป บางส่วนอาจมองแรงขายต่อเนื่องเป็นช่วงสะสมพลังของตลาด วัฏจักรตลาดมักมีช่วงพักฐานก่อนกลับเข้าสู่การขยายตัวรอบใหม่

สรุปประเด็นสำคัญ

เงินไหลออกจาก Bitcoin ETF ยืดเยื้อเป็นสัปดาห์ที่ 5 ติดต่อกัน นับเป็นช่วงยาวที่สุดในรอบเกือบหนึ่งปี สัปดาห์ที่ผ่านมาเพียงสัปดาห์เดียว นักลงทุนถอนเงิน $315.8 ล้าน สะท้อนความระมัดระวังทั่วทั้งตลาด แม้การไหลเข้าเล็กน้อยที่นำโดย BlackRock จะช่วยพยุงระยะสั้น แต่ยังไม่สามารถเปลี่ยนแนวโน้มหลักได้

อุปสงค์ของ Spot Bitcoin ETF กำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อ กระแสเงินในตลาดคริปโตสะท้อนการตั้งรับมากกว่าการสะสมเชิงรุก สัปดาห์ข้างหน้าจะชี้ชัดว่าสถาบันจะกลับเข้ามาเพิ่มน้ำหนักการลงทุน หรือยังคงลดความเสี่ยงต่อไป