จังหวะตลาดของ Bitcoin กำลังเปลี่ยน เมื่อการเมืองและสภาพคล่องเข้าควบคุม

นักลงทุน Bitcoin เชื่อมานานว่ามีจังหวะตลาดที่คุ้นเคย ซึ่งกำหนดความคาดหวังและกลยุทธ์ตลอดรอบตลาดมากกว่าทศวรรษ ผู้เทรดมักเชื่อมโยงการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของ Bitcoin กับเหตุการณ์ halving ที่ลดปริมาณโทเคนใหม่และจำกัดการออกโทเคน เหตุการณ์เหล่านี้สร้างเรื่องราวของความขาดแคลนที่คาดการณ์ได้และการเพิ่มขึ้นของราคาแบบช้า ๆ ทุก ๆ รอบยิ่งเสริมความเชื่อว่า กลไก halving เป็นหัวใจของพฤติกรรมตลาด Bitcoin ระยะยาว ความเชื่อนี้ส่งผลต่อทั้งความตื่นตัวของนักลงทุนรายย่อยและการจัดพอร์ตของสถาบัน

งานวิจัยใหม่แสดงให้เห็นว่า สมมติฐานเกี่ยวกับรอบ 4 ปีของ Bitcoin ไม่ถูกต้องทั้งหมด แต่รอบเหล่านี้ยังมีอยู่ งานวิจัยโดย Markus Thielen หัวหน้านักวิจัยของ 10x Research ระบุว่า แม้ว่ารอบ Bitcoin จะยังคงอยู่ แต่รอบสี่ปีไม่ได้ขึ้นอยู่กับเหตุการณ์ halving เพียงอย่างเดียว ราคาสูงสุดเริ่มสอดคล้องกับเหตุการณ์ทางการเมืองและช่วงเวลาที่สภาพคล่องเพิ่มขึ้นมากขึ้น

ข้อมูลจากช่วงเวลาประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า ราคาของ Bitcoin มักสูงสุดในช่วงรอบการเลือกตั้งสหรัฐฯ และไม่สัมพันธ์กับช่วงเวลาหลังเหตุการณ์ halving การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงการปรับทัศนคติของนักลงทุนต่อ Bitcoin และระบบการเงินโลกแบบดั้งเดิม

รอบสี่ปีของ Bitcoin ยังอยู่ แต่โตเต็มที่แล้ว

รอบสี่ปีของ Bitcoin ยังคงกำหนดโครงสร้างตลาด แต่ปัจจัยภายในเติบโตขึ้นพร้อมกับสินทรัพย์เอง รอบก่อนหน้านี้พึ่งพาแรงกระแทกจากอุปทานที่เกิดจาก halving ซึ่งลดรางวัลบล็อกและจำกัดแรงกดดันจากนักขุด การลดเหล่านี้สำคัญเมื่อ Bitcoin ซื้อขายในตลาดเล็กและมีสภาพคล่องต่ำ ปัจจุบัน อัตราเงินเฟ้อของ Bitcoin ลดลงอย่างมาก ทำให้ผลกระทบของแต่ละ halving น้อยลง

เมื่อความลึกของตลาด Bitcoin เพิ่มขึ้น แรงอุปสงค์เริ่มมีอำนาจเหนือกว่า ตอนนี้ทุนสถาบันเข้ามาและออกไปตามเงื่อนไขมหภาคแทนตารางเวลาของ blockchain นักลงทุนรายใหญ่ตอบสนองต่อความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย นโยบายการคลัง และความมั่นคงทางการเมือง ปัจจัยเหล่านี้มีอิทธิพลต่อการไหลของทุนมากกว่าการลดการออกโทเคนแบบค่อยเป็นค่อยไป รอบสี่ปีของ Bitcoin จึงสะท้อนรอบทุนมากกว่ารอบการขุด

สภาพคล่องโลกควบคุมโมเมนตัมของ Bitcoin

สภาพคล่องโลกกลายเป็นแรงที่ทรงพลังที่สุดในการกำหนดพฤติกรรมราคาของ BTC นโยบายธนาคารกลาง การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย และการใช้จ่ายทางการคลัง ส่งผลโดยตรงต่อความพร้อมของทุน เมื่อสภาพคล่องขยายตัว นักลงทุนจะเพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์เติบโต Bitcoin ตอบสนองอย่างรวดเร็วเพราะเรื่องราวของการมีจำกัดและความผันผวนสูง

แต่การหดตัวของสภาพคล่องกดดันผลการดำเนินงานของ Bitcoin ไม่ว่าตาราง halving จะเป็นอย่างไร อัตราที่สูงขึ้นและเงื่อนไขการเงินเข้มงวดลดเลเวอเรจและความต้องการเก็งกำไร Bitcoin จึงประสบปัญหาในช่วงเหล่านี้ แม้จะมีเรื่องราวความขาดแคลนระยะยาว ความจริงนี้สะท้อนอิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค

ทุนสถาบันเปลี่ยนพฤติกรรมตลาดของ Bitcoin

การนำ Bitcoin โดยสถาบันเปลี่ยน BTC จากสินทรัพย์เฉพาะทางเป็นการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจมหภาค กองทุน ผู้จัดการสินทรัพย์ และบริษัทต่าง ๆ จัดสรรทุนตามสัญญาณเศรษฐกิจแทนกลไกของโปรโตคอล พวกเขาติดตามเงินเฟ้อ ผลตอบแทน และแนวโน้มเชิงนโยบาย การเข้าร่วมของพวกเขาทำให้ BTC ตอบสนองต่อความเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องโลกมากขึ้น

การเปิดตัว ETF Bitcoin แบบ Spot เร่งกระบวนการนี้ ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ทำให้นักลงทุนเข้าถึงได้ง่ายขึ้นและนำทุนแบบดั้งเดิมเข้าสู่ตลาดคริปโต ไหลของ ETF ตอบสนองทันทีต่อข่าวนโยบายและเหตุการณ์ทางการเมือง พฤติกรรมนี้สนับสนุนการเคลื่อนไหวของราคาโดยอิงสภาพคล่อง

สิ่งที่นักลงทุนควรสังเกตในรอบถัดไป

นักลงทุนไม่สามารถพึ่งพาแค่ตารางเวลา halving เพื่อคาดการณ์จุดสูงสุดของตลาด การติดตามสภาพคล่องให้สัญญาณที่ชัดเจนกว่าเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของแนวโน้ม รอบการเลือกตั้งสหรัฐฯ มีบทบาทสำคัญในการกำหนด sentiment ตลาด ดัชนีสภาพคล่องโลกช่วยเตือนการเปลี่ยนแปลงโมเมนตัมล่วงหน้า

วิวัฒนาการของ Bitcoin เสริมบทบาทของมันในระบบการเงิน รอบตลาดยังอยู่ แต่ปรับตัวเข้ากับความเป็นจริงใหม่ นักลงทุนที่ผสมความเข้าใจมหภาคกับความเชื่อมั่นระยะยาวจะได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ ตลาดให้รางวัลกับความยืดหยุ่น ไม่ใช่เรื่องราวที่แข็งทื่อ