เกาหลีใต้กำหนดเงินทุนขั้นต่ำ 3.5 ล้านดอลลาร์สำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์

เกาหลีใต้กำลังก้าวเข้าใกล้การมีกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น พรรคประชาธิปไตยซึ่งเป็นพรรครัฐบาลได้สรุปร่างกฎหมายฉบับใหม่ในชื่อ “Digital Asset Basic Law” และมีแผนยื่นเข้าสู่การพิจารณาก่อนช่วงวันหยุดเทศกาลตรุษจีน กฎหมายฉบับนี้มุ่งเน้นไปที่สเตเบิลคอยน์และความปลอดภัยของตลาด โดยมีข้อกำหนดสำคัญข้อหนึ่งที่โดดเด่น คือผู้ออกสเตเบิลคอยน์ต้องมีเงินทุนขั้นต่ำอย่างน้อย 5,000 ล้านวอน หรือราว 3.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สมาชิกสภานิติบัญญัติระบุว่า มาตรการนี้จะช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับผู้ออกเหรียญและคุ้มครองผู้ใช้งาน

กฎเงินทุนใหม่สำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์

ภายใต้ร่างกฎหมายนี้ บริษัทใดก็ตามที่ออกสเตเบิลคอยน์จะต้องผ่านเกณฑ์เงินทุนดังกล่าว ระดับเงินทุนดังกล่าวสอดคล้องกับกฎที่ใช้กับบริษัทเงินอิเล็กทรอนิกส์ในเกาหลีใต้ในปัจจุบัน ผู้ร่างกฎหมายมองว่าสเตเบิลคอยน์ทำหน้าที่คล้ายเงินสดดิจิทัล จึงจำเป็นต้องมีมาตรการคุ้มครองในระดับเดียวกัน เป้าหมายคือการป้องกันไม่ให้บริษัทที่อ่อนแอออกโทเคนโดยไม่มีฐานะทางการเงินรองรับเพียงพอ

According to Daily Economic News, South Korea's Democratic Party has finalized the virtual asset market bill as the "Digital Asset Basic Law," planning to submit it for deliberation before the Lunar New Year holiday. Stablecoin issuers must have minimum statutory capital of at…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) January 28, 2026

กฎดังกล่าวยังมีเป้าหมายเพื่อลดความเสี่ยงจากการล้มอย่างกะทันหัน หากผู้ออกเหรียญล้มละลาย ผู้ใช้งานอาจสูญเสียเงินได้ การมีเงินทุนที่สูงขึ้นจะช่วยให้บริษัทสามารถรับมือกับการขาดทุนและบริหารความเสี่ยงได้ดีขึ้น รัฐบาลหวังว่าจะมีเพียงผู้เล่นที่จริงจังและมีฐานะการเงินมั่นคงเท่านั้นที่เข้าสู่ตลาด

คณะกรรมการสินทรัพย์เสมือนเพื่อรับมือวิกฤต

ร่างกฎหมายยังจัดตั้งหน่วยงานใหม่ในชื่อ “Virtual Asset Committee” โดยมีประธานคณะกรรมการบริการทางการเงินเป็นประธานคณะกรรมการ พร้อมด้วยรองผู้ว่าการธนาคารกลางเกาหลี และปลัดกระทรวงจากกระทรวงเศรษฐกิจและการคลัง

คณะกรรมการชุดนี้จะเข้าดำเนินการอย่างรวดเร็วในช่วงวิกฤต ไม่ว่าจะเป็นกรณีการแฮ็ก ความขัดข้องของระบบ หรือแรงสั่นสะเทือนขนาดใหญ่ในตลาด ก่อนหน้านี้ หน่วยงานต่าง ๆ มักทำงานล่าช้าและแยกส่วนกัน แต่รัฐบาลต้องการให้มีทีมเดียวที่ประสานงานร่วมกัน เจ้าหน้าที่ระบุว่าสิ่งนี้จะช่วยลดความเสียหายเมื่อเกิดปัญหาในตลาดคริปโต

สเตเบิลคอยน์, CBDC และความเสี่ยงด้านการควบคุม

ธนาคารกลางเกาหลียังคงมีความกังวล ผู้ว่าการอี ชางยง เตือนว่าสเตเบิลคอยน์อาจถูกใช้เพื่อเคลื่อนย้ายเงินข้ามพรมแดนได้ง่ายเกินไป ซึ่งอาจบ่อนทำลายการควบคุมเงินทุน ความเสี่ยงจะยิ่งสูงขึ้นหากสเตเบิลคอยน์ที่อิงกับเงินวอนเชื่อมโยงกับสเตเบิลคอยน์ที่อิงดอลลาร์สหรัฐ ในกรณีดังกล่าว เงินทุนอาจไหลออกนอกประเทศอย่างรวดเร็วในช่วงที่ตลาดตึงเครียด

ด้วยเหตุนี้ กฎหมายฉบับใหม่จึงไม่ได้ผ่อนคลายการควบคุมทั้งหมด แต่ยังคงระบบการจดทะเบียนและการอนุญาตไว้ ภาคส่วนที่มีความเสี่ยงสูงจะต้องได้รับการอนุญาตโดยตรง ขณะที่ภาคส่วนความเสี่ยงต่ำจะต้องเพียงจดทะเบียนเท่านั้น ส่งผลให้เกิดระบบสองแนวทาง รัฐบาลระบุว่าวิธีนี้เปิดพื้นที่ให้กับนวัตกรรม ขณะเดียวกันก็ยังคุ้มครองผู้ใช้งาน

สิ่งนี้หมายความอย่างไรต่อตลาดคริปโตของเกาหลี

ร่างกฎหมายฉบับนี้สะท้อนว่าเกาหลีใต้ต้องการความเป็นระเบียบ ไม่ใช่ความโกลาหลในตลาดคริปโต กฎหมายไม่ได้สั่งห้ามสเตเบิลคอยน์ แต่กำหนดกรอบที่ชัดเจน ข้อกำหนดด้านเงินทุนอาจทำให้โครงการขนาดเล็กหรืออ่อนแอหลุดออกจากตลาด ขณะเดียวกันก็อาจดึงดูดบริษัทขนาดใหญ่และธนาคาร

กฎหมายยังสนับสนุนการวางแผนระยะยาว เจ้าหน้าที่ต้องการให้สินทรัพย์ดิจิทัลเติบโตภายใต้การกำกับดูแล และหลีกเลี่ยงเหตุการณ์ร่วงหนักเหมือนในอดีต สำหรับผู้ใช้งาน นี่อาจหมายถึงสเตเบิลคอยน์ที่ปลอดภัยมากขึ้น ส่วนบริษัทต่าง ๆ จะต้องแบกรับต้นทุนการเข้าสู่ตลาดที่สูงขึ้น

หากกฎหมาย Digital Asset Basic Law ผ่านการอนุมัติ จะถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของนโยบายคริปโตของเกาหลีใต้ ประเทศกำลังก้าวจากแนวทางที่ค่อนข้างหลวมไปสู่โครงสร้างที่เข้มแข็ง สเตเบิลคอยน์จะเผชิญอุปสรรคที่สูงขึ้น แต่ก็จะได้รับสถานะทางกฎหมายที่ชัดเจน สมดุลนี้อาจกำหนดทิศทางการจัดการเงินดิจิทัลของเศรษฐกิจใหญ่อันดับสี่ของเอเชียในอีกหลายปีข้างหน้า