กราฟ Altcoin ที่จุดชนวนตลาดกระทิงครั้งใหญ่ปี 2020 กำลังส่งสัญญาณอีกครั้งในตอนนี้!

แนวโน้มที่นักวิเคราะห์คริปโต Matthew Hyland หยิบยกขึ้นมานั้น เป็นสิ่งที่นักลงทุนระยะยาวรู้จักกันดีมาแล้ว Dominance ของ Altcoin กำลังเพิ่มขึ้น ขณะที่ Bitcoin กำลังปรับตัวลง ภาพลักษณะนี้เคยเกิดขึ้นมาแล้วในอดีต และปรากฏในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อสำคัญของตลาดคริปโต ด้วยเหตุนี้ การเปรียบเทียบกับปี 2020 จึงกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง

In 2018 and 2022 #Altcoin Dominance trended downward alongside #Bitcoin

In late 2019 into 2020 Altcoin Dominance trended upward while Bitcoin trended downward

Since October 10 Altcoin Dominance is trending upward while Bitcoin trends downward

Welcome to 2020 pic.twitter.com/av84erLz4o

— Matthew Hyland (@MatthewHyland_) February 13, 2026

ประวัติศาสตร์บอกอะไรเกี่ยวกับ Dominance ของ Altcoin

สัดส่วนตลาดของ Altcoin อ่อนแอลงในปี 2018 และ 2022 พร้อมกับ Bitcoin ช่วงเวลาดังกล่าวสอดคล้องกับตลาดหมีในภาพรวม เงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยง สภาพคล่องหดตัว แต่ปลายปี 2019 สถานการณ์กลับแตกต่างออกไป ขณะนั้น Bitcoin อยู่ในแนวโน้มขาลง ทว่า Altcoin กลับมีสัดส่วนเพิ่มขึ้น การเปลี่ยนผ่านดังกล่าวถือเป็นจุดเริ่มต้นของการหมุนเวียนเงินทุนรอบแรก แม้จะไม่ได้สร้างกำไรในทันที แต่เป็นรากฐานของการเติบโตในช่วงปี 2020–2021 ขณะนี้ โครงสร้างลักษณะเดียวกันกำลังก่อตัวขึ้นอีกครั้ง

ความสัมพันธ์ดังกล่าวพลิกทิศตั้งแต่วันที่ 10 ตุลาคม 2025 Bitcoin ร่วงจากจุดสูงสุดราว 120,200 ดอลลาร์ ลงมาเคลื่อนไหวในช่วงประมาณ 76,000 ดอลลาร์ ในเวลาเดียวกัน Dominance ของ Altcoin กลับเพิ่มขึ้น เงินทุนเริ่มกระจายตัว ความต้องการรับความเสี่ยงเปลี่ยนไป ปัจจุบัน Bitcoin Dominance อยู่ที่ราว 56.5% ลดลงจากระดับหลังการร่วงหนัก Altcoin ค่อย ๆ ทวงคืนส่วนแบ่งตลาด แม้ยังไม่ใช่สัญญาณบวกในทันที แต่สะท้อนให้เห็นถึงการหมุนเวียนของเงินทุน

ความสำคัญของโครงสร้างตลาด

Dominance ของ Altcoin ไม่ได้เพิ่มขึ้นแบบฉับพลัน โดยทั่วไปจะปรับตัวขึ้นเมื่อผู้ลงทุนเลิกกระจุกตัวอยู่กับ Bitcoin เพียงอย่างเดียว แล้วเริ่มกระจายเงินทุน ช่วงแรก เงินจะไหลเข้าสู่เหรียญขนาดใหญ่ จากนั้นกระจายไปยังกลุ่มอุตสาหกรรม และต่อเนื่องไปยังสินทรัพย์เชิงเก็งกำไรมากขึ้น กระบวนการนี้ต้องใช้เวลา และมักเกิดขึ้นอย่างเงียบ ๆ นักลงทุนจำนวนมากมักสังเกตเห็นเมื่อสายไปแล้ว ดังนั้น การที่ Dominance เพิ่มขึ้นในช่วงที่ Bitcoin อ่อนแอ จึงสะท้อนช่วงเปลี่ยนผ่าน ไม่ใช่จุดสูงสุดหรือจุดต่ำสุดของตลาด

อย่างไรก็ตาม วัฏจักรรอบนี้ไม่เหมือนปี 2020 เสียทีเดียว ปัจจุบัน ETF มีอิทธิพลต่อกระแสเงินทุนมากขึ้น กฎระเบียบมีบทบาทชัดเจนขึ้น และสภาพคล่องมหภาคยังคาดเดาได้ยาก เพราะฉะนั้น ประวัติศาสตร์อาจคล้ายคลึง แต่ไม่ได้หมายความว่าจะเกิดซ้ำ ถึงกระนั้น โครงสร้างตลาดยังคงมีความสำคัญ และในเชิงโครงสร้างแล้ว นี่คือความแตกต่างที่นักเทรดจับตาอย่างใกล้ชิด ตามที่ Hyland กล่าวไว้อย่างตรงไปตรงมา: สภาพแวดล้อมแบบปี 2020 กำลังหวนกลับมาอีกครั้ง