สถานะลองถูกทำลาย: มูลค่า $2.6 พันล้านถูกล้างบัญชี ขณะที่ Bitcoin ดิ่งต่ำกว่า $60K

ตลาดคริปโตเผชิญกับการปรับอัตราเลเวอเรจอย่างรุนแรง หลังจากการล้างบัญชีเพิ่มขึ้นถึง $2.6 พันล้านภายใน 24 ชั่วโมง ตามข้อมูลจาก CoinGlass เหตุการณ์นี้ถือเป็นหนึ่งในการขายบังคับที่รุนแรงที่สุดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และสะท้อนให้เห็นถึงความเปราะบางของตำแหน่งที่มีเลเวอเรจสูง เทรดเดอร์ที่ถือสถานะลองได้รับผลกระทบหนักที่สุด ประมาณ $2.14 พันล้านถูกล้างบัญชี ขณะที่สถานะชอร์ตถูกล้างเพียงราว $466 ล้าน ยืนยันความโน้มเอียงของตลาดไปทางเดียวอย่างชัดเจน

🚨 DATA: CRYPTO MARKETS HIT BY $2.6B LIQUIDATION EVENT

Crypto liquidations totaled $2.6B in the past 24 hours, according to @coinglass_com data.

Long positions accounted for $2.14B of the total, while shorts saw $466.66M liquidated.

CoinGlass charts show this as the… pic.twitter.com/ZJXLdjxS5I

— BSCN (@BSCNews) February 6, 2026

ราคาลดลงอย่างรวดเร็วทำให้เกิดการล้างบัญชีอัตโนมัติในแพลตฟอร์มกลาง

เมื่อราคาลดลงอย่างรวดเร็ว แพลตฟอร์มซื้อขายแบบรวมศูนย์ทำการล้างบัญชีตำแหน่งที่มีเลเวอเรจสูงโดยอัตโนมัติ สร้างปรากฏการณ์ขายซ้ำตัวเองใน Bitcoin, Ethereum และเหรียญหลักอื่น ๆ ความเร็วของการ unwind ดันให้ Bitcoin หล่นลงต่ำกว่าระดับจิตวิทยาและเทคนิคสำคัญชั่วคราว เพิ่มความผันผวนระหว่างวันอย่างมาก และลบตำแหน่งเก็งกำไรหลายสัปดาห์ภายในไม่กี่ชั่วโมง

การถือสถานะลองด้านเดียวทำให้การปรับตัวลงรุนแรงขึ้น

คลื่นการล้างบัญชีเผยให้เห็นความเสี่ยงที่เกินควร เนื่องจากเทรดเดอร์แห่เข้าตำแหน่งลองที่มีเลเวอเรจในสภาวะแมโครและสภาพคล่องเปราะบาง ด้วยความเชื่อมั่นด้านขาขึ้นสูงและการป้องกันด้านขาลงจำกัด แม้การปรับตัวของราคาที่เล็กน้อยก็ทำให้เกิดความสูญเสียเกินขนาด เมื่อโซนแนวรับสำคัญล้มเหลว เลเวอเรจยิ่งขยายการเคลื่อนไหว ทำให้การพักตัวตามปกติกลายเป็นการออกจากตลาดบังคับ

แผนที่ความร้อนการล้างบัญชีของ CoinGlass แสดงกลุ่มการล้างบัญชีหนาแน่นเหนือช่วงการซื้อขายล่าสุด ส่งสัญญาณว่าผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่เพิกเฉยต่อสัญญาณเตือนการถือเกินพอดี หนังสือคำสั่งซื้อบางในช่วงขายออกยังทำให้คุณภาพการดำเนินการแย่ลง เพิ่ม slippage และเร่งการขายบังคับ แทนที่จะสะท้อนการยอมแพ้ของตลาดสปอตโดยรวม การเคลื่อนไหวนี้เกิดจากตำแหน่งอนุพันธ์ล่มภายใต้น้ำหนักของตัวเองเป็นหลัก

การล้างบัญชีต่อเนื่องสร้างเอฟเฟกต์แบบลูกโซ่ในหลายแพลตฟอร์ม

เมื่อเครื่องมือการล้างบัญชีทำงานต่อเนื่องในแต่ละแพลตฟอร์ม ความกดดันการขายทวีคูณแทนที่จะเสถียร ทุกคลื่นของการขายบังคับดันราคาลงไปเรื่อย ๆ กระตุ้นกลุ่มการล้างบัญชีถัดไปตามปฏิกิริยาลูกโซ่ การ unwind แบบกลไกนี้ยิ่งทำให้เทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจตื่นตระหนกออกจากตลาด แม้ว่ากระแสตลาดสปอตจะยังคงเรียบร้อยพอสมควร

สิ่งสำคัญคือไดนามิกนี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดอนุพันธ์สามารถครอบงำการเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นได้ ในสภาพแวดล้อมที่มีเลเวอเรจสูง การค้นหาราคาจะขึ้นอยู่กับเกณฑ์มาร์จิ้น ความไม่สมดุลของ funding และกลไกการล้างบัญชี มากกว่าพื้นฐาน

บริบททางประวัติศาสตร์: ใหญ่แต่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

แม้ว่าจะรุนแรง เหตุการณ์นี้ยังเล็กกว่าจุดสูงสุดการล้างบัญชีในเดือนตุลาคม 2025 ที่เกิน $19 พันล้าน ซึ่งเกิดหลังจากการกลับตัวที่ขับเคลื่อนโดย ETF และยังคงเป็นการล้างเลเวอเรจใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์คริปโต อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์ปัจจุบันยังคงอยู่ในกลุ่มการล้างบัญชีรายวันที่ใหญ่ที่สุดในบันทึก จัดอยู่ในอันดับสูงสุดของการรีเซ็ตเลเวอเรจในตลาดโดยรวม

โดยปกติ การล้างบัญชีแบบนี้จะช่วยลดความเก็งกำไรมากเกินไป บังคับให้นักลงทุนที่อ่อนแอออกจากตลาด และรีเซ็ตโครงสร้างตลาด หลังเหตุการณ์ระดับนี้ อัตรา funding มักจะปรับเข้าสู่ค่าเป็นกลางหรือลบ ลดแรงจูงใจในการเทรดเกินพอดี และช่วยปรับปรุงเสถียรภาพโดยรวมของตลาด

สัญญาณหลังการล้างบัญชีชี้ไปที่การหมดแรงของเลเวอเรจ ไม่ใช่ความต้องการลดลง

หลังจากการขายออก ความสนใจของตลาดได้เปลี่ยนจากความกลัวไปสู่ตัวชี้วัดตำแหน่ง อัตรา funding กลับสู่ปกติอย่างรวดเร็ว ความสนใจเปิดลดลงอย่างมาก และอิทธิพลของอนุพันธ์ลดลง ทั้งหมดเป็นสัญญาณของการหมดแรงของเลเวอเรจ ไม่ใช่การทำลายความต้องการเชิงโครงสร้าง ในขณะเดียวกัน ปริมาณสปอตยังคงค่อนข้างคงที่ แสดงว่าผู้ถือระยะยาวและผู้ซื้อแบบออร์แกนิกไม่ใช่ผู้ขายหลัก

แม้ว่าความผันผวนระยะสั้นอาจยังคงอยู่ในขณะที่ตลาดปรับสมดุล การล้างเลเวอเรจส่วนเกินช่วยลดความเปราะบางของระบบ ในรอบก่อนหน้า การลดลงที่เกิดจากการล้างบัญชีในระดับนี้มักเป็นช่วงเปลี่ยนผ่านที่ราคาค่อย ๆ คงตัวในสภาพตลาดที่แข็งแรงขึ้น และความเสี่ยงถูกปรับใหม่ระหว่างผู้เข้าร่วมตลาด แทนที่จะถูกขยายอย่างต่อเนื่อง