การห้ามผลตอบแทนของ Stablecoin กลายเป็นประเด็นสำคัญในกฎหมายคริปโต

ลอบบี้ธนาคารสหรัฐฯ ให้ความสำคัญสูงสุดในปี 2026 กับการหยุดผลตอบแทนของ stablecoin สมาคมธนาคารอเมริกัน (American Bankers Association – ABA) ต้องการให้รัฐสภาสหรัฐฯ ห้ามการจ่ายดอกเบี้ย รางวัล หรือแม้แต่ผลตอบแทนจาก stablecoin เพื่อการชำระเงิน

ธนาคารอ้างว่า stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนทำงานเหมือนเงินฝากธนาคารที่ไม่ได้รับการควบคุม พวกเขาเตือนว่าสิ่งนี้อาจดึงเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ออกจากธนาคารชุมชน ตาม ABA การเปลี่ยนแปลงนี้อาจสร้างปัญหาในการปล่อยกู้เพื่อซื้อบ้าน สำหรับธุรกิจขนาดเล็ก และแม้กระทั่งเศรษฐกิจท้องถิ่น

ความกลัวเรื่องการทดแทนเงินฝาก

ABA ระบุว่า stablecoin เพื่อการชำระเงินไม่ควรแข่งขันโดยตรงกับเงินฝากธนาคาร ผู้บริหารธนาคารกล่าวว่า stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนจะกระตุ้นให้ผู้ใช้ย้ายเงินออกจากธนาคารแบบดั้งเดิม ซึ่งอาจทำให้ระบบธนาคารอ่อนแอ โดยเฉพาะธนาคารชุมชนขนาดเล็ก

จากมุมมองของพวกเขา ธนาคารมีบทบาทสำคัญในการให้เงินทุนสำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยและการเติบโตของธุรกิจขนาดเล็ก การสูญเสียเงินฝากอาจลดความสามารถในการปล่อยกู้ของพวกเขา ลอบบี้จึงมองประเด็นนี้ในแง่ของความมั่นคงทางการเงิน ไม่ใช่นวัตกรรม

แรงกดดันก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม

การผลักดันนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ผู้ร่างกฎหมายสหรัฐฯ กำลังทำงานเกี่ยวกับกฎโครงสร้างตลาดคริปโตที่ใหญ่ขึ้น นอกจากนี้ รัฐสภาตั้งเป้าที่จะผ่านกฎใหม่ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมเดือนพฤศจิกายน 2026 หนึ่งในข้อเสนอที่กำลังพิจารณาคือ Clarity Act ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อแสดงให้เห็นว่า สินทรัพย์ดิจิทัลควรถูกควบคุมอย่างไร

ลอบบี้ธนาคารมองว่านี่เป็นวิธีที่สมบูรณ์แบบในการยืนยันกฎเข้มงวด ด้วยการลงมือทันที ธนาคารหวังที่จะเปลี่ยนการใช้ stablecoin ในอนาคตของสหรัฐฯ

ธนาคารหลายพันคนลงนามในจดหมาย

เมื่อวันที่ 14 มกราคม 2026 มีธนาคารกว่า 3,200 คนลงนามในจดหมายเรียกร้องให้วุฒิสภาดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น จดหมายฉบับนี้เรียกร้องให้มีการเปลี่ยนแปลงที่จะขยายการห้ามผลตอบแทนของ stablecoin ไปเกินแค่ผู้ที่ออกโทเคน และยังรวมถึงแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตและแพลตฟอร์มในเครือด้วย

ธนาคารอ้างว่าการอนุญาตผลตอบแทนผ่านช่องทางอ้อมจะทำให้กฎหมายอ่อนแอ นอกจากนี้ยังเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการมีกฎเกณฑ์ที่เหมาะสมเพื่อปกป้องผู้บริโภคและลดความเสี่ยงเชิงระบบ

การถกเถียงเกี่ยวกับนวัตกรรม Stablecoin ที่เพิ่มขึ้น

ผู้สนับสนุนคริปโตเตือนว่าการห้ามผลตอบแทนของ stablecoin อาจทำให้นวัตกรรมช้าลง พวกเขายังอ้างว่ารางวัลช่วยให้ผู้ใช้ยอมรับการชำระเงินดิจิทัลและแข่งขันกับการเงินแบบดั้งเดิม นอกจากนี้ ผู้ที่วิจารณ์การห้ามนี้ยังระบุว่าการกำกับดูแลควรมุ่งเน้นไปที่ความโปร่งใสมากกว่าการจำกัดเพียงอย่างเดียว

การถกเถียงนี้สะท้อนให้เห็นความขัดแย้งที่ใหญ่ขึ้นระหว่างธนาคารและบริษัทคริปโต เมื่อรัฐสภาใกล้จะผ่านกฎหมายใหม่ อนาคตของผลตอบแทน stablecoin อาจกลายเป็นหนึ่งในประเด็นที่ถูกจับตามองมากที่สุดในนโยบายคริปโตของสหรัฐฯ