ผู้ถือครองบิตคอยน์ระยะยาวขายท่ามกลางความอ่อนแอของราคา สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่น

การปรับตัวลงของบิตคอยน์ล่าสุดสู่โซนต่ำกว่า 91,000 ดอลลาร์ ได้ก่อให้เกิดพฤติกรรมที่ผิดปกติในหมู่ผู้ถือครองระยะยาว ผู้ถือครองจำนวนมากเลือกขายในช่วงที่ราคายังอ่อนแรง แทนที่จะขายในช่วงที่ราคาปรับขึ้น แนวโน้มนี้เห็นได้ชัดเจน และไม่สอดคล้องกับพฤติกรรมในตลาดกระทิง

ข้อมูลชี้ว่า สัดส่วนอุปทานของผู้ถือครองระยะยาวเริ่มลดลงตั้งแต่ช่วงปลายปี 2024 จากราว 75% เหลือต่ำกว่า 72% การลดลงดังกล่าวสะท้อนถึงการกระจายขาย มากกว่าการสะสม โดยทั่วไปแล้ว ตลาดต้องการแรงพยุงจากผู้ถือครองที่มีความเชื่อมั่นสูงในช่วงที่ราคาอ่อนตัว แต่แรงพยุงดังกล่าวกลับลดลงในรอบนี้ ส่งผลให้การปรับตัวลงของราคาหนักขึ้น การร่วงของราคาไม่ได้รับแรงซื้อรับกลับในระดับสูงเหมือนก่อนหน้า เทรดเดอร์เริ่มสัมผัสถึงความแตกต่างได้อย่างชัดเจน

เปรียบเทียบกับการปรับขึ้นจาก ETF ในครึ่งแรกของปี 2024

ในช่วงต้นปี 2024 ผู้ถือครองระยะยาวขายในช่วงที่ราคาปรับขึ้น แรงหนุนจากกระแส ETF ช่วยผลักดันบิตคอยน์ พฤติกรรมดังกล่าวสอดคล้องกับโครงสร้างตลาดที่แข็งแรง และช่วยให้ราคาทรงตัวได้หลังการย่อตัว

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในปัจจุบันแตกต่างออกไปอย่างมาก ผู้ถือครองระยะยาวกลับขายในช่วงที่ราคาปรับลง ซึ่งมีลักษณะคล้ายกับแนวโน้มในปี 2022 ช่วงที่ความเชื่อมั่นของตลาดเริ่มสั่นคลอน การเปรียบเทียบทั้งสองช่วงเวลาถูกสะท้อนผ่านกราฟอย่างชัดเจน โดยวัฏจักรปัจจุบันยังไม่แสดงสัญญาณของอุปสงค์ในระดับสูง

ระดับเทคนิคสำคัญกำหนดทิศทางในอนาคต

บิตคอยน์ยังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่สำคัญ โดยราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วัน ซึ่งบั่นทอนโครงสร้างแนวโน้มขาขึ้น และเพิ่มความเปราะบางต่อแรงกดดันด้านลบ

ตลาดจำเป็นต้องกลับไปยืนเหนือระดับราคาช่วงสั้นราว 95,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นทั้งระดับทางจิตวิทยาและระดับเทคนิคที่สำคัญ หากสามารถทวงคืนระดับดังกล่าวได้อย่างชัดเจน จะช่วยฟื้นความเชื่อมั่น แต่หากไม่สำเร็จ การแกว่งตัวสะสมหรือการปรับฐานที่รุนแรงขึ้นอาจยืดเยื้อออกไป ปัจจัยมหภาคเพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอ แม้แต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยก็อาจยังไม่สามารถเปลี่ยนทัศนคติของตลาดได้

นัยต่อมุมมองบิตคอยน์ในปี 2026

การคาดการณ์สำหรับปี 2026 ยังคงแตกต่างกันอย่างมาก นักวิเคราะห์บางรายมองว่าบิตคอยน์มีโอกาสทำจุดสูงสุดใหม่ ขณะที่อีกฝ่ายเตือนถึงภาวะเคลื่อนไหวในกรอบกว้างระยะยาว ผลลัพธ์จะขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของผู้ถือครองระยะยาวเป็นหลัก

หากแรงขายเริ่มลดลง บิตคอยน์อาจกลับมาทรงตัวได้อย่างรวดเร็ว แต่หากการกระจายขายยังดำเนินต่อไป ความผันผวนอาจเพิ่มสูงขึ้น ตลาดในเวลานี้ถูกขับเคลื่อนด้วยความเชื่อมั่นมากกว่าพาดหัวข่าว และแนวโน้มการขายในปัจจุบันคือหนึ่งในเหตุผลที่ทำให้การปรับตัวลงรอบนี้แตกต่างออกไป รวมถึงเป็นปัจจัยที่ทำให้การฟื้นตัวเป็นไปอย่างเชื่องช้า