คาร์ดาโนเข้าสู่ช่วง Wyckoff Markup ท่ามกลางปัญหา 600 ล้านดอลลาร์

คาร์ดาโน (ADA) อยู่ในช่วงที่นักวิเคราะห์เรียกว่า Wyckoff markup และซื้อขายอยู่ราว 0.83 ดอลลาร์ หลังจากกิจกรรมบนบล็อกเชนและการนำไปใช้ในฟินเทคแบบกระจายศูนย์ (DeFi) เริ่มได้รับความสนใจ ขณะเดียวกัน ปัจจัยพื้นฐานของเครือข่ายที่โดยทั่วไปแข็งแกร่ง กลับถูกบดบังด้วยเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับค่าไถ่ ADA มูลค่า 600 ล้านดอลลาร์ เรามาดูรายละเอียดเชิงลึกของข่าวนี้

การเคลื่อนไหวราคาตาม Wyckoff และการตีความการ Markup ของ ADA

คาร์ดาโนกำลังอยู่ในช่วง “markup” ของวิธี Wyckoff ซึ่งเป็นโมเดลที่พัฒนาขึ้นจากการศึกษาวัฏจักรตลาดมานานกว่า 100 ปี ประกอบด้วยการสะสม (accumulation), การขึ้นราคา (markup), การแจกจ่าย (distribution) และการปรับฐาน (markdown) เมื่อ ADA สามารถทะลุ 0.80 ดอลลาร์ตามนักวิเคราะห์เทคนิค นี่ถือเป็นช่วงที่ราคาที่เคยอยู่ในกรอบข้างเคียงระยะยาวเริ่มเข้าสู่ช่วงเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยปกติเกิดขึ้นเมื่อความต้องการเริ่มเกินอุปทาน ราคาของ ADA ที่เริ่มพุ่งขึ้นแตะ 0.82–0.84 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 6 กันยายน 2025 เกิดขึ้นจากช่วงราคาที่เพิ่มขึ้นของปี 2022–2023 อยู่ระหว่าง 0.35–0.50 ดอลลาร์

ที่มา: Cardano Feed ($ADA) บนแพลตฟอร์ม X

นักวิเคราะห์ระบุว่า ระดับแนวรับสำคัญที่ต้องไม่ถูกทำลายเพื่อรักษาแนวโน้มขาขึ้นอยู่ที่ 0.78 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 0.84, 0.88, 0.92 และ 1.01 ดอลลาร์ ตามความต่อเนื่อง การคาดการณ์จากการเคลื่อนไหวตาม Wyckoff อาจเห็นราคาพุ่งขึ้นถึง 1.45 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตามนี่เป็นเพียงสมมติฐานทางเทคนิค ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่แน่นอน พร้อมกันนั้น ปัจจัยพื้นฐานบนบล็อกเชนของคาร์ดาโนก็แสดงถึงความยืดหยุ่น โดยข้อมูลจาก DeFiLlama ระบุว่า มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) บนเครือข่ายเพิ่มขึ้นราว 375 ล้านดอลลาร์ ใกล้กลับไปสู่ระดับสูงสุดในปี 2021

การเคลื่อนไหวของวาฬ

พฤติกรรมของนักลงทุนรายใหญ่ (whales) ก็กลายเป็นจุดสนใจเช่นกัน ADA สามารถทำกำไรเพิ่มขึ้น 9% แบบเดือนต่อเดือน สะท้อนว่าผู้ซื้อรายย่อยและสถาบันเป็นผู้รองรับแรงขาย การกระจายหรือการเข้าซื้อในปริมาณมากพร้อมความมั่นคงของราคาเช่นนี้ มักบ่งชี้ว่าความต้องการพื้นฐานสูง ตามนักวิเคราะห์ตลาด การดูดซับในรูปแบบนี้สอดคล้องกับช่วง Wyckoff markup ที่ความแข็งแรงของความต้องการสอดคล้องกับอุปทาน

ประเด็นขัดแย้งของ ADA

แม้ตัวเลขเชิงบวกจะเด่น แต่ก็ถูกบดบังด้วยเรื่องการบริหารจัดการในเครือข่าย ระบบนิเวศของคาร์ดาโนมีส่วนร่วมกับกระแสเงินบางรูปแบบ ข้อเท็จจริงนี้ปรากฏสู่สาธารณะ ในคำตอบ ผู้ก่อตั้งคาร์ดาโน ชาร์ลส์ ฮอสกินสัน เรียกร้องให้มีการลงมติไม่ไว้วางใจต่อมูลนิธิและเสนอให้ปิดมูลนิธิ แม้หลังจากการตรวจสอบอิสระเกี่ยวกับพฤติกรรมที่ถูกกล่าวหา ฮอสกินสันจะชี้แจงได้ชัดเจน เหตุการณ์นี้ยังเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการอภิปรายเรื่องความโปร่งใสและความรับผิดชอบในรูปแบบการบริหารจัดการแบบกระจายศูนย์ และความขัดแย้งทางการบริหารมักทำให้นักลงทุนกังวล

แนวโน้มตลาด: มองบวกแต่ระมัดระวัง

ณ ปี 2021 คาร์ดาโนมีมูลค่าตลาดราว 30.7 พันล้านดอลลาร์ และมูลค่าหลังการเจือจางเต็มรูปแบบ (full dilution) ประมาณ 38 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะมีอุปทานหมุนเวียนปัจจุบัน 37 พันล้าน ADA จากทั้งหมด 45 พันล้าน ด้วยโครงสร้างอุปทานเช่นนี้ ความเสี่ยงจากการเจือจางจึงต่ำกว่าโครงการที่ใช้โมเดลโทเคนแบบเงินเฟ้อ นักเทรดมองโลกในแง่ดี หาก ADA อยู่เหนือ 0.78 ดอลลาร์ และทะลุ 0.92 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์เทคนิคถือว่าจุดหมายระยะสั้นที่สมเหตุสมผลคือ 1.45 ดอลลาร์ ส่วนการคาดการณ์ระยะยาวบางฉบับที่สูงถึง 2.95 ดอลลาร์ ขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวและศักยภาพของเครือข่าย

อย่างไรก็ตาม ปัญหาการบริหารจัดการเป็นสิ่งใหญ่ เพื่อให้ ADA รักษาโมเมนตัมต่อไป ชุมชนคาร์ดาโนต้องสร้างความเชื่อมั่นกลับคืนโดยชี้แจงข้อพิพาท 600 ล้านดอลลาร์ต่อสาธารณะ และขยายการใช้งาน DeFi

การที่คาร์ดาโนอยู่ในช่วง Wyckoff markup และมีการใช้งาน DeFi เพิ่มขึ้น รวมถึงการมีนักลงทุนรายใหญ่เข้ามามีส่วนร่วม เป็นสัญญาณดีถึงความเป็นไปได้ของ ADA ในอนาคต แต่เรื่องการบริหารชี้ให้เห็นว่า ไม่ใช่เพียงราคาหรือ TVL เท่านั้นที่สำคัญ แต่ความเชื่อมั่นในผู้นำและความรับผิดชอบก็สำคัญเช่นกัน ปัจจุบัน ADA มีสองทางเลือกสำหรับนักลงทุน: สังเกตการขึ้นไปสูงถึง 1.45 ดอลลาร์จากโมเมนตัม หรือเผชิญกับความล้มเหลวในการจัดการปัญหาการบริหาร.