ทำไม Ethereum จึงเผชิญเงินไหลออกของ Stablecoin มูลค่า $1.4 พันล้าน ภายในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์?

ตลาดคริปโตเพิ่งเผชิญความเคลื่อนไหวที่รุนแรงเกินความคาดหมายของหลายฝ่าย ปริมาณ Stablecoin บนเครือข่าย Ethereum ลดลงถึง $1.4 พันล้าน ภายในเวลาเพียงเจ็ดวัน การหดตัวอย่างฉับพลันนี้ทำให้เกิดคำถามสำคัญเกี่ยวกับสภาพคล่อง การจัดพอร์ตของนักลงทุน และทิศทางโดยรวมของตลาด เมื่อ Stablecoin เคลื่อนไหว ตลาดก็มักจะขยับตาม

เทรดเดอร์มักมอง Stablecoin เป็น “กระสุนสำรอง” พวกเขาพักเงินทุนไว้ในสินทรัพย์เหล่านี้ ก่อนนำไปลงทุนใน Bitcoin, Ethereum หรือเหรียญทางเลือกอื่น ดังนั้นเมื่อปริมาณ Stablecoin บน Ethereum ลดลงอย่างรวดเร็ว จึงมักสะท้อนถึงการหมุนย้ายหรือการถอนเงินทุน นักลงทุนอาจย้ายเงินออกนอกเชน หรือโอนไปยังเครือข่ายอื่น

การลดลงครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่อ่อนไหวของวัฏจักรคริปโต ความผันผวนเพิ่มขึ้น การหารือด้านกฎระเบียบยังดำเนินต่อไป และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกยังคงอยู่ ท่ามกลางบริบทเช่นนี้ แนวโน้มของตลาด Stablecoin บ่งชี้มากกว่าการเคลื่อนไหวของโทเคนทั่วไป มันสะท้อนว่าความเชื่อมั่นกำลังก่อตัว หรือความระมัดระวังกำลังเพิ่มขึ้น

🚨 STABLECOIN SUPPLY ON ETHEREUM HAS DECREASED BY $1.4 BILLION OVER THE PAST 7 DAYS.

SOURCE: ARTEMIS pic.twitter.com/pQLOvGthh5

— Coin Bureau (@coinbureau) February 14, 2026

เหตุใดปริมาณ Stablecoin บน Ethereum จึงสำคัญกว่าที่หลายคนคิด

Stablecoin คือกระดูกสันหลังของระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ พวกมันขับเคลื่อนโปรโตคอลการปล่อยกู้ แพลตฟอร์มซื้อขายแบบกระจายศูนย์ แพลตฟอร์มอนุพันธ์ และกลยุทธ์สร้างผลตอบแทน เมื่อปริมาณ Stablecoin บน Ethereum ขยายตัว สภาพคล่องในระบบนิเวศก็มากขึ้น แต่เมื่อมันหดตัว กิจกรรมต่าง ๆ มักชะลอลง

การลดลง $1.4 พันล้าน ภายในเจ็ดวัน ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญ ความเคลื่อนไหวเช่นนี้ส่งผลต่อต้นทุนการกู้ยืม พูลสภาพคล่อง และปริมาณการซื้อขายแบบกระจายศูนย์ กระแสสภาพคล่องคริปโตตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อย่างรวดเร็ว เพราะ Stablecoin ทำหน้าที่เป็นชั้นการชำระธุรกรรมหลักของกิจกรรมบนเชนส่วนใหญ่

Ethereum เป็นที่อยู่ของ Stablecoin รายใหญ่อย่าง USDT, USDC และ DAI เมื่อผู้ถือเหรียญไถ่ถอนหรือโอนผ่านบริดจ์ไปยังที่อื่น สภาพคล่องบนเชนจะตึงตัว ความตึงตัวนี้อาจลดอัตราทดและความต้องการเก็งกำไรในระบบ DeFi

นักลงทุนกำลังหมุนเงินออกจาก Ethereum หรือไม่

ในตลาดคริปโต เงินทุนแทบไม่หายไป แต่จะหมุนเวียน หนึ่งในคำอธิบายที่เป็นไปได้ของการลดลงครั้งนี้ คือการย้ายไปยังบล็อกเชนอื่น เครือข่ายที่มีค่าธรรมเนียมต่ำกว่าหรือมีแรงจูงใจใหม่ อาจดึงดูดสภาพคล่องได้

โซลูชัน Layer 2 และเชนคู่แข่งยังคงแข่งขันแย่งส่วนแบ่งตลาด หากเทรดเดอร์ย้าย Stablecoin ไปยังระบบนิเวศทางเลือก ตัวเลขของ Ethereum จะลดลง ขณะที่สภาพคล่องรวมของตลาดอาจยังทรงตัว แนวโน้ม Stablecoin ข้ามหลายเชนมักเผยให้เห็นการหมุนย้ายนี้อย่างชัดเจน

อีกความเป็นไปได้คือการแปลงกลับเป็นเงินเฟียต ในภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอน นักลงทุนบางส่วนอาจลดการถือครองคริปโตทั้งหมด การเคลื่อนไหวดังกล่าวกระทบกระแสสภาพคล่องคริปโตโดยตรง และทำให้ยอดคงเหลือ Stablecoin บนเชนลดลง

กระแสสภาพคล่องคริปโตกำหนดโมเมนตัมตลาดอย่างไร

สภาพคล่องคือแรงขับเคลื่อนโมเมนตัมของสินทรัพย์ดิจิทัล เมื่อ Stablecoin สะสมบนแพลตฟอร์มซื้อขาย แรงซื้อก็มักตามมา แต่เมื่อยอดคงเหลือลดลง เทรดเดอร์อาจชะลอการตัดสินใจ ดังนั้นปริมาณ Stablecoin บน Ethereum จึงทำหน้าที่เป็นตัวชี้นำล่วงหน้าของความต้องการรับความเสี่ยง

ข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นถึงภาวะตึงตัวในหลายโปรโตคอล DeFi ปริมาณสำรอง Stablecoin ที่ลดลงทำให้โอกาสทำ Yield Farming ลดน้อยลง ผู้กู้ต้องเผชิญต้นทุนที่สูงขึ้นเมื่อสภาพคล่องลดลง การปรับตัวเหล่านี้ส่งผลเป็นลูกโซ่ทั่วทั้งระบบนิเวศ

กระแสสภาพคล่องคริปโตยังมีอิทธิพลต่อตลาดอนุพันธ์ เทรดเดอร์มักใช้ Stablecoin เป็นหลักประกันสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สแบบ Perpetual และสถานะมาร์จิ้น เมื่อปริมาณลดลง อัตราทดอาจถูกจำกัด ซึ่งอาจทำให้การปรับขึ้นเชิงเก็งกำไรชะลอลง

สิ่งที่เทรดเดอร์และนักลงทุนควรจับตาต่อไป

นักลงทุนควรติดตามกระแสเงินไหลเข้าและไหลออกจากแพลตฟอร์มซื้อขายอย่างใกล้ชิด หาก Stablecoin ถูกโอนจากวอลเล็ตเข้าสู่แพลตฟอร์มซื้อขาย กิจกรรมการซื้ออาจกลับมา แต่หากเงินยังไหลออกต่อเนื่อง การตั้งรับความเสี่ยงก็น่าจะยังคงอยู่

การติดตามบริดจ์ข้ามเชนก็ให้ข้อมูลเชิงลึกเช่นกัน หากมีการโอนจำนวนมากไปยังเครือข่ายคู่แข่ง จะยืนยันได้ว่าเป็นการย้ายสภาพคล่อง ไม่ใช่การออกจากตลาด แนวโน้ม Stablecoin ในแต่ละระบบนิเวศช่วยอธิบายภาพรวมได้ชัดเจนขึ้น

สุดท้าย ควรจับตาข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและพัฒนาการด้านกฎระเบียบ กระแสสภาพคล่องคริปโตมักตอบสนองทันทีต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือเหตุการณ์ความเสี่ยงระดับโลก สภาพคล่องคือออกซิเจนของตลาด และ Stablecoin คือเครื่องมือวัดปริมาณนั้นโดยตรง

มุมมองสุดท้ายต่อการเคลื่อนไหว Stablecoin มูลค่า $1.4 พันล้าน

การลดลงล่าสุดของปริมาณ Stablecoin บน Ethereum มูลค่า $1.4 พันล้าน สะท้อนการปรับตัวด้านสภาพคล่องที่มีนัยสำคัญ แม้จะเป็นสัญญาณเตือนให้ระมัดระวัง แต่ไม่ได้รับประกันว่าตลาดจะเดินหน้าสู่แนวโน้มขาลง เงินทุนในคริปโตหมุนเวียนอยู่เสมอ

ปริมาณ Stablecoin บน Ethereum ยังคงเป็นตัวชี้วัดสำคัญของความต้องการรับความเสี่ยงและสุขภาพของ DeFi แนวโน้มตลาด Stablecoin และกระแสสภาพคล่องคริปโตเมื่อพิจารณาร่วมกัน ให้เบาะแสที่ทรงพลังเกี่ยวกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น

เทรดเดอร์ที่ติดตามสภาพคล่องควบคู่กับราคา มักได้เปรียบ ในตลาดคริปโต การเคลื่อนไหวของเงินทุนมักพูดได้ดังกว่าพาดหัวข่าว