ตลาดเงินในจีนเผชิญแรงกดดันด้านอุปทาน หลังสต็อก SHFE ลดลง

ตลาดเงินของจีนส่งสัญญาณที่ชัดเจนถึงเทรดเดอร์และนักลงทุนทั่วโลกในสัปดาห์นี้ จากข้อมูลของ CEIC ระบุว่า สต็อกเงินทางกายภาพใน Shanghai Futures Exchange (SHFE) ลดลงจาก 449.65 ตัน เหลือ 423.24 ตัน การปรับลดลงอย่างรวดเร็วนี้สะท้อนแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อปริมาณโลหะที่พร้อมใช้งานในแพลตฟอร์มฟิวเจอร์สที่ใหญ่ที่สุดของจีน ผู้เข้าร่วมตลาดจับตาทันที เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของสต็อกมักสะท้อนการขยับของอุปสงค์จริง มากกว่าการเก็งกำไร

Shanghai Futures Exchange (SHFE) ทำหน้าที่เป็นดัชนีชี้วัดอุปสงค์โลหะทางกายภาพของจีน เมื่อสต็อกลดลงในอัตรานี้ มักบ่งชี้ถึงการเบิกถอนที่มากขึ้นหรือการเติมสต็อกที่ช้าลง สำหรับเงิน การบริโภคภาคอุตสาหกรรมและความต้องการเพื่อการลงทุนมักเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก ข้อมูลล่าสุดจึงตั้งคำถามสำคัญเกี่ยวกับความตึงตัวของอุปทานและทิศทางราคาต่อไป

จีนยังคงเป็นหนึ่งในผู้บริโภคเงินรายใหญ่ที่สุดของโลก ทั้งในภาคการผลิต พลังงานหมุนเวียน และการลงทุนในโลหะมีค่า การลดลงอย่างต่อเนื่องของสต็อกเงินใน SHFE มักส่งผลต่อบรรยากาศตลาดนอกประเทศ ด้วยอุปทานโลกที่ยังตึงตัว ความเคลื่อนไหวนี้เพิ่มความเร่งด่วนให้กับการถกเถียงในตลาดเงิน

JUST IN: 🇨🇳 Shanghai Futures Exchange physical silver supply falls from 449.65 tons to 423.24 tons – CEIC data. pic.twitter.com/1RXxnxqI3x

— Whale Insider (@WhaleInsider) February 5, 2026

การลดลงของสต็อกเงิน SHFE บอกอะไรจริง ๆ

การลดลงของสต็อกเงินใน SHFE สะท้อนการหดตัวของโลหะทางกายภาพที่พร้อมใช้งานทันทีอย่างชัดเจน การลดลงมากกว่า 26 ตันบ่งชี้ว่าอุปสงค์ดูดซับอุปทานได้เร็วกว่าที่คาด การเคลื่อนไหวลักษณะนี้มักสะท้อนการรับซื้อเพื่อใช้ในอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้น หรือการสะสมเชิงกลยุทธ์ของผู้เล่นในตลาด เทรดเดอร์ติดตามข้อมูลนี้อย่างใกล้ชิด เพราะสต็อกสะท้อนความเป็นจริงของตลาดกายภาพ ไม่ใช่การซื้อขายบนกระดาษ

คลังสินค้าของ SHFE ป้อนวัตถุดิบให้กับโรงกลั่น ผู้ผลิต และเทรดเดอร์อาร์บิทราจทั่วเอเชีย ระดับสต็อกที่ต่ำลงเพิ่มการแข่งขันเพื่อโลหะสปอต และอาจดันพรีเมียมให้สูงขึ้น สภาพแวดล้อมเช่นนี้มักหนุนราคาฟิวเจอร์สให้แข็งแรงขึ้นและสเปรดแคบลง ตัวเลขล่าสุดชี้ว่าตลาดอาจเริ่มรับรู้ผลกระทบแล้ว

อุปทานเงินทางกายภาพตึงตัวทั่วตลาดเงินจีน

การลดลงของสต็อกครั้งล่าสุดตอกย้ำความท้าทายในห่วงโซ่อุปทานเงินทางกายภาพในภาพรวม การเติบโตของการผลิตจากเหมืองทั่วโลกยังอยู่ในระดับจำกัด ขณะที่อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง กระแสรีไซเคิลก็ขยายตัวได้ช้า จากความผันผวนของราคาและข้อจำกัดด้านโลจิสติกส์ ปัจจัยเหล่านี้จำกัดความสามารถของตลาดในการตอบสนองต่อการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์อย่างฉับพลัน

จีนจัดหาเงินจากการผลิตในประเทศและการนำเข้า หากเกิดความติดขัดในกระบวนการกลั่นหรือการขนส่งระดับโลก ความพร้อมใช้งานในประเทศอาจตึงตัวอย่างรวดเร็ว การลดลงของสต็อกเงินใน SHFE บ่งชี้ว่าการเติมสต็อกยังไม่ทันกับอัตราการเบิกถอนปัจจุบัน ความไม่สมดุลนี้หนุนราคาที่แข็งแกร่งขึ้นและพรีเมียมในภูมิภาคที่สูงขึ้น

เหตุใดตลาดเงินจีนจึงมีอิทธิพลต่อราคาทั่วโลก

ตลาดเงินของจีนมีบทบาทสำคัญในการกำหนดพลวัตของตลาดเงินโลก ผู้ผลิต เทรดเดอร์ และโรงกลั่นทั่วโลกตอบสนองต่อสัญญาณจากแนวโน้มสต็อกของ SHFE เมื่อสต็อกในจีนลดลง ตลาดโลกมักได้รับผลกระทบเป็นลูกโซ่ ผ่านความพร้อมใช้งานที่ตึงตัวและการเปลี่ยนแปลงของกระแสการค้า อิทธิพลนี้ครอบคลุมศูนย์กลางการซื้อขายหลัก

ความเป็นผู้นำของจีนในการผลิตแผงโซลาร์เซลล์ยิ่งเพิ่มอิทธิพลต่ออุปสงค์เงิน การขยายกำลังการผลิตพลังงานหมุนเวียนแต่ละครั้งเพิ่มการใช้เงิน เมื่อการนำพลังงานสะอาดมาใช้เร่งตัว อุปสงค์พื้นฐานยังคงเพิ่มขึ้น การลดลงของสต็อกเงินใน SHFE ย้ำความกังวลเรื่องความเพียงพอของอุปทานในระยะยาว

เทรดเดอร์และนักลงทุนอาจตอบสนองอย่างไรต่อไป

โดยทั่วไป เทรดเดอร์มองการลดลงของสต็อกในแพลตฟอร์มซื้อขายเป็นสัญญาณของอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้น การรับรู้นี้มักกระตุ้นการเปิดสถานะลองในฟิวเจอร์สเงินและเครื่องมือที่เกี่ยวข้อง สต็อกที่พร้อมใช้งานน้อยลงยังเพิ่มความเสี่ยงด้านการส่งมอบในช่วงชำระสัญญา เงื่อนไขเช่นนี้มักหนุนโครงสร้างราคาที่แข็งแรงขึ้น

สำหรับนักลงทุน การลดลงของสต็อกเงินใน SHFE ช่วยเสริมมุมมองเชิงบวกจากฝั่งอุปทาน บทบาทสองด้านของเงินในฐานะสินทรัพย์อุตสาหกรรมและการเงินทำให้ไวต่อแรงกระแทกของอุปสงค์ การลดลงของสต็อกชี้ให้เห็นความเปราะบางในช่วงที่อุปสงค์พุ่งขึ้น ปัจจัยผสมนี้มักดึงดูดการจัดสรรเงินลงทุนเชิงกลยุทธ์