ล้างพอร์ตสถานะลองกว่า 300 ล้านดอลลาร์ในชั่วโมงเดียว หลังเลเวอเรจคริปโตถูกบีบหนัก

ตลาดอนุพันธ์คริปโตถูกกดให้ต้องชำระบัญชีต่อเนื่อง โดยมีสถานะลองมูลค่ากว่า 300 ล้านดอลลาร์ถูกกวาดออกภายในเวลาเพียงหนึ่งชั่วโมง ความไม่สมดุลแบบฉับพลันสะท้อนการกระจุกตัวของนักเทรดที่อยู่ในฝั่งมองขึ้นสูงมาก ทำให้ตลาดเสี่ยงต่อการถูกบังคับขายต่อเนื่องทันทีที่ราคาเริ่มกลับตัว

คลื่นชำระบัญชีคริปโตในรอบ 24 ชั่วโมง

การพุ่งขึ้นของการชำระบัญชีครั้งนี้เป็นส่วนขยายของแรงล้างพอร์ตที่รุนแรงตลอด 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ในช่วง 4 ชั่วโมงแรก มีการชำระบัญชีรวม 329.71 ล้านดอลลาร์ โดยเป็นสถานะลอง 318.69 ล้านดอลลาร์ ความกดดันยิ่งทวีคูณในช่วง 12 ชั่วโมงถัดมา เมื่อยอดชำระบัญชีรวมพุ่งเป็น 810.99 ล้านดอลลาร์ และสถานะลองยังเป็นฝ่ายขาดทุนหลักที่ 748.51 ล้านดอลลาร์

เมื่อครบ 24 ชั่วโมง ยอดชำระบัญชีรวมทะลุ 1.02 พันล้านดอลลาร์ โดยเป็นสถานะมองขึ้นถึง 886.83 ล้านดอลลาร์

สถานะลองเป็นตัวการแทบทั้งหมด

ในช่วงเวลาที่วิเคราะห์ สถานะลองคิดเป็นมากกว่า 85% ของการชำระบัญชีรวมแทบทุกช่วงเวลา และมากกว่า 98% ในช่วงชั่วโมงเดียว นี่สะท้อนว่ามีการแออัดในฝั่งเลเวอเรจมองขึ้นอย่างหนัก จำนวนมากของนักเทรดวางเดิมพันว่าราคาจะทะลุขึ้น พร้อมใช้เลเวอเรจสูง ทำให้พวกเขาเปราะบางทันทีเมื่อราคาหมุนลง

รายงานไม่ได้ระบุปัจจัยกระตุ้นชัดเจน บ่งชี้ว่าเหตุการณ์นี้น่าจะเกิดจากทั้งกลไกตลาดและการเปลี่ยนแปลงของบรรยากาศตลาด ขณะที่ความไม่แน่นอนด้านเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณด้านกฎระเบียบก็อาจมีส่วนร่วม รวมถึงผู้ถือรายใหญ่ที่อาจขายเชิงยุทธศาสตร์ซึ่งเร่งการกลับทิศของราคา เหตุการณ์นี้ตอกย้ำความเสี่ยงของการใช้เลเวอเรจสูงในตลาดที่ผันผวน เพราะการชำระบัญชีขนาดใหญ่ระดับนี้สามารถนำไปสู่ผลลัพธ์ต่างกันสุดขั้วสองทาง

ปัจจัยมหภาคเพิ่มแรงกดดัน

ความไม่แน่นอนจากภาวะเศรษฐกิจโลกซ้ำเติมสถานการณ์ ความคาดหวังต่อทิศทางดอกเบี้ยของเศรษฐกิจหลักกระตุ้นให้นักลงทุนปรับพอร์ต สินทรัพย์เสี่ยงหลายกลุ่มอ่อนตัวลง และคริปโตไม่ใช่ข้อยกเว้น ความกังวลด้านสภาพคล่องในตลาดการเงินดั้งเดิมก็ส่งผลกระทบต่อนักเทรดเช่นกัน ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นทำให้ตลาดคริปโตตอบสนองต่อแรงขายฉับพลันมากขึ้น การผสมกันระหว่างเลเวอเรจสูงและความกลัวในระดับโลกจึงกลายเป็นเงื่อนไขที่เอื้อต่อการล้างพอร์ตครั้งใหญ่

นักวิเคราะห์เตือนความผันผวนอาจเพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์แนะนำให้นักเทรดเพิ่มความระมัดระวัง พวกเขาเชื่อว่าตลาดจะผันผวนมากขึ้นในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า เนื่องจากยังมีเลเวอเรจตกค้างอยู่จำนวนมาก ขณะที่บางรายมองว่าอาจเกิดการปรับฐานลึกกว่านี้ หากผู้ถือรายใหญ่ยังขายต่อ

อีกมุมหนึ่งมองว่าตลาดจะเริ่มนิ่งเมื่อสภาพคล่องฟื้นและบรรยากาศตลาดสงบลง นักเทรดจำนวนมากจึงจับตาแนวรับสำคัญเพื่อประเมินทิศทางถัดไป รีเซ็ตรอบใหม่อาจดึงเงินทุนสดเข้าสู่ตลาดได้ แต่หากราคาย่อต่อ อาจทำให้ความเชื่อมั่นร่วงอีกครั้ง

เหตุการณ์ครั้งนี้ให้บทเรียนที่ชัดเจน เลเวอเรจสูงย่อมมาพร้อมความเสี่ยงสูง นักเทรดมักไล่ตามกำไรเร็ว และการแออัดในตลาดก็มักถูกลงโทษ การเปลี่ยนโมเมนตัมเพียงเสี้ยววินาทีสามารถลบกำไรหลายเดือนทิ้งได้ทันที คลื่นล้างพอร์ตครั้งล่าสุดย้ำว่าในตลาดคริปโต ความระมัดระวังยังจำเป็นเสมอ นักลงทุนต้องจัดการเลเวอเรจอย่างมีวินัยและไม่ตามกระแสอารมณ์ การรักษาวินัยอย่างเข้มงวดช่วยเพิ่มความปลอดภัยในตลาดที่เปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา